Как насчет реальной эффективности компании без накрученной прибыли?
Знакомьтесь с Asset Turnover Ratio или коэффициентом оборачиваемости активов. Его цель — узнать сколько доходов принесет каждый цент, вложенный в имущество фирмы.
Достаточно разделить выручку, на среднюю стоимость активов. В англ. варианте: Total Sales / Average Total Assets. И… вуаля! Можно искать хорошие компании.
Но есть небольшие нюансы. Во-первых, берем данные по активам на начало и конец года. Не за квартал! Т.к. за короткий период вложения/списания, отражаются не лучшим образом.
Во-вторых, стоит сравнивать компании в одном секторе. Например, розничная торговля, консалтинг и IT имеют небольшую базу активов. А девелоперы с коммунальщиками — наоборот.
Проверить конкурентоспособность и динамику своих эмитентов можно в два клика без нудных подсчетов. Через seekingalpha или gurufocus. Пишите, если вдруг нужен продвинутый доступ.
Если компании в бенчмарках нет, можно тупо скачать консолидированный отчет и получить ответ за минутку-другую.
Нужно это прежде всего value-инвесторам. Тем, кто ищет долгосрочное конкурентное преимущество и стабильность. В отличие от других методик на фондовом рынке эта показывает уверенный прирост и низкие просадки.
Хотя в моменты пузыря dot.com в 2000 г. И ВНЕЗАПНО в 2019 г. импульсные стратегии и фонды роста показывали результаты получше.
Но об этом я поведаю в следующем выпуске «dive». С каждой неделей мы будем погружаться все глубже, чтобы открывать самые большие жемчужины.
Если вы повысили свою финансовую грамотность, ставьте лайк и делитесь с друзьями качественным контентом.
