Привет, друзья! С вами школа семейных финансов и инвестиций FIN-PROF.
Почему такой резкий заголовок?
Вышла статистика!
Что там с кредитами?
Бюро кредитных историй EQUIFAX в середине июля опубликовало статистику о выданных кредитах россиянам во время пандемии коронавируса. Так, объём просроченной задолженности в мае-июне 2020г. взлетел:
- по автокредитам рост составил 129%
- объём ипотечных займов, которые не обслуживаются 30-60 дней, вырос на 125%
Вместе с этим в марте было выдано займов почти на триллион рублей, а это - рекордный показатель!
Интересно: Как начать копить? Простой способ + таблица
Это пока ранняя просрочка. По метрикам ЦБ просроченными являются долги, которые не обслуживаются в течении боле, чем 90 дней.
Таким образом, нынешняя статистика может свидетельствовать о появлении пузыря в сфере потребительского кредитования.
При чём здесь Тинькофф?
Долгое время рост выручки Тинькофф осуществлялся за счёт наращивания портфеля кредитов.
Для банков самыми ликвидными и обеспеченными являются ипотечные кредиты. В Тинькофф их просто нет - существует только партнёрка с другими банками, где Тинькофф выступает в роли агента.
Следующими по обеспеченности выступают кредиты под залог недвижимости и автокредиты, которые в Тинькофф появились не так давно и не имеют большого веса в портфеле.
Самыми необеспеченными же являются кредитные карты, а Тинькофф именно там генерирует большую часть своей прибыли - рынок кредитных карт и потребительских кредитов. С 2014г., когда Тинькофф был на 5-6 местах в рейтинге по России, сегодня он занял первое после Сбера место.
Проблема ещё и в том, что получить кредит в Тинькофф довольно просто и по сути в трудные времена эти необеспеченные кредиты фактически превращаются в мусорные.
Мы видим как отчитались Сбербанк и ВТБ:
Прибыль ВТБ в 2Q упала в 14 раз, а прибыль Сбера в июле - на 13%
Одни из худших показателей!
НО! Падение прибыли в значительной мере было вызвано тем, что в период эпидемии ВТБ, как и банки по всему миру, был вынужден увеличить расходы на резервирование.
А что у Тинькофф?
Финансовые показатели «Группы Тинькофф» за II квартал превзошли ожидания:
Во II квартале чистая прибыль группы увеличилась на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 10,2 млрд руб., сообщил председатель правления «Группы Тинькофф» Оливер Хьюз.
Но такие великолепные показатели редко бывают без высокого риска для капитала.
Как я уже писал, портфель низколиквидных кредитных активов очень высок и если мы увидим дальнейшее повышение тренда на просрочку по кредитам и кредитным картам, то и пострадать в первую очередь может именно Тинькофф.
В кредитном бизнесе с середины марта мы заняли консервативную позицию и внедрили ряд мер в области управления кредитными лимитами, отраслевого кредитного скоринга и дополнительной верификации клиентов. Эти меры сохранялись на протяжении большей части II квартала 2020 г., однако, по мере улучшения экономической ситуации к концу квартала, мы стали постепенно увеличивать долю одобрения кредитных заявок, вернув ее на уровень, предшествовавший пандемии — рассказал Оливер Хьюз.
Мы видим, что изначально ТОП менеджмент Тинькофф выбрал защитную стратегию, но сейчас уже вернулся на докризисный уровень кредитования, несмотря на то, что доля неработающих кредитов в кредитном портфеле TCS Group Holding PLC возросла до 10,8% — согласно отчету, это произошло из-за пандемии коронавируса
На рынке есть поговорка: "Чем выше заберёшься, тем больнее падать", поэтому, как бы парадоксально это не звучало, но меня больше беспокоит рост выручки Тинькофф, чем убытки таких мастодонтов как ВТБ и Сбербанка.
Всем добра!
Свои вопросы можете задавать под этим постом 👇