Продолжаем анализ моего портфеля!
3. Газпром. Доля в структуре портфеля 20,1%.
Газпром - ведущая энергетическая компания в России.
Основные драйверы роста:
- Сохранение и возможное увеличение поставок газа. Спад продаж, возникший в результате теплой зимы будет более чем компенсирован в 2020 году за счет введения в работу Северного потока. Также запущен в работу с 1 января 2020 года Турецкий поток. Постепенно увеличивается экспорт газа в Китай за счет введения в работу газопровода Сила Сибири.
- Повышение уровня дивидендов. Газпром объявил, что с 2021 года компания будет выплачивать 50% прибыли в виде дивидендов. При действующих уровнях цен, такое повышение может дать 11-13% дивидендной доходности. С учетом уровня ликвидности бумаг, ожидаю переоценки рыночной цены в сторону увеличения капитализации (возможно преодоление уровня в 290 в перспективе 4 месяцев).
Вывод: Коррекция рынков в последние дни дала возможность докупить акции Газпрома и установить средневзвешенную цену в моем портфеле на уровне 243,35 рублей. При отсутствии резкого роста в ближайший месяц планирую повторную закупку акций до уровня 250 рублей за бумагу.
4. ВТБ. Доля в структуре портфеля 18,2%.
Основной драйвер роста - выплата высоких дивидендов. Банк сообщил, что планирует повысить уровень дивидендов до 50% от чистой прибыли (было 25%). Ожидается, что дивиденды могут вырасти более чем на 50% с учетом улучшения финансовых показателей банка. Таким образом, ожидаю роста капитализации компании более чем на 30% в перспективе нескольких месяцев (когда банк представит размер дивидендов на утверждение).
5. Татнефть (п). Доля в структуре портфеля 9,2%.
Татнефть считают дивидендной фишкой. Рост капитализации компании преимущественно зависит от увеличения/сокращения уровня дивидендной доходности. У компании отрицательный внешний долг, поэтому она в 2018 году выплатила дивиденды равные всему свободному денежному потоку. Поскольку ожидания по нефтяным ценам умеренно-позитивные (сохранение действующих уровней или небольшой рост цен, много факторов, основной - регулятивные действия со стороны ОПЕК), то не ожидаю ухудшения финансовых показателей Татнефти и сокращения дивидендов. При умеренном прогнозе (совокупные дивиденды за год - 90 рублей на акцию), дивидендная доходность Татнефти составит более 12%.
Вывод: Потенциал роста стоимости акций к уровням 850-900 рублей на акцию или высокая дивидендная доходность.
6. НЛМК. Доля в структуре портфеля 6%.
Мне симпатизирует политика, проводимая менеджментом компании. Она направлена на расширение рынков присутствия компании, модернизацию оборудования и повышение стандартов качества. При ожиданиях снижения цен на рынке металлов, считаю, что в долгосрочной перспективе компания сможет исправить ситуацию. Компания получает стабильную прибыль, которой хватает на покрытие большой инвестиционной программы и выплату стабильно высоких дивидендов (примерно 10,5-11%). Планирую постепенно наращивать позиции, с оглядкой на развитие ситуации на рынке металлов (возможно, временное снижение, которое можно использовать в качестве зоны для покупки).
А что бы Вы добавили в мой портфель?
Скоро расскажу Вам об эмитентах, которых я бы хотел видеть в своем портфеле!
Здесь вы можете прочитать первую часть (про СНГ и РусГидро)
А Здесь познакомиться со мной и увидеть поставленные мной цели на 2020 год!
На этом пока все. Читайте мои посты, пишите Ваше мнение в комментариях. Они будут помогать мне совершенствоваться, замечать и исправлять ошибки, двигаться вперед. Также буду рад вопросам в комментариях, постараюсь ответить.
