Многие люди, даже далекие от биржевых торгов, слышали, что в трейдинге можно зарабатывать не только на росте стоимости актива, но и на снижении его цены. Причём на ценовом росте можно зарабатывать большее количество денежных средств по сравнению с ситуацией, если бы мы просто купили, а потом продали подорожавший актив. Возникает закономерный вопрос – как же реализуется методика максимизации заработка и каким образом можно заработать на снижении цены того или иного актива. Данные возможности реализованы с помощью маржинальной торговли и возникающего с её помощью эффекта финансового рычага (leverage – леверидж) или, как его ещё называют, «плеча». В этой статье мы разберём, что показывает финансовый рычаг и как его правильно рассчитать.
Маржинальная торговля
Открывая счёт в брокерской компании, трейдер получает возможность максимизации своей прибыли и заработка на рыночных снижениях с помощью маржинальной торговли. Её суть заключается в возможности предоставления трейдеру дополнительных денежных средств на покупку ликвидных ценных бумаг (для максимизации заработка на росте), а также предоставления ликвидных ценных бумаг (для заработка на снижении). Причем трейдер сам решает, применять ему маржинальную торговлю или торговать только с использованием своих денежных средств. Приведём примеры сделок с использованием маржинальной торговли.
Например, у трейдера есть 1 000 000 рублей. Он считает, что акции вырастут в цене. Он может приобрести данные акции не на 1 000 000 руб., а на 2 000 000 руб. Причём если акции компании вырастут в цене со 100 руб. до 150 руб., то трейдер, продав акции, получит не 1 500 000 руб. (как если бы он совершил покупку на 1 000 000 руб.), а 3 000 000 руб., из которых заёмный 1 000 000 руб. придется отдать брокеру. В итоге трейдер получит 2 000 000 руб., что максимизирует его прибыль. Однако если цена будет снижаться, а не расти, то убыток трейдера увеличится эквивалентным образом. То есть всё, что касается маржинальной торговли, может приносить как бóльшую выгоду, так и бóльший убыток. Поэтому маржинальная торговля – это замечательная возможность, но реализовывать её нужно с умом.
Помимо денежных средств, брокер может предоставлять трейдеру ликвидные ценные бумаги для осуществления заработка на снижении стоимости акций. Такой заработок осуществляется с помощью т.н. «короткой» продажи или, как их ещё называют, сделок шорт (short). При таких сделках брокер предоставляет трейдеру акции, которые он продаёт (с обязательством вернуть брокеру эти акции), а вырученные от продажи деньги временно блокируются для их последующего выкупа. Если цена акции дешевеет, то трейдер выкупает их по более дешевой цене и возвращает брокеру, оставляя разницу на своём торговом счёте в качестве прибыли. Однако если акции подорожают в цене, то трейдеру придется выкупать их уже дороже, то есть докладывать свои средства, так как акции брокеру всё равно должны быть возвращены. Подобного рода сделка реализуется по обратному принципу, то есть сперва происходит продажа, а потом – покупка.
Например, если трейдер считает, что акции подешевеют, то он может продать их по 100 руб. на 1 000 000 руб., взяв их взаймы у брокера (с обязательством вернуть эти акции). Если акции дешевеют, то трейдер может выкупить их по 80 руб., т.е. на 800 000 руб. (ранее он выручил за их продажу 1 000 000 руб.), и вернуть акции брокеру, оставив себе 200 000 руб., что и будет его прибылью по сделке.
Подобного рода механизмы предоставления займа – как в форме денежных средств (для покупки ликвидных акций), так и в форме ликвидных бумаг (для их продажи) – становятся доступны автоматически при открытии брокерского торгового счёта. А уж пользоваться данной возможностью или нет – каждый трейдер решает самостоятельно.
Что показывает эффект финансового рычага
Понятие финансового рычага неразрывно связано с маржинальной торговлей, так как финансовый рычаг – это отношение уровня заёмных у брокера средств (что и реализуется маржинальным займом) к собственным средствам трейдера. В англоязычной литературе применяют понятие leverage (леверидж), что и означает финансовый рычаг. В российском трейдерском лексиконе можно также встретить понятие «плечо», или «уровень плеча», что является синонимом термина «финансовый рычаг».
Давайте разберём, как рассчитать финансовый рычаг. В приведённом выше примере трейдер на 1 млн заёмных средств использовал 1 млн. собственных средств, т.е. отношение было 1:1. Можно сказать, что трейдер применил уровень рычага 1. Если бы трейдер при наличии собственных средств в размере 1 000 000 руб. и при возможности привлечь еще 1 000 000 руб. заемными средствами совершил бы сделку суммарно на 1 500 000 руб., то его рычаг был бы равен 0,5 (трейдер сам решает, какой уровень рычага ему задействовать). И уже в данном примере можно было бы сказать, что брокер на данный актив предоставляет 1 максимальное «плечо» (или максимальный рычаг), а трейдер использовал его величину, равную 0,5. То есть трейдер сам выбирает не только то, использовать рычаг или нет, но и насколько его задействовать.
Финансовый рычаг – это замечательная возможность по максимизации прибыли и реализации возможности заработка не только на рыночном росте, но и на снижении. Но, как и любую другую возможность, рычаг нужно использовать с умом, так как он несёт в себе ещё и риск более высоких потерь.
Делитесь полезными материалами в социальных сетях и подписывайтесь на наш канал, чтобы узнать больше о мире инвестиций!
Читать в источнике
