Привет всем!
Публикую следующую статью из книги немецких эко-социалистов Алфавит Глобализации, объясняющую спекуляции Хедж-Фондов. Книга занимается проблемами, вызванными глобализацией экономики и предназначена для широкой публики. Статью написал Симон Хегелих. Эко-социалисты рассматривают все политические вопросы а точек зрения экологии и социальной защиты граждан. Буду рада всем комментариям.
"Хедж-фонд собирает финансовые инвестиции, которые в основном инвестируются в производные финансовые инструменты, деривативы, т.е. в контракты, по которым стороны получают право или обязуются выполнить условия в отношении базового актива, обычно, предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. Каждый многонациональный оборотный капитал сталкивается с тем, что цены становятся неисчислимыми, непредугадаемыми из-за колебаний валютных курсов. Финансовые капиталы обеспечивают для этого соответствующую "страховку".
Основная форма такой страховки или хеджирования состоит из фьючерсных сделок, или договора на будущее между покупателем и продавцом актива о цене предмета торгов (актива) на конкретную дату, который может не предполагать обязательную поставку, но гарантирует оплату. Если компания знает, что ей нужен товар на определенную дату - это может быть товар, валюта или даже акции - или хочет продать его сама, она уже сегодня может найти продавца или покупателя и договориться с ним о фиксированной цене. Затем компания выступает в качестве хеджера, который хочет застаховать риск и, следовательно, заключает следующую сделку с трейдером. Трейдер предполагает, что в оговоренное время желаемый товар может быть закуплен дешевле, чем по договорной цене. В этом случае он зарабатывает как на разнице в ценах, так и на своем гонораре за страховку. И наоборот, риск трейдера заключается в том, что произойдет событие, от которого хеджер захотел себя застраховать, т.е. цена товара повысится. Поэтому трейдер тоже страхует себя.
Такие форвардные сделки фиксируются в письменной форме, а сами договоры купли-продажи становятся объектом торговли в качестве финансовых деривативов: как правило, это фьючерсы или опционы, гарантирующие определенную цену для будущей сделки. С этими деривативами снова возможны спекуляции, так как они меняют свою стоимость. Например, опцион, гарантирующий благоприятный курс доллара, станет дорогим на протяжении всего срока действия опциона, если доллар будет устойчиво расти. И наоборот, этот опцион теряет свою ценность, если доллар падает. Эта спекуляция на опционе, которая добавляется спекуляцией с фьючерсами, является бизнесом хедж-фондов. Они собирают деньги у инвесторов (в основном банков) и пытаются их приумножить, ловко покупая и богато продавая деривативы.
Первоначальная функция хеджирования, т.е. открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке с целью страхования рисков изменения цен, полностью отступает на задний план. На самом деле, деривативы, как правило, выпускаются только для того, чтобы спекулировать с ними. Это связано с тем, что обычно фьючерсная торговля, которая была согласована как базовая сделка, по истечении согласованного времени не обязательно должна происходить вообще, а должна быть оплачена только разница между согласованной и текущей ценой (короткая продажа). Таким образом, деривативы могут использоваться для зарабатывания и проигрыша денег не зависимо от текущего состояния сделок. Это не единственная причина, по которой хедж-фонды считаются инновационной формой инвестирования. Спекуляция с деривативами также популярна из-за эффекта рычага: поскольку при покупке деривативов оплачивается только риск изменения цены, а не сумма, указанная в базовой сделке, объем сделки может быть увеличен. Например, премия спекулянта по страхованию опциона на покупку долларов по сегодняшнему курсу через полгода, например, 0,005 евро за доллар, не изменяется даже при стоимости 20 евро за доллар. Это означает, что хедж-фонды могут получать огромную прибыль даже от малейших изменений валютных курсов - или просто терять огромные суммы денег. Если бы курс доллара упал в приведенном выше примере, то опционы были бы совершенно бесполезны. Тогда, однако, другой спекулянт заключил бы сделку и вовремя избавился бы от опционов.
Однако тот факт, что спекуляция хедж-фондами является игрой с нулевой суммой, не означает, что она не влияет на деловой мир. Если хедж-фонд получает прибыль, он увеличивает капитал своих инвесторов. Обычно это банки, капитал которых поступает в деловой мир в качестве кредита. И наоборот, инвесторы хедж-фондов должны заплатить за убытки. Тогда капитал банков уменьшается, и деловой мир перестает получать кредиты или получает только дорогие кредиты под высокие проценты, что может погубить компанию."
Читайте мои статьи из книги „Алфавит Глобализации“. Буду рада комментариям и вопросам.
Спасибо, что дочитали до конца! Прошу поставить лайки и записаться на мой канал!
https://zen.yandex.ru/id/5d1262217dc1f900b030f7bd
Каждая тема имеет продолжение! Читайте мои статьи и советуйте друзьям!
