Прогноз финансового эксперта с 22-летним опытом, генерального директора компании «Группа Спутник» Александра Лосева на третий квартал 2020 года.
Сегодня происходит постепенное восстановление мировой экономики, поддержанное беспрецедентными мерами финансовой и фискальной помощи со стороны центральных банков и правительств развитых стран.
Общий объем глобальных стимулирующих мер, принятых с начала развития кризиса, вызванного распространением коронавируса, уже составил 15 тррл долларов, и экономические стимулы продолжат действовать как минимум до 2021 года. Наибольший вклад в этот процесс вносит Федеральная Резервная Система США, предоставившая финансовому рынку триллионы долларов через выкуп ценных бумаг и операции обратного репо. Ожидается, что к концу 2020 года объем активов на балансе ФРС достигнет 12 трлн долларов. Существует высокая вероятность того, что восстановление мировой экономики после рецессии пойдет по V-образной траектории.
Поскольку КНР – «всемирная фабрика» была первой крупной страной, начавшей в мае выходить из карантинных ограничений, реакция сырьевых рынков на вернувшийся китайский спрос также оказалась положительной.
Что помешало нашему фондовому рынку восстановиться также быстро как во всем мире?
- Санкционная риторика США. Американские конгрессмены, как демократы, так и республиканцы, участвующие в острой внутриполитической борьбе перед президентскими выборами в США, традиционно вспомнили о России и, к сожалению, угроза санкций остановила приток денег иностранных инвесторов, которые в мае достаточно активно стали покупать российские акции, и даже спровоцировала отток 160 млн.долларов из российского рынка в последнюю неделю июня.
- Рост случаев заболевания коронавирусной инфекций в США, на что очень резко реагировали биржевые спекулянты и торговые роботы — любое слово «ковид» в лентах новостей заставляло продавать и сокращать риски. Это тоже негативно сказалось на росте рынков.
Будет ли вторая волна COVID-19 осенью?
Второй волны COVID-19, которую сейчас активно обсуждают, скорее всего, не будет, по двум причинам:
Первая причина — политическая. Снова закрывать весь мир на карантин и создавать ситуацию, при которой до 1,5 миллиарда человек могут мгновенно лишиться работы и выйдут протестовать на улицы, а также снова печатать десятки триллионов долларов никто не будет — это очень опасно. Власти всех стран понимают, что «карантин» больше не вариант, народная волна их просто снесет, а экономика не выдержит такого «натиска». Ведь «вторая волна» — это мировой кризис с очень негативными социально-политическими последствиями для всех.
Причина вторая –медицинская. Ослабление вирулентности вируса и коллективный иммунитет. Достигнутые успехи в создании противовирусных препаратов и вакцин, а также тот факт, что сам вирус стал менее опасен, снижается смертность, вирулентность и т.д. позволяют надеяться, что к осени это человечество будет иметь дело с новым видом ОРВИ, который станет не опаснее сезонного гриппа и в более слабом виде останется в человеческой в популяции, но не будет вызывать таких осложнений.
Поэтому второй волны не будет, несмотря на разные домыслы, которые сейчас так активно обсуждаются.
Что происходит с рынком нефти?
Произошло резкое снижение добычи нефти, так как из-за переизбытка предложения в первой половине 2020 года нефтяные компании резко сократили инвестиции в разведку, добычу и нефтесервис.
Произошло сокращение добычи нефти. Сделка ОПЕК+ будет пролонгирована. Но и в странах, не присоединившихся к этой сделке, в том числе и в США, добыча нефти также резко сократилась.
При этом мировая экономика восстанавливается быстрее, чем прогнозировалось весной. Эти факторы могут вывести цену на нефть сначала на уровень 50 долларов за баррель уже в III квартале 2020 года, а к декабрю цена барреля может достичь уже 60$. Для российского рынка, который наполовину представлен акциями нефтегазовых компаний, рост нефтяных цен – это благоприятный фактор.
Июнь — первый месяц, когда нефть вышла на уровень предшествующий мартовскому обвалу, стоимость фьючерсов эталонной смеси Brent снова превысила отметку в 42 доллара за баррель — что делает стабильной и предсказуемой нашу макроэкономическую ситуацию.
О поправках в конституцию РФ:
Важно то, что голосование по поправкам к Конституции прошло позитивно, поправки были приняты — это гарантирует нам несколько месяцев серьезной политической стабильности.
Мы видели давление на рубль, давление на акции, потому что многие опасались, что после голосования за поправки произойдет всплеск политической активности, способный усилить риски и вызвать заметную девальвацию рубля, но сейчас ничего подобного не происходит. Соответственно, все будет успокаиваться, и рубль в течение июля вернется в диапазон 69-70 за доллар. Поэтому июль станет месяцем продолжения и восстановления.
Общая мировая ситуация и прогноз на третий квартал:
Главный риск третьего квартала — политический. Он связан с обстановкой в США, где происходит серьезная борьба за власть, грязная предвыборная борьба, используется спекуляция на меньшинствах и многое другое... Это очень серьезная проблема, которая будет нервировать рынок. А также противостояние США и Китая — фактор риска для финансовых рынков
Но необходимо учитывать, что главные факторы риска проявятся осенью, и будут связаны с политическими процессами президентских выборов в США.
