Правильная ребалансировка – секрет успеха инвестора!
Уже неоднократно в своих видео я касался такого понятия, как ребалансировка портфеля активов. Это очень важный процесс инвестирования, от которого напрямую будет зависеть ваш инвестиционный результат в будущем.
Я понимаю о чем говорю, потому что за много лет мне удалось собрать инвестиционный портфель более 20 млн руб, и вы можете ознакомиться с его наполнением в видео по этой ссылке:
Не переключайтесь и вы узнаете, как правильно ребалансировать свой портфель, с какой периодичностью это делать и зачем все это нужно. А в конце видео расскажу о хитрости, которая поможет вам сэкономить средства при осуществлении процесса ребалансировки.
Итак.
Что такое ребалансировка?
Например, вы являетесь владельцем двух активов, каждый из которых занимал 50% общей стоимости портфеля. Прошло время. Один актив вырос, другой упал. Занимаемые в портфеле доли изменились соответственно. Например, 65% и 35%.
Суть ребалансировки в том, чтобы привести портфель в начальное состояние, то есть сделать так, чтобы активы опять имели доли по 50%. То есть, поддерживаем изначальное процентное соотношение активов в портфеле.
Вроде не сложно. Остается вопрос зачем?
Сначала введем понятие распределение активов.
Ваш инвестиционный портфель будет содержать различные классы активов (акции, облигации и т.д). Набор этих активов будет напрямую связан с рыночными рисками. Это называется распределением активов. Ключевое понятие при составлении портфеля.
Распределение активов должно учитывать устойчивость каждого инвестора к рыночному риску, его временной горизонт инвестирования и финансовые цели. Правильное распределение активов является главным фактором риска и доходности.
С течением времени, как и в нашем примере выше, активы будут иметь разные доходности и начнут занимать, отличные от первоначального процентные доли. То есть, начнут отклоняться от целевого распределения активов. И, соответственно, изменятся характеристики портфеля по ожидаемой доходности и риску, которые, в свою очередь могут, со временем, стать несовместимыми с целями инвестора.
И вот пора ответить на вопрос зачем ребалансировать портфель: ребалансировка портфеля до начального состояния относительно долей активов, приведет портфель не только к целевому распределению активов, но и восстановит связь между рисками, доходностями и инвестиционными целями инвестора, которые он заложил при начальном формировании портфеля активов.
Чуть-чуть истории для лучшего понимания.
В далеком 1976 году Джон Богл создал первый индексный фонд и стал родоначальником индустрии индексного инвестирования. Джон Богл основал компанию VANGUARD. Сейчас эта компания является одним из самых крупных провайдеров ETF фондов. Миллионы инвесторов знают эту компанию и имеют в своих портфелях, созданные ей фонды. А Джон Богл стал непререкаемым авторитетом среди приверженцев пассивного или ленивого индексного инвестирования.
Так вот, компания VANGUARD в своих рекомендациях говорит:
«Ребалансировка портфеля чрезвычайно важна, поскольку она помогает инвесторам поддерживать целевое распределение активов. Периодически ребалансируя портфель, инвесторы могут снизить тенденцию к «дрейфу портфеля» и, таким образом, потенциально снизить свою подверженность риску, связанному с их целевым распределением активов.»
Та же компания VANGUARD рекомендует делать ребалансировку не чаще одного, двух раз в год.
Существует еще дополнительный бонус для пассивных инвесторов, которые осуществляют ребалансировки своих портфелей на регулярной основе. Это так называемый портфельный эффект. Когда доходность общего портфеля начинает превосходить сумму доходностей каждой доли активов. Эффект возникает за счет того, что мы продаем подросшие активы и покупаем на эти деньги упавшие, то есть частично реализуем будущий потенциал упавших активов, за счет уже показавших рост. Данный портфельный эффект проявляется не всегда. Чаще всего он становится заметным на волатильном без явного роста или падения рынке. При активном росте рынка портфельный эффект может показать отрицательную прибавку к общей доходности. Но мы помним зачем нам нужна и важна ребалансировка.
Как правильно проводить ребалансировку инвестиционного портфеля?
Как уже было сказано, компания Вангард рекомендует делать ребалансировку не чаще одного, двух раз в год.
При этом, существует хитрость, которая поможет вам минимизировать расходы, являющиеся неотъемлемой частью процесса ребалансировки, а именно уменьшить комиссии и налоги.
Совершенно не обязательно продавать выросшие активы. Если текущие пополнения позволяют вам восстановить баланс в портфеле, то дешевле только докупить активы, доля которых в общем портфеле, упала с течением времени
Помним, что инвестор должен всегда следить за расходами!
С вами был Александр
Пожелаю вам удачных инвестиций!
Всем большого профита!
И да пребудет с вами сила сложного процента!