В прошлый раз, строя свой низкорисоквый портфель на опционах, я остановился на «Коте-жиробасе», под «шапкой» которого планировал спекулировать внутри дня/недели.
Итак, поехали.
Восьмого мая, аккурат перед праздником Победы, я смог продать только опционы call страйка 21500. Продавал я с целью хеджирования по купленным акциям Сбербанка. Есть такая простенькая стратегия, называется «Покрытые продажи опционов», когда продается опцион Call «вне денег» при этом в портфеле трейдера имеются акции/фьючерсы такого же актива. К сожалению, а может и к счастью, у нас опционы только на фьючерсы, поэтому «покрытие» в данном случае условное, но термин устоявшийся, поэтому я его использую, чтобы читатели сразу смогли меня понять.
А вот двенадцатого мая я совершил уже целых три (!) сделки :-) при этом, вместо наращивания оборотов, наоборот был вынужден сокращать позиции: откупил проданные опционы по Проданному Стренглу и роллировал путовую ногу ближе к центральному страйку, чтобы хоть как-то поднять доходность.
Тринадцатого мая, резкое падение Сбербанка открыло возможность для входа на «отскок». Расчеты показали, что на рынке появилась неэффективность, которую может быть дадут отработать до экспирации.
В связи с тем, что до экспирации оставалось все меньше и меньше времени, и опционы пропорционально дешевеют, то единственным вариантом было построить вертикальный бычий колл-спред. На удивление его дали построить минут за пять:
В итоге, это все, что я смог сделать, выходные и нерабочие дни не дали в полной мере в этом месяце поспекулировать, хотя период был отличный:
Но не будем о грустном, что не получилось, то получится в следующий раз... Я вам обещал безубыточную стратегию? Получайте.
Итак, все начинающие опционщики знают такую, на первый взгляд интересную стратегию, как Стрэддл:
Покупаем на центральном страйке опционы пут и колл. Убытки наши ограничены премией, которую мы уплатили за их покупку, а потенциальная прибыль не ограничена ничем, кроме времени.
Известный опционщик Илья Коровин даже на основе Стрэддла построил знаменитую свою стратегию «Прикрытый интрадей». Теоретически вы тоже сможете ее здесь применить, но депозит нужен тогда уже существенный…
Главный минус стратегии, помимо ее срочности это отрицательная Тетта. Каждый божий день, у вас будет уменьшаться вариационная маржа. А это реальные деньги, товарищи-трейдеры.
Шанс выхода в плюсовую зону достаточно небольшой (поищите в сети тесты, многие делали и были разочарованы результатами, ведь не забываем, что рынок по большей части находится во флэте).
Коровин боролся с отрицательной Теттой скальпингом фьючерсов, поднимая конструкцию со «дна».
В моем случае стратегия не предполагает ежедневных спекуляций, она в полной мере консервативная и предназначена для армии «ленивых инвесторов».
Так как же бороться с Тэттой? Ответ очевиден - нужен источник регулярного дохода. Кто может его дать на рынке? Я знаю только облигации или ETF на облигации. Ну так их и покупаем! Облигации ежедневно приносят нам купонный доход. Этот доход (например, раз в месяц) конвертировать в покупку Стэддла. Допустим купленные облигации принесли вам N-рублей дохода в апреле. В мае вы можете строго на эту сумму (N-рублей) купить Стрэддл! Таким образом, если Стрэддл не выйдет «в деньги» вы получите убыток только тот, что вам дал купонный доход в прошлом месяце, то есть кривая доходности вашего портфеля просто останется на прямой линии, не принеся дохода, но и не уведя депозит в минус! А если Стрэддл выйдет «в деньги»?! Тогда ваша кривая доходности покажет ощутимый скачок вверх на графике.
Вот такая простенькая на первый взгляд стратегия это на самом деле скелет, прообраз, если хотите, более серьезных портфелей. Разобравшись с методами хеджирования можно торговать в плюс даже на индикаторах технического анализа!
Представьте себе сколько негатива от поперхнувшихся трейдеров (чтецов лент, открытого интереса, полюсов и прочего) или долю хайпа вы можете получить, когда сможете извлекать прибыль (и не получать убытки) торгуя с помощью каких-нибудь MACD или скользящих средних :-)
Кому интересно, пишите комментарии, задавайте вопросы, будем торговать без убытков вместе.
