Сегодня разговаривал с человеком за структурные продукты, но так как было много вопросов то решил внести ясность в этом вопросе. Структурный продукт это совокупность активов из двух частей - первая часть это базовый актив (как правило акции) и защитная часть это опцион. То есть право продать базовый актив по определённой цене. Все структуры делятся на две группы: доходные и защитные. То есть как цитата из фильма Кролик Джо Джо - "Сейчас определённо не лучшее время быть нацистом" так и для инвестора надо понимать когда лучше брать доходные структуры и когда защитные. Основной плюс доходных структур это более высокий доход по сравнению с защитными структурами.
Первая моя структура на 400 косарей была доходной со сроком на 3 года и ставкой 25%. Барьер был 65%. Гипотетически риск неограничен, но я осознавал это. То есть если на последнюю дату продукта цена хотя бы по одной из компаний опустится ниже барьера то будет поставка акций. То есть стоимость продукта будет ниже первоначальной стоимости. Конкретно тогда мы взяли акции 4-ёх компаний и через три месяца сравнили цены. Цена одной бумаги ушла ниже точки входа но при этом выше барьера поэтому дали купон в размере 25 косарей. Ещё через три месяца цена одной из акций ушла ниже барьера и купона не было, но он запоминается. Ещё три месяца все цены оказались выше точки входа и мне дали два купона + продукт закрылся досрочно и мне вернули всю стоимость продукта то есть 400 косарей. Это называется автоколл. С одной стороны он высвобождает средства для дальнейшего инвестирования, но с другой стороны напрочь отвергает основную цель структуры - зафиксировать ставку в 25% на три года. Получилось по факту 75 косарей за три месяца. Что вроде не плохо, но изначальную идея этой структуры была "опошлена" автоколлом.
Вторая структура была по нефти на 300 косарей с гарантированным доходом - 10% или 15%. Срок полгода. Но это защитная структура то есть доход в 10% предполагался при любом исходе. Но цена на нефть через полгода выросла более чем на 15% поэтому получился чёткий доход в 15% годовых или 22,5 косаря.
Третья структура опять я брал доходную на 300 косарей только на Газпром, но очень короткую всего 1 месяц. Ставка была по моему 20%. Но целый месяц Газпром стоял на месте и не рос. В последний день только начал расти, но цена закрытия не дотянула 15 копеек до нужной цены и мне дали акции Газпрома. Что-то в районе 2200 акций. Я их подержал ещё несколько дней и сдал по цене 10 рублей выше чем они были когда мы заходили в структуру. Или 22 косаря чуть больше чем за месяц.
На четвёртой структуре я устал от автоколлов и поставок акции поэтому чётко решил фиксировать ставку в 20% на три года. Структура на 465 косарей которая была взята в 2017 году до сих пор действует по ставке 20%. Что конечно же довольно высокая ставка на фоне нынешних ставок. Структура защитная с барьером 10%. Поскольку барьер очень близко то были ситуации когда купоны пропускались. Всего 4 акции - Тесла, СF, МТС и Аlexion. Всего из 12 купонов уже получилось получить 8 купонов или 186 косарей. Но вот последние три купона никак не даются. Дело всё в Алексион. Вход по ней был по 130, барьер по 116. И всё никак не получается последнее время пройти его. Остальные акции выросли в полтора-два и даже как Тесла три раза и брокер хорошо заработал уже на ней. Но что касается меня то я риску недополучить 100 косарей купонами и убыток 10% от начальной стоимости продукта то есть 46,5 косарей. Но в безубыток эта структура ушла уже через полгода принеся два купона.
То есть за четыре года структуры дали 261 косарь. Так что советую присмотреться к таким продуктам. Сейчас есть доходные структуры и со ставкой 32%. Так что вот как-то так...
