ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ
Глобальные фондовые рынки позитивно отреагировали на масштабные стимулирующие меры со стороны ведущих центробанков мира. Индекс S&P 500 по итогам недели прибавил 10,3%, акции компаний из развивающихся стран выросли в среднем на 4,9%. Динамика всех наших фондов была позитивной. Лучший результат показал ОПИФ «УРАЛСИБ Драгоценные металлы», укрепивший лидерство по доходности с начала года среди всех наших фондов. Чуть скромнее был прирост стоимости паев фондов «УРАЛСИБ Глобальные акции», «УРАЛСИБ Глобальные инновации» и «УРАЛСИБ Акции роста». Фонд «УРАЛСИБ Глобальные облигации» был поддержан оживлением долговых рынков emerging markets.
Лучший результат среди наших фондов, инвестирующих в российские активы, показал ОПИФ «УРАЛСИБ Природные ресурсы» на фоне опережающего роста акций золотодобывающих компаний. Лучше соответствующего рыночного индекса выглядел фонд «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива». Чуть более скромной была динамика фондов «УРАЛСИБ Первый», «УРАЛСИБ Профессиональный» и «УРАЛСИБ Консервативный».
Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня № 12 (952) 23 — 29.03
РЫНОК АКЦИЙ
Индекс МосБиржи вырос на 3%. Лидировали бумаги золотодобывающих компаний: Полюс подорожал на 27,4%, Полиметалл прибавил 21,8%. Котировки Норникеля выросли на 18%, обыкновенных акций Сургутнефтегаза – на 15,1%. Новатэк прибавил 11,2%, РусГидро – 10,7%, Русал – 9,1%. Отставали потребительский и финансовый сектора.
Акции нефтегазовых компаний выросли в среднем на 4,2%. Лучший результат показали обыкновенные бумаги Сургутнефтегаза (+15,1%) в преддверии публикации отчётности по РСБУ за 2019 г. Новатэк подорожал на 11,2% на фоне рекомендации СД компании размера дивидендов за 2019 г. Роснефть прибавила 5,2%, на прошедшей неделе компания начала обратный выкуп своих акций в рамках программы, утверждённой в 2018 г. (планировалось выкупить до 340 млн бумаг на сумму до US$2 млрд). В субботу Роснефть объявила о продаже всех венесуэльских активов государственной компании в обмен на 9,6% собственных акций, что позволяет рассчитывать на снижение санкционных рисков. Котировки «префов» Татнефти выросли на 7,1%, обыкновенных акций эмитента – на 2,8%. На прошедшей неделе компания представила результаты по РСБУ за 2019 г. (снижение чистой прибыли на 19% г/г). Привилегированные акции Сургутнефтегаза отступили на 0,9%, по 1% потеряли Лукойл и Газпром, отчитавшийся по РСБУ за прошлый год (снижение чистой прибыли на 30,3% г/г).
Бумаги металлургических и горнодобывающих компаний показали опережающую динамику (в среднем +12,3%). Лидировали упомянутые ранее акции Полюса (+27,4%) и Полиметалла (+21,8%). Котировки Норникеля выросли на 18% на фоне сильной динамики цен на палладий, Русала – на 9,1%. Бумаги сталелитейных компаний отставали от индекса МосБиржи Металлов и Добычи: ММК подорожал на 5,3%, НЛМК – на 4,3%, Северсталь прибавила 1,6%. Алроса подешевела на 0,7%.
Индекс акций электроэнергетических компаний вырос на 4,4%. Привилегированные бумаги Россетей подорожали на 20,3%, обыкновенные – на 11,7%. В конце недели компания представила результаты по МСФО за 2019 г. (снижение чистой прибыли на 15,5% г/г). РусГидро прибавила 10,7%. Котировки Энел Россия выросли на 7,4%. Акции распределительных сетей показали разнонаправленную динамику: МРСК Юга подорожала на 4,7%, МРСК Центра – на 4,2%, МРСК Волги – на 0,7%, котировки МРСК Центра и Приволжья снизились на 0,6%, МРСК Урала – на 3,7%. Бумаги ОГК-2 прибавили 4,7%, ФСК ЕЭС подорожала на 3,1%, котировки Юнипро выросли на 1,8%. Акции Интер РАО отступили на 1,9%, ТГК-1 подешевела на 2,1%.
