На моем канале продолжается цикл статей про разбор различных компаний имеющих листинг на Московской бирже. Уже были разобраны Северсталь, Магнит, Селигдар, Мечел, Сбербанк. Сегодня предлагаю вам разобрать одну из крупнейших электрогенерирующих компаний России - ТГК-2.
Территориальная генерирующая компания №2 была образована в 2005 году в результате выделения из состава РАО ЕЭС России. Основным владельцем компанией является Пяткин Дмитрий Юрьевич. Основные регионы присутствия компании - Архангельская область, Вологодская область, Новгородская область, Костромская область и Ярославская область.
А вы знали?
В конце 2013 года у ТГК-2 возникли финансовые трудности из-за чего она была вынуждена допустить технический дефолт по облигациям на 5 млрд рублей.
Структура акционерного капитала компании:
Основные финансовые показатели Территориальной генерирующей компанией №2 в табличном виде:
Основные финансовые показатели Территориальной генерирующей компанией №2 на графике:
Оценка компании по основным рыночным мультипликаторам в сравнении с аналогами:
Дивиденды компания не выплачивала с 2008 года.
При том, что электроэнергетика считается перспективной сферой деятельности, компания ТГК-2 представляет ряд рисков:
1. Возможно падение спроса на электрическую и тепловую энергию в регионах присутствия в связи с развитием энергосберегающих технологий.
2. Государственное тарифное регулирование и перекрестное субсидирование серьезно влияют на прибыльность компаний электроэнергетики. Рост тарифов ниже уровня инфляции снижает маржинальность продаж компании.
3. Финансовые риски, связанные с потенциальной возможностью отказа
обслуживать собственный долг. Возникновение ситуации, аналогичной 2013 году.
4. Контролирующий акционер не стремится завоевать доверие миноритариев и повысить капитализацию компании. Дивиденды не выплачиваются.
В моем портфеле нет сейчас акций данной компании. В ближайшее время не планирую покупку, поскольку считаю, что есть более перспективные компании в данном секторе. Например, Энел с зафиксированным уровнем дивидендых выплат, Русгидро с более рентабельными ГЭС или Интер РАО с эффективным менеджментом и большой денежной подушкой.
А ваше портфеле есть акции ТГК-2?
Ставьте палец вверх и подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить еще больше полезной (надеюсь) информации!
#инвестиции #финансы #деньги #экономика #пассивный доход #акции #дивиденды #энергетика #финансовая грамотность