Парижская валютная система: золотомонетный стандарт
Считается, что первая международная валютная система была утверждена в 1867 г. в Париже. Она была основана на т.н. «золотомонетном стандарте»: золото признавалось единственным измерителем ценностей, фактически – мировыми деньгами.
Золотомонетный стандарт предполагал свободную чеканку золотых монет, их обращение на внутреннем рынке и неограниченный размен бумажных денег на металл при беспрепятственном ввозе и вывозе золота за границу. Одним из главных преимуществ этой системы стала возможность обмена национальных денежных единиц друг на друга.
В России денежно-валютное устройство стало соответствовать принципам золотомонетного стандарта в конце XIX в. в результате денежной реформы С.Ю. Витте.
Однако, такая система имела свои недостатки. В случае потрясений в экономике страны большая часть ее национальных банкнот конвертировалась в золото и перемещалась за границу, в более безопасный банк, что вызывало инфляцию, спад производства и безработицу.
Характерным примером является Первая мировая война, когда для покрытия военных расходов европейские страны постоянно увеличивали эмиссию денег, уже не обеспеченных драгоценным металлом. В это же время все операции с золотом были приостановлены, чтобы сохранить его в казне.
Генуэзская валютная система: золотослитковый и золотодевизный стандарты
После войны восстановление золотомонетного стандарта оказалось нереальной задачей. На фоне разрухи проявилась выгодная черта бумажных банкнот – гибкость валютного курса. Кроме того, значительная доля золота уже сконцентрировалась в Америке. Поэтому на Генуэзской международной финансовой конференции 1922 г. на замену были выдвинуты золотослитковый и золотодевизный стандарты.
Особенностью золотослиткового стандарта было то, что банкноты теперь обменивались только на золотые слитки. Поскольку такие суммы были слишком весомыми для кошелька обывателя (слиток весил в среднем 12 кг), размен банкнот на золото населением значительно ограничился. Период золотослиткового стандарта ушел в историю с началом Великой депрессии 1929-1933 гг.
Национальные хозяйства европейских стран после Первой мировой войны приобрели зависимость от американской экономики. США не были затронуты войной и стали крупнейшим кредитором разрушенной Европы, а доллар твердо сохранял конвертируемость в золото. Но кризис 1929-1933 гг. заставил страны сберегать золото у себя в качестве государственного резерва, что привело к появлению золотодевизного стандарта.
Бреттон-Вудская валютная система
Бреттон-Вудская международная финансовая конференция 1944 г., по сути, закрепила золотодевизный стандарт, основанный на золоте и резервных валютах – долларе США и английском фунте стерлингов. Одновременно в целях укрепления и регулирования новой системы на международном уровне и поддержания финансовой стабильности был создан Международный валютный фонд (МВФ).
Новый стандарт уже не предусматривал прямого обмена всех валют на золото, последнему была отведена роль государственного резерва. При этом конвертируемость в золото была сохранена только у доллара США, так как ослабленная войной британская экономика не могла обеспечить конвертации фунта стерлингов.
Таким образом, новая валютная система фактически основывалась на золотодолларовом стандарте. Это дало Америке огромные преимущества, так как США могли выдавать кредиты и погашать задолженности перед другими странами своей национальной валютой, конвертируемой в золото по фиксированному курсу.
Ямайская валютная система
Вторая мировая война повторила ситуацию 1920-х гг., когда европейская экономика находилась в упадке, в Америке же наоборот, война стимулировала экономический подъем. США вновь стали кредитором Европы, а кроме того, получили новые возможности для сбыта своих товаров.
Однако Европа быстро восстанавливалась. «Экономическое чудо» отменило необходимость в импорте американских товаров. Это вызвало экономический спад в Соединенных Штатах в конце 60-х гг., что, в свою очередь, вызвало удешевление доллара. Европейские страны предпочли вернуть свои золотые активы, продавая доллары, в связи с чем США официально прекратили обмен на золото своей национальной валюты. В конце концов это привело к тому, что созванная в 1976 г. под эгидой МВФ Ямайская международная финансовая конференция официально исключила золото из денежного обращения и закрепила факт его перехода в разряд товаров.
Данная валютная система остается действующей до сих пор. Доллар остался важнейшей резервной валютой (правда, сегодня наряду с ним есть и евро), и при этом уже не привязан к золоту. Отчасти поэтому национальные валюты, чья стоимость теперь определяется рынком, так чувствительны к изменениям в американской экономике, а рост госдолга США остается риском стабильности всей мировой финансовой системы.
Если вам было интересно, оцените материал, поддержите подпиской и пишите в комментариях свои пожелания.
