Мониторинг портфелей ценных бумаг банков проводим не только для понимания основных действующих фигур на внутреннем рынке, но и с дополнительной целью определения покупателей облигаций Минфина.
Неадекватность инвестиционных характеристик "минфинок" вызывает любопытство: кто из участников способствует формированию нерыночного ценообразования. Круг инвесторов в гособлигации за последний год при действующих подходах должен быть крайне узким.
В данном материале обращаем внимание на оставшиеся госбанки. На динамику портфелей Белинвестбанка и Банка развития обращали внимания в предыдущей публикации.
АСБ Беларусбанк - это почти половина банковской системы в каждом сегменте. Несмотря на значительные темпы снижения вложений в ценные бумаги два года подряд, остается обладателем самого крупного портфеля в системе. За 2019 год банк еще на четверть снизил объемы инвестиций в фондовые активы. Процесс идет по всем инструментам. В отношении "минфинок" похоже не наш клиент. Но примечательно, что Беларусбанк является оператором суверенных евробондов хоть и в небольших объемах.
Белагропромбанк. Балансовые объемы за год практически не изменились. Небольшое снижение в основном обеспечено сокращением сумм вложений в исполкомовские облигации. Динамика наращивания сумм корпоративного долга уже не та, что в 2018 . Заметное увеличение только в адрес собственной лизинговой компании. Объемы инвестиций в гособлигации - в режиме реинвестирования погашаемых выпусков.
Банк Дабрабыт. Небольшой и простой по структуре портфель. Никаких корпоративных облигаций. Погашенный объем бумаг Нацбанка в большей части направлен на покупки гособлигаций. Еще один "дружок Минфина".
https://belinvest.by/novosti-rynka-obligacij/investicionnye-portfeli-gosbankov/