Я придерживаюсь правила держать бонды до погашения, а не играть на росте цены на фоне ожиданий снижения ставок.
Учитывая математическое образование и научный бэкграунд, раньше я строил различные математические модели оптимизации портфеля облигаций. И пусть в теории все выглядело эстетично, на практике результата не было. Поэтому здесь нужно быть проще.
Мой бэкграунд в кредитовании позволяет входить в бонды с более высоким кредитным риском, о чем я и расскажу.
Я выбираю в портфель бонды
- Со спредом к ОФЗ на соответствующий срок не менее 4,5%
- Дюрация бумаги не более 2,7 лет
- Чистый долг/EBITDA не более 4,0х с EBITDA/Interest не менее 1,5х
- Доход по облигации не облагается НДФЛ
- Стоимость облигации не менее 94% от номинала
- Индекс Альтмана не менее 1,5
Допускается отклонение от требованиям не более чем по одному пункту. Дополнительно, для увеличения доходности, рекомендую покупать бонды на ИИС. В следующих постах обсудим бонды, которые планирую закупать в портфель.
