Низкие цены на нефть - суровое испытание для “нефтяников”. Неизвестно, когда закончится кризис, и цены вернутся на прежние уровни. Однако любой кризис дает возможности.
Уже сейчас на рынке можно найти акции прибыльных компаний по низким ценам. Остается их правильно оценить.
В этой статье рассмотрим финансовые показатели компании “Татнефть” и текущие дивиденды на акцию.
Татнефть - российская нефтяная компания, деятельность которой включает добычу нефти и газа, нефтепереработку, нефтехимию, шинный комплекс и сеть АЗС.
У компании нет основного контролирующего акционера. Доля привилегированных акций, которые находятся в свободном обращении, составляет 100%. Для обычных акций такая доля только 32%.
По состоянию на 31 декабря 2019 . правительство Республики Татарстан контролирует около 34% голосующих акций Компании.
Наиболее крупными акционерами компании являются:
- АО «Связьинвестнефтехим» – 27, 2% от уставного капитала;
- The Bank of New York Mellon – 22,9% от уставного капитала
Ниже представлена структура акционерного капитала компании:
Выручка
В среднем выручка компании растет ежегодно на 14%. Одним из факторов увеличения выручки является рост цены на нефть в рублях.
В 2018 году цена достигала максимума более 5500 руб.за баррель (на 23.04.20 цена менее 2000 руб.)
В 2019 году произошло замедление роста выручки до 2,4% по сравнению с прошлым годом.
Это могло быть связано с падением цен на нефть в рублях. При этом объем добычи нефти по итогам 2019 года сохранился практически на том же уровне.
В таблице можно видеть, что разведка и добыча в среднем по годам занимает половину всей совокупной выручки компании.
За 2019 год выручка от разведки и добычи составила 461 млрд. руб, что меньше по сравнению с прошлым годом на 3%.
Вторым доходным направлением является переработка и реализация - 398 млрд. руб.
Нефтехимия и банковская деятельность занимают наименьшую долю в выручке. В среднем доля этих направлений не превышает 9% в общей структуре выручки.
Прибыль
По итогам 2019 года у компании снизилась прибыль по сравнению с предыдущем годом на 9%.
Основным бизнесом Татнефти является разведка и добыча нефти, на которую приходится наибольшая доля прибыли.
При этом прибыль компании на 80% формируется за счет разведки и добычи нефти. Только 19% прибыли приходится на переработку и реализацию нефтепродуктов.
По этой причине динамика цен на нефть является более значимым фактором для компании, чем ситуация на рынке нефтепродуктов.
Направления поставок
Нефтяные компании свою основную прибыль получают от экспорта. Татнефть не является исключением.
Основная доля продаж приходится на экспорт: в среднем около 67%.
Таким образом, динамика рубля является еще одним важным фактором, который необходимо учитывать при построении прогнозов по компании.
Дивиденды
Согласно дивидендной политике, Татнефть направляет акционерам не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какая величина больше.
Татнефть стабильно выплачивает дивиденды. С 2016 по 2019 год наблюдалась тенденция увеличения дивидендных выплат.
Однако 20 апреля в 2020 году в связи со снижением цен на нефть Совет Директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды на обыкновенную акцию.
На привилегированную акцию направить только 1 рубль. Тем самым див. доходность на 23.04.20 по привилегированной акции составляет 0,2%. Это гарантированный дивиденд равный номинальной стоимости акции.
При этом выплаты по акциям осуществляются 3 раза в год - за полугодие, 3 и 4 квартал. Так что дальнейшие выплату могут повысить див. доходность акций.
Заключение
Татнефть – эффективная интегрированная нефтяная компания, которая в будущие годы может поддерживать рост за счет расширения нефтепереработки и других сегментов, которые сегодня формируют незначительную долю в выручке.
При этом основная угроза, которая оказывает влияние на развитие компании - непрогнозируемый нефтяной кризис.
Диверсифицируйте инвестиционный портфель и внимательно изучайте показатели компании: читайте отчетность и смотрите за дивидендными выплатами.
На нашем сайте Paritet.io вы сможете посмотреть актуальную информацию по дивидендным выплатам российских компаний.
А если хотите узнать, как составить сбалансированный доходный портфель, то пройдите авторский курс нашего проекта.