Сигел родился 28 февраля 1906 года в бедном квартале Бруклина, населённом эмигрантами. Ещё в детстве он присоединился к банде уличных мальчишек, которые орудовали на Лафайет-стрит и промышляли в основном воровством.
Затем Сигел на пару со старшим приятелем Мо Сидвеем, который был старше на 12 лет, занимался мелким рэкетом, заставляя уличных торговцев платить ему пять долларов в день и угрожая в случае отказа облить их товар керосином и сжечь.
Ещё в начале своего преступного пути Сигел из-за вспыльчивого характера и привычки действовать не раздумывая получил прозвище «Багси». Оно происходило от жаргонного выражения «go bugs» (приблизительное значение — «слететь с катушек»), которое применяли для описания безрассудного поведения тех, кого легко вывести из себя и кто отличался отчаянной смелостью. Сигел не переносил это прозвище, предпочитая, чтобы его называли Беном, и в его присутствии никто не осмеливался обращаться к нему иначе.
Став старше, Сигел стал работать с новым напарником, Мейером Лански (Meyer Lansky). Вместе они основали банду "Bugs and Meyer Mob", которая действовала в Нью-Йорке и Нью-Джерси. Парни грабили банки, нелегально торговали спиртным во времена сухого закона и совершали заказные убийства, но смогли избежать наказания.
Лански вспоминал, что его кореш отличался буйным нравом:
"В драке Бенни никогда не сомневался. Он был быстрее самых горячих сицилийских парней. Он всегда бил или стрелял первым".
Джозеф «Док» Стэчер из их банды высказывался о нем в том же духе:
"Пока мы стались просчитать, какое решение будет лучшим, Багси уже стрелял. Когда дело доходило до драки, он был самым крутым. Я не встречал никого настолько решительного".
Однажды на Мейера и Багси было совершено покушение. Киллер бросил в окно комнаты, где находились друзья, гранату. Не колеблясь, Сигел подхватил ее и швырнул назад. Он немного пострадал от взрывной волны и некоторое время провалялся в больнице.
В начале тридцатых друзья начали проворачивать совместные дела с Чарли «Счастливчиком» Лучано и Фрэнком Костелло, будущими легендами итальянской мафии. Это укрепило его связи с наиболее авторитетными кланами и обеспечило дальнейший расцвет карьеры.
В 1937 году боссы отправили Сигела в Калифорнию, куда он переехал вместе с женой и двумя дочерьми. По официальной версии, он должен был заниматься легальным игорным бизнесом. На деле, ему поручили, сотрудничая с местным авторитетом Джеком Драгна, основать подпольный синдикат, который сможет взять под контроль местный гемблинг.
Это был красивый период в жизни Багси. Он поселил родственник в в шикарном особняке, вращался в кинематографических кругах, очень тесно общался с известными певицами и артистками – в общем, жил, как подобает светскому льву.
Но многочисленные любовницы и бесконечные вечеринки не мешали ему «работать». Он заставил профсоюз актеров платить ему дань, наладил несколько каналов контрабанды, устроил бесперебойные поставки мексиканского героина в Калифорнию и убрал с пути нескольких конкурентов.
В Калифорнии у Сигела появилась и постоянная пассия — брюнетка Вирджиния Хилл, которая занималась перевозками контрабанды. Их роман протекал достаточно бурно, сопровождался бесчисленными ссорами и примирениями и продлился до гибели гангстера в 1947 году. Хотя официально брак Эсты Краков и Сигела не был расторгнут, ходили слухи о том, что он и Вирджиния незадолго до его смерти поженились в Мехико. Известно, что Хилл помогла ему установить связи в Мексике, после чего Багси какое-то время занимался поставками героина из Мексики в Калифорнию.
Осенью 1939 года Багси арестовали по подозрению в убийстве коллеги по банде. За решеткой он чувствовал себя не хуже, чем дома: питался деликатесами, спал на мягкой постели, встречался с женщинами и пил элитный алкоголь. Когда главные свидетели неожиданно для полиции отправились на тот свет, Сигела пришлось отпустить.
Как гласит легенда, в начале сороковых Сигел случайно оказался в Лас-Вегасе. Там уже были разрешены казино, однако город все еще оставался пыльной дырой в пустыне с несколькими заведениями средней руки. Якобы тогда Багси задумал сделать из него столицу азартных развлечений, не уступающую Монте-Карло.
Но не стоит преувеличивать роль Сигела в истории Лас-Вегаса. Казино работали там задолго до его появления, а вклад многих других людей в развитие города был гораздо более существенным. Заслуга Багси в том, что он предложил в своем заведении новый уровень сервиса, вынудив соответствовать ему других операторов.
В 1945 году Бенджамин вместе с бизнесменом Уильямом Уилкерсоном начал строить отель-казино Flamingo. Вскоре Уилкерсон оказался не у дел. Ему дали понять, что нужно уступить свою долю в будущем проекте. Не выдержав давления, Билли сбежал в Париж, а «Фламинго» перешло в распоряжение преступного синдиката, который выделял деньги на строительство.
Багси взялся за дело с максимальным размахом, возможным в условиях послевоенной Америки. Flamingo Hotel обошелся мафии в шесть миллионов долларов, что было колоссальной суммой для тех времен. Боссы заподозрили его в мошенничестве и собирались отправить его на тот свет еще на этапе строительства здания, но Лански убедил их дать шанс его старинному приятелю.
Казино начало функционировать 26 декабря 1946 года, но, к несчастью для Сигела, его проект обернулся грандиозным провалом. Так как отделка гостиничных номеров не была завершена, гости, среди которых было несколько голливудских звезд и популярных музыкантов, провели какое-то время за карточными столами и разошлись ночевать по соседним отелям. Две недели казино пустовало, а затем Сигел закрыл его, чтобы закончить строительство. Вторая церемония открытия состоялась в марте 1947 года. На этот раз всё прошло удачно, и казино начало приносить прибыль.
Понимая, что над ним давно висит безжалостный меч криминального правосудия, Бенджамин изо всех сил старался превратить Flamingo в максимально прибыльный комплекс, но его усилий оказалось недостаточно. Боссы не забыли о сомнительных расходах и больше не доверяли Багси.
Вечером 20 июня 1947 года Багси находился в бунгало в Беверли-Хиллс, которое служило ему местом встреч с Хилл, и, сидя на диване, читал газеты. Вирджинии дома не было: несколькими днями ранее они с Сигелом поссорились, и она демонстративно уехала в Европу. Около половины одиннадцатого киллер выстрелил в открытое окно. Одна из пуль попала Багси около переносицы и выбила глаз, четыре другие прошили его тело и вызвали моментальную смерть. Расследование полиции зашло в тупик, и это убийство осталось нераскрытым.
По одной из версий ссора была не случайной: Мейер Лански посоветовал Вирджинии уехать, к тому же только Вирджиния знала счета, на которых хранились украденные деньги. Хилл скрылась, выдав местонахождение Сигела, хотя сама она всегда отрицала этот факт.
На следующий же день после смерти Сигела в казино «Фламинго» пришли Моу Седуэй и Гас Гринбаум, которые приняли дела заведения. В настоящее время реконструированный отель принадлежит корпорации Caesars Entertainment.
Его история легла в основу сюжета фильма «Багси» 1991 года. Роль гангстера исполнил Уоррен Битти , а Вирджинии Хилл — Аннет Бенинг.