Бумаги компаний потребительского сектора прибавили в среднем 2,6%. Русагро подорожала на 10%, котировки Яндекса выросли на 5,8% на фоне сообщений об ускорении программы обратного выкупа акций, Магнита – на 4,6%, X5 Retail Group – на 1,4%. Детский Мир подешевел на 0,6%. Акции компаний финансового сектора отставали от индекса МосБиржи: котировки «префов» Сбербанка снизились на 4,4%, обыкновенные бумаги эмитента потеряли 7,8%. Банк Тинькофф подешевел на 9,1%.
Индекс S&P 500 по итогам недели прибавил 10,3%. Акции Boeing взлетели на 70,5% на фоне сообщений о поддержке правительства в виде субсидий и возможном возобновлении производства 737 MAX в мае, но всё ещё находятся на уровнях в 2 раза ниже, чем в начале года. American Express подорожала на 19,7%, Intel и Wells Fargo прибавили по 14,3%, котировки Walt Disney выросли на 12,1%, Coca-Cola – на 11,8%, Visa укрепилась на 10%. Акции биотехнологических компаний прибавили в среднем 6,9%.
РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Облигации федерального займа за прошедшую неделю подорожали на 3,4%, цены долгосрочных бумаг выросли на 5,1% на фоне увеличения спроса на рисковые активы в свете предпринятых властями США и Еврозоны мер по стимулированию экономики. Рублёвые корпоративные облигации прибавили 0,7%. Согласно данным Банка России, по итогам февраля доля иностранных инвесторов в ОФЗ достигла рекордного значения в 34,9%, чистый приток средств за месяц составил 171 млрд р., с начала года – 315 млрд. По статистике НРД, за неделю с 17 по 24 марта доля нерезидентов в ОФЗ сократилась на 0,89 п.п. до 31,41%, отток средств составил 78 млрд р. (vs 119 млрд неделей ранее).
РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Долговые рынки развитых стран отыгрывали снижение позапрошлой недели: суверенные облигации DM выросли на 1,2% в долларах США, корпоративные долги подорожали на 14,7%, американские высокодоходные бумаги прибавили 10,4%. ФРС США объявила о начале покупки неограниченного количества гособлигаций США и закладных на недвижимость, а также о выкупе корпоративных бондов и различных методах кредитной поддержки компаний в сумме на US$300 млрд. Объём покупки гособлигаций на наступившей неделе составит US$60 млрд в день, ипотечных бумаг – US$40 млрд. Баланс ФРС, согласно отчёту H.4.1, достиг исторического максимума в US$5,5 трлн, увеличившись за последние две недели на US$1,2 трлн. В свою очередь, Европейский центробанк объявил об отмене лимитов по программе покупки облигаций. По информации ТАСС, ЕС впервые в истории приостановил действие пакта стабильности и роста, ограничивающего предел госдолга для стран союза в 60% ВВП и бюджетный дефицит в 3% ВВП.
Суверенные российские еврооблигации подорожали на 3,6%, цены корпоративных евробондов выросли на 0,8% на фоне укрепления долгов развивающихся стран на 7,1%. Агентство S&P подтвердило рейтинг РФ на уровне BBB- (что является нижней ступенью рейтинга инвестиционного уровня) со стабильным прогнозом, ухудшив при этом оценку фактора «Финансовая гибкость и бюджетные показатели» с 3 до 4 баллов (1 – максимальная оценка, 6 – минимальная).
