Депозиты банка – это способ в лучшем случае сохранить деньги от обесценения, фондовые активы – способ не только сохранить, но и приумножить со значительно большим риском потери
Наверняка многие заметили, насколько в последние пару лет сократилась доходность вкладов в коммерческих банках и этот факт является аргументом для брокерских и инвестиционных компаний в их активном призыве граждан нести свои кровные на фондовый рынок. Давайте разберемся, могут ли быть вложения в ценные бумаги хорошей альтернативой банковскому вкладу?
Фондовый рынок, включающий в себя рынок ценных бумаги и рынок производных финансовых инструментов (срочный рынок), относится к высокорискованным рынкам с потенциально высокой доходностью. Иначе говоря, сравнительно высокая доходность активов фондового рынка на определенных промежутках времени сопряжена с высокими рисками (рисками обесценения или больших просадок в ценах активов). Что касается банковских вкладов (депозитов), то они хоть и обладают низкой доходностью, тем не менее являются почти безрисковыми вложениями (по крайней мере при размещении суммы до 1400 тыс. руб., попадающей под условия страхования вкладов в России).
Следовательно, эти два способа вложения финансовых средств с различной логикой инвестирования. Как правило, депозиты банка – это способ в лучшем случае сохранить деньги от обесценения, фондовые активы – способ не только сохранить, но и приумножить со значительно большим риском потери. Второй вариант сравним с бизнесом. Вам ведь никто не гарантирует, что тот бизнес, которым вы решили заняться, обязательно будет прибыльным и не приведет вас к финансовому краху? При этом в бизнесе есть шанс на успех при правильных действиях, правильно выбранном времени входа на рынок, постоянном контроле ситуации. Так и с финансовыми рынками. Конечно, вы скажете: в бизнесе мы сами контролируем процессы, а на цену акций и облигаций мы повлиять не можем. Верно! А вы уверены, что в бизнесе вы многие процессы можете контролировать? Особенно те, которые касаются действий государства: введение новых налогов (например, на самозанятых), повышение НДС, акцизов, увеличение доли государства в экономике с вытеснением на задворки всех остальных… А как вам ситуация с «выходной» весной 2020 г. (поскольку официально карантином это не называется), когда миллионы предпринимателей страны не имеют права вести свое дело, терпят убытки и близки к краху?
На рынке акций бывают периоды резких спадов, продолжительных «боковиков», но чаще – периоды роста и даже взрывного роста
Скорее всего в бизнесе такие ситуации происходят не часто, однако и на финансовых рынках «штормит» не часто. Бывают периоды резких спадов, продолжительных «боковиков» (фактически стагнации, без ярко выраженной динамики), но чаще – периоды роста и даже взрывного роста. На стратегии действий на фондовом рынке останавливаться не будем, чтобы не уйти далеко от заявленной темы, этому вопросу стоит посвятить отдельную тему. Однако можно выделить несколько очень важных моментов для того, чтобы альтернатива банковскому депозиту в виде вложения средств на фондовом рынке не обернулась огромными убытками и разочарованием в таком виде инвестиций. Давайте выделим их:
1. Срок вложений. Наверное, это самый главный пункт. Вы можете забрать деньги с рынка когда угодно, даже в краткосрочной перспективе, особенно если вам повезло войти в него аккурат перед началом роста. Однако преимущественно такие инвестиции должны быть ориентированы на несколько лет, поскольку вы можете неудачно войти в рынок или, зацепив рост, инвестор пожадничал, не продав бумаги вовремя и рынок перешел в период спада. То есть потенциальный инвестор должен быть готов временно расстаться со своими деньгами на 3 и более лет. В нашей стране есть категория людей, которая из года в год перекладывает свои средства с одного завершившего срок вклада на другой. Для таких людей вложения в ценные бумаги – хороший вариант получить гораздо большую доходность, чем это было у них ранее. Если нет уверенности, что деньги не понадобятся в ближайшее время, то на фондовый рынок можно инвестировать лишь часть средств или совсем отказаться от идеи вложения в ценные бумаги и полностью оставить их на депозите в банке.
