Вход 578 руб.
Целевая цена 620 руб.
Потенциал роста 7,3% 👍
Временной горизонт удержания позиции 1 мес.
Татнефть – российская нефтегазовая компания, одна из крупнейших в России по объемам добычи. Обыкновенные акции компании пострадали вместе с другими бумагами сектора в марте этого года. Однако сейчас настроения рынка поменялись, и в ожидании восстановления мировой экономики нефтегазовый сектор двинулся отыгрывать потери вслед за ценами на энергоносители. Обыкновенные акции Татнефти пока демонстрируют запаздывающую динамику по сравнению с «коллегами», хотя ранее показывали сильную корреляцию. Мы полагаем, что в течение месяца бумаги могут сократить отставание и достичь уровня 620 руб., что на 7,3% выше текущих котировок.
Факторы роста👆
✅ Финансовая устойчивость. Отчетность Татнефти за I квартал 2020 г. была ожидаемо слабой, учитывая негативную рыночную конъюнктуру. Выручка компании снизилась на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 198,3 руб. Показатель EBITDA упал на 56,9% до 37,7 млрд руб. Чистая прибыль рухнула на 58% до 25,3 млрд руб. Примечательно, однако, что Татнефть стала первой компанией в секторе, у которой показатель чистой прибыли оказался положительным. Кроме того, компания зафиксировала увеличение свободного денежного потока на 17,9% до 48,8 млрд руб. Чистый долг Татнефти вырос на 34,8% по сравнению с предыдущим кварталом до 21,7 млрд руб., однако долговая нагрузка компании крайне низкая – соотношение чистый долг/ EBITDA составляет всего 0,09х.
✅ Позитивные настроения на рынке. Цены на нефть поднялись до уровня $42 за баррель Brent в ожидании восстановления мировой экономики после снятия карантинных мер, что благоприятно отражается на российском рынке в целом и в частности на нефтегазовом секторе.
Риски🚫
Ключевым вопросом для бумаг Татнефти является выплата дивидендов. Решение не выплачивать финальный дивиденд по итогам 2020 г. было весьма негативно воспринято инвесторами. В случае если аналогичные решения будут приняты в отношении следующих выплат, это повлечет новую волну продаж.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 76
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
