Всем доброго времени суток. Начинаю публиковать посты на канале, посвященном финансы и инвестициям.
Моё имя Андрей, мне 32 года, из которых 13 лет я занимаюсь финансовыми рынками (последние 3 года были не особо активными, планирую возобновить). Получил профильное образование («Финансы и кредит»), степень кандидата экономических наук и квалификационный аттестат специалиста финансового рынка первого типа. Параллельно работал в финансово-экономических службах нефинансовых (производственных, торговых) предприятий города. В дополнение к практической деятельности преподаю в вузе дисциплины «Корпоративные финансы», «Рынок ценных бумаг», «Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг».
Сразу оговорюсь, что оригинал этого поста я публиковал 29 июня на специализированном ресурсе. Перепечатываю здесь, так как прогноз этот не потерял актуальности, и динамику валюты за три недели можете оценить сами.
После мартовского падения рубль частично восстановил свои позиции, однако его перспективы остаются не самыми радужными.
1. Нефть. Не секрет, что динамика нефтяных цен является основным фактором изменения курса рубля. И хотя сейчас ближайшие контракты на нефть уже прилично отскочили от ранее сформированных минимумов, никаких гарантий защиты от новых падений нет. Ближайшие контракты (сентябрь) на Brent торгуются выше $40, и для негативных прогнозов необходимо движение ниже $40, а лучше $39,5. Но фундаментальная картина выглядит хуже.
Отношения в рамках ОПЕК далеки от ситуации 1970-1980х гг. Выросший в мае-июне спрос на нефть будет закрываться теми самыми зависшими запасами (думаю, многие видели картинку с расположением по всему миру танкеров с нефтью), при этом рост цен активизирует дальнейшую добычу.
Но что будет дальше со спросом? Вышедшее с карантина мировое население обнаружит, что на еду им денег еще хватит (надеюсь, хотя бы большинству), и даже остается на бензин, чтобы доехать до работы. А вот «вложиться» в авиационное топливо и перенести себя на отдых смогут не все из тех, кто мог себе позволить это «до чумы». Туристическая отрасль еще долго будет приходить в себя.
2. Потребительские расходы и инвестиции. Как уже упоминалось выше, люди обнаружат, что денег у них стало меньше, и тратить они смогут меньше (потому что многие эти деньги просто не могли заработать в условиях ограничений). Придётся отложить и планы по инвестициям.
То же самое касается и компаний. В первом полугодии большинство компаний несли дополнительные расходы (если не прямые убытки), и сейчас многие решать оставить себе финансовую подушку (если она у них вообще есть), нежели инициировать затратные долгосрочные проекты. Да, пусть Илон Маск продолжит запускать свои корабли в космос; большинство предпринимателей (тем более в Рф) будет исходить из своих реальных финансовых возможностей.
3. Госрасходы. Текущее падение доходов населения и компаний смягчено пакетами госпомощи, особенно щедрой накануне 01 июля. Но деньги потрачены, и государство получило финансовую дыру. Будет ли оно затыкать эту дыру из ФНБ и других источников? Возможно, но дефицит бюджета неизбежен. Во второй половине 2020 года будет явный недобор налогов: низкие цены на нефть, у компаний нет прибыли, а у населения доходов, по ряду налогов анонсированы отсрочки. Доходы бюджета просто неоткуда взять. Значит, будет дефицит и падение нацвалюты.
4. Мировая обстановка. Пункты 2 и 3 применимы ко многим странам, плюс обсуждается возможность второй волны коронавируса. То есть поддержку рублю ждать неоткуда.
Таким образом, если рассматривать некий "индекс рубля" (как частный пример - ранее популярная бивалютная корзина из евро и доллара США), то по нему в ближайшие 3-6 месяцев можно ожидать падения национальной валюты. Исходя из текущей ситуации, наибольшим потенциалом роста относительно рубля обладают: австралийский доллар, евро, швейцарский франк. Доллар США тоже должен вырасти, но в меньшей степени (хотя кто его знает, накануне президентских выборов в США...).
Что делать? Здесь следует учесть два момента:
1) Всё это на текущий момент - еще "тревожные звоночки", не получившие подтверждения (что, впрочем не помешало валюте вырасти против рубля в за последние 1,5 месяца). Вполне возможно, что нефть еще вырастет, а евро и доллар США - упадут против рубля, прежде чем реализуются прогнозы из этого поста.
2) Если всё-таки покупать валюту, то следует понимать, с какой целью.Когда речь идёт о финансовой подушке, то здесь есть универсальный совет: создать такой валютный портфель, который соответствует структуре затрат. Если человек покупает всё российское, то ему валюта не так нужна (да, инфляция, но что делать). Если же кто-то стабильно покупает иностранные товары из Китая на 30% своего бюджета - то ему как раз актуальнее купить китайских юаней на 30% своих сбережений и пр.
Ну а если рассматривать валюту как инвестицию, то в моем понимании оптимальный вариант - это портфель из трех валют:
Евро - 40% портфеля;
Австралийский доллар - 35% портфеля;
Доллар США - 25% портфеля (куда всё-таки без него).
При этом следует также помнить. что разница в ценах покупки и продажи валюты в банке (если покупаете вы не через биржу) "съест" часть прибыли.
В любом случае - помните, что ни один прогноз (в том числе и этот) не даст вам 100% гарантии получения какой-либо прибыли. Всегда есть риск потерять то, что вложили (иногда - полностью). Поэтому ни в коем случае нельзя заниматься операциями на финрынке на "последние" деньги. И тем более - на заемные.
