В прошлый раз мы поговорили о показателе EBITDA, а также о его теоретическом расчете. Теперь же давайте перейдем к практике.
Расчет EBITDA на реальном примере
Благодаря популярности EBITDA у инвесторов многие компании начали раскрывать его значения в своей отчетности. При этом, методы расчета разнятся, а где-то формулы и вовсе не указываются.
Давайте рассмотрим, как рассчитывает EBITDA Лукойл. В консолидированной отчетности сказано, что компания «определяет показатель EBITDA как операционную прибыль до вычета износа и амортизации. Показатель EBITDA является индикатором эффективности деятельности Группы, включая способность финансировать капитальные затраты, приобретения и другие инвестиции, а также привлекать и обслуживать долг».
Найдем все необходимое в отчетности.
Итак, EBITDA Лукойла за 2019 год = 821,098 млрд руб. + 415,094 млрд руб. = 1,236 трлн руб. Теперь сравним это значение с указанным в отчетности Лукойла.
Как мы видим, все сходится. В Лукойле как раз и используют простейший метод «Сверху-вниз» для расчета EBITDA. Далее обобщим основные преимущества EBITDA.
Основные преимущества показателя EBITDA
EBITDA не зря является столь популярным показателем, обладая рядом преимуществ:
- EBITDA позволяет сравнивать результаты компаний из разных стран, так как не учитывает особенности налогообложения.
- В связке с показателем EV позволяет достаточно наглядно оценить размер долговой нагрузки.
- Многие уверены, что EBITDA позволяет понять «реальную прибыль компании» без учета искажений структуры капитала, а также разницы в учете амортизации.
В следующей статье будет затронута критика EBITDA, а также его практическое использование.
Читайте также:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Спекулянты на бирже. Кто это?
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets