Сегодня, 14 июля 2020 года, стартует сезон отчётностей компаний США за 2 квартал 2020 года. Этот квартал примечателен тем, что именно на него пришлась основная доля всех блокировок и мер социального дистанцирования из-за эпидемии коронавируса. Казалось бы, вот мы увидим реальные последствия воздействия на экономику этих мер через прозрачную деятельность основных компаний, входящих в Nasdaq и S&P500. Эти данные зададут тон рынку на весь 3 квартал 2020 года, вплоть до выборов Президента США в начале ноября. Однако здесь как всегда не всё так просто.
Отчетности компаний США за 2 квартал 2020 года. Индульгенция на убытки.
Во-первых, мы имеем заниженные ожидания рынка. Все ждут серьёзных убытков или, как минимум, приличного падения прибыли. А что если в своих перестраховках аналитики перестарались?
Во-вторых, менеджмент крупных компаний любит манипулировать с цифрами, перенося убытки и прибыли с квартал на квартал, подгоняя их для положительной картины и своих гонораров. Это сделать на самом деле не так уж и сложно, как вы думаете.
Но в этот раз эта возможность может сыграть с инвесторами плохую шутку. Дело в том, что на 2 квартал можно списать убытки прошлых кварталов и даже будущих периодов. Повесив убытки на 2 квартал 2020 года крупные компаний освобождают место для последующих позитивных отчётов. А с прошедшего квартала спрос небольшой. Коронавирус же. Это вовсе не менеджмент виноват.
На кого смотреть и когда
14 июля отчитаются крупные банки: JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo. 15 июля - Goldman Sachs. 16 июля серию отчётов банков завершат Morgan Stanley и Bank of America.
В этот же день в отчётности банков затесается потребительский сектор в виде Johnson&Johnson, а также Alcoa, с которой раньше всегда стартовал сезон отчётностей.
Со следующей недели внимание инвесторов переключится на отчёты компаний, входящих в дико растущий Nasdaq.
В понедельник 20 июля отчитается IBM.
21 июля подключаться к публикации своих показателей компании потребительского сектора. Начнётся всё с отчёта Coca-Cola и Philip Morris.
Чего ждать
Важно понимать, что отчётности выше ожиданий на пузырящемся рынке США вряд ли приведут к дальнейшему росту, так как могут вызвать фиксацию прибыли профессиональными участниками рынка. Результаты же хуже ожиданий спровоцируют коррекцию, в которой рынок так давно нуждается.
Ставьте лайк!