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОН
Значение индекса деловой активности в обрабатывающих отраслях Китая (NBS Manufacturing PMI), рассчитываемого Национальным Бюро Статистики, в марте выросло до 52 п. (максимума с сентября 2017 г.), что может объясняться методикой расчёта, предполагающей сравнение текущих условий с предыдущим месяцем. Согласно оценкам аналитиков Bloomberg, в первые три недели марта экономическая активность в КНР превысила 70% от нормального уровня (vs 40-50% в середине февраля). Значение индекса Non-Manufacturing PMI также оказалось выше нейтральных 50 п., достигнув 52,3 п. (ожидалось 42 п.). Как итог, композитный индекс деловой активности составил 53 п., вернувшись к уровням начала года. Корпоративные прибыли в январе-феврале снизились на 38,3% г/г. С учётом сокращения экспортных заказов со стороны Европы и США, динамика показателя в марте также может быть негативной.
Объём промышленного производства в Японии в феврале, по предварительным расчётам, снизился на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г. (ожидалось -4,9%). Номинальные розничные продажи неожиданно выросли на 1,7% год к году (vs прогноз -1,5% г/г). Уровень безработицы не изменился по сравнению с январём и составил 2,4%.
Оценка роста потребительских цен в Еврозоне в марте снизилась до +0,7% г/г, вернувшись к минимумам октября прошлого года на фоне падения цен на нефть и приостановки экономической активности. Снижение цен на энергоносители составило 4,3% г/г (vs -0,3% в феврале). Базовая потребительская инфляция, по предварительным данным, замедлилась до 1% г/г (ожидалось 1,1%). Индекс потребительской уверенности снизился до -11,6 п. – минимума с ноября 2014 г.
Третья оценка квартального роста ВВП США в 4к19 не изменилась и составила 2,1% годовых. Рост потребления домохозяйств был пересмотрен с 1,7 до 1,8% г/г, в то же время оценка динамики государственных расходов была снижена с 2,6 до 2,5% г/г. Вклад расходов домохозяйств на различного рода услуги в ВВП составил более 1,1 п.п. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю превысило 3,28 млн (ожидалось 1,7 млн). Снижение потребительской активности и закрытие предприятий малого бизнеса в условиях распространения коронавируса способны оказать негативное влияние на рост американской экономики в 1к20. Значение индекса PCE Core (ориентир ФРС в качестве основного индикатора инфляции) в феврале составило 1,82% г/г, январский показатель был пересмотрен в сторону увеличения до 1,7%.
Рост потребительских цен в РФ за неделю с 17 по 23 марта ускорился до 0,31% н/н (vs 0,09% за период с 11по 16 марта), с начала месяца цены выросли на 0,53%. Согласно опросу Bloomberg, проведённому с 20 по 26 марта, консенсус-прогноз роста ВВП РФ в 1-м квартале 2020 г. был понижен с 1,9 до 1,3% г/г, во 2-м квартале ожидается снижение на 1% г/г (vs предыдущая оценка +1,9% г/г).
АО «УК УРАЛСИБ» Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00037, выдана ФКЦБ России 14 июля 2000 г. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-06475-001000, выдана ФКЦБ России 5 марта 2003 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом. Правилами фондов предусмотрены надбавки при приобретении и скидки при погашении паев. Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Вся необходимая информация раскрывается на сайте Управляющей компании и, в случае если это предусмотрено законодательством Российской Федерации и Правилами доверительного управления, публикуется в печатном издании «Приложение к Вестнику ФСФР России». Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления фондами, иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресам Агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, а также по адресу: город Москва, Саввинская набережная, дом 23, строение 1. Тел.: 8 (495) 723 76 74. Адрес Управляющей компании в информационно-телекоммуникационной сети Интернет: www.uralsib-am.ru. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "УРАЛСИБ Глобальные акции" (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2610 от 28.05. 2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные облигации» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2608 от 28.05.2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2342 от 19.04.2012) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Первый» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0029-18610555 от 14.09.1998 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Профессиональный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0053-56612554 от 27.04.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Консервативный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0056-56658088 от 06.06.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Природные ресурсы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1143-94140753 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1145-94140670 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные инновации». (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1142-94140995 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Акции роста» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0030-18610638 от 14.09.1998 г.) АО «УК УРАЛСИБ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.