2. Период входа в рынок. Начать покупать бумаги в том момент, когда рынок штурмует абсолютные максимумы – риск нарваться на коррекцию, глубокую коррекцию или обвал. Если входить в рынок, то после снижения стоимости бумаг. Правда тут нужно быть аккуратным, поскольку снижение котировок акций отдельно взятой бумаги или бумаг одного сектора может свидетельствовать о кризисе этого сектора, который может так и не восстановиться полностью. В качестве примера стоит привести электроэнергетический сектор российской экономики. После кризиса 2008-09 гг. рынок очень резво восстанавливался и сильно подешевевшие бумаги почти по всем фронтам показывали ошеломительный рост, но уже в 2010 г. акции компаний сектора электроэнергетики начали стремительно дешеветь при продолжении роста на остальном рынке. Так, например, акция компании ОГК-2 в апреле 2010 года достигала 1,8 руб. Прошло ровно 10 лет, но сегодня акция стоит в 3 раза дешевле (около 0,6 руб.). При этом выручка компании за эти годы выросла, а падение не было вызвано нынешним кризисом, максимальная цена акции за последние 5 лет была чуть ниже 0,75 руб. в феврале текущего года. Исходя из этого следует 3 пункт.
3. Рациональность вложений и принцип диверсификации. Гнаться за бумагами отдельного сектора (и уж тем более отдельной компании), которые показывают опережающий рост рынка – не самая удачная идея. То что росло сильнее других в прошлом периоде, в настоящем может оказаться среди отстающих. Так в последние годы, например, происходит с долларом США (валюты к фондовому рынку не относятся, однако на Московской бирже при открытии брокерского счета можно совершать операции и на валютном рынке). Если он показывал заметное падение к рублю в прошлом году, то стоило ожидать его рост в текущем. Соответственно, поскольку нынешний год явно останется за «американцем», в следующем году весьма вероятно его снижение. Что же касается диверсификации, то простым языком это означает «не клади яйца в одну корзину». Иначе говоря, следует формировать портфель из нескольких бумаг разных секторов экономики (нефтегазовая, металлургическая, электроэнергетика, банки, ритейл и др.), даже несмотря на то, что ряд секторов может быть в последнее время не приносил больших доходов.
4. Оценка доходности вложений. Чтобы понимать, насколько доходность высока или низка нужно ее с чем-то сравнивать. Имеет смысл сравнивать прежде всего с доходностью по банковским вкладам (средним или лучшим ставкам). Но стоит помнить, что доход от операций с ценными бумагами облагается налогом (НДФЛ) как и доход, полученный в виде оплаты труда, по ставке 13%. Иначе говоря, если вы купили акцию Газпрома по 200 руб., а через год продали за 220, вы получили 10% дохода, из которых 1,3% (или 2,6 руб. из 20) заплатите налог (не заплатить невозможно, поскольку брокерская компания является вашим налоговым агентом, как и ваш работодатель, который автоматически перечисляет с начисленной зарплаты 13% в ФНС). В таком случае ваша реальная доходность составит 8,7%. Если сравнивать с текущей доходностью по вкладам, то это примерно в 1,5 раза выше доходности действующих вкладов в банке. Однако если ставки по банковским депозитам начнут расти и достигнут, скажем, 9%, то доходность от операций на фондовом рынке окажется скромнее. Но фондовый рынок тем и хорош, что вам совсем не обязательно продавать бумаги ровно через год. Вы можете это сделать раньше или позже, когда вас устроит текущая цена бумаги или доходность. Например, если акция Газпрома подорожала до 220 руб. уже через 6 месяцев. Тогда номинальная доходность в 10% (реальная 8,7%) будет обеспечена за полгода, а в годовом выражении это уже 20% дохода (реальная 17,4%). Вы потенциально можете, например, вывести деньги с рынка и положить их на депозит на оставшиеся 6 мес., купить другую бумагу на рынке или использовать иначе по своему усмотрению. Со срочными вкладами такой вариант невозможен.
Давайте подведем итоги. Если инвестируемые средства понадобятся вам в течение года-полутора, то для таких средств лучшим вариантом будет размещение их на депозите в банке или покупка низкорискованных облигаций на фондовом рынке, по которым доходность немного выше банковских вкладов (но надо помнить, что облигации в кризис тоже падают в цене, пусть и не сильно). Если готовы расстаться на более продолжительное время с финансовыми средствами, то акции компаний на фондовом рынке – это способ хорошо заработать. Если что-то среднее по срокам, то можно попробовать с валютой, но только в периоды ее чрезмерного снижения, правда для этого придется изучать историю движения валютных курсов и освоить азы технического анализа.
Всем хороших инвестиций и до встречи в новых публикациях на канале по актуальным кризисным темам.
Еще больше интересного на канале автора: zen.yandex.ru/id/5e8606835423ab6a10c6da0b
