Вход 20 700 руб.
Целевая цена 25 000 руб.
Потенциал роста 20,8% 👍
Временной горизонт удержания позиции 1 год
Норильский никель – российская горно-металлургическая компания, один из крупнейших мировых производителей никеля и палладия. Высокий спрос на эти металлы со стороны автомобильной промышленности способствовал росту выручки и прибыли Норникеля в 2019 г. Кроме того, компания регулярно выплачивает достаточно щедрые дивиденды. Текущая коррекция позволяет сформировать долгосрочные позиции в бумагах Норникеля. Мы ожидаем, что в течение года они могут вырасти до 25 000 руб., что на 20,8% выше текущих котировок.
Факторы роста 👆
✅ Сильные финансовые показатели. Норникель показал хорошие финансовые результаты по итогам 2019 г. Консолидированная выручка компании выросла на 16% по сравнению с прошлым годом и достигла $13,6 млрд на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке никеля и палладия. Показатель EBITDA увеличился на 27% до $7,9 млрд руб. благодаря контролю над операционными издержками. Чистая прибыль подскочила вдвое – до $6 млрд. Кроме того, компания смогла снизить долговую нагрузку. Отношение чистый долг/ EBITDA сократилось до 0,9x на конец 2019 г., что является благоприятным фактором для дивидендов.
Никель и палладий имеют хорошие перспективы для роста в долгосрочной перспективе в связи с развитием электромобилей, а также ужесточением экологических норм.
✅ Дивиденды. Дивидендная политика Норникеля предполагает выплату дивидендов в размере 60% EBITDA, если уровень долга не превышает 1,8х. Также компания выплачивает промежуточные дивиденды. Ближайшая выплата за IV квартал 2019 г. ожидается на уровне 535,5 руб. на акцию. Таким образом, итоговые дивиденды за 2019 г. составят 2022 руб., что означает дивидендную доходность на уровне 10%.
Риски ❌
Замедление мировой экономики в связи с последствиями коронавируса может снизить спрос на активы развивающихся рынков, в числе которых и Россия.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
