Я заметил, что самая модная и распространенная стратегия инвестирования сейчас – это покупка дивидендных акций: дивидендная стратегия.
Я тоже, в основном, придерживаюсь этой стратегии. Это вполне действенный способ создания относительно устойчивого источника пассивного дохода. И мой накопленный за много лет инвестирования капитал превысил уже 20 млн. руб. Вы можете ознакомиться с моим инвестиционным портфелем в видео по этой ссылке:
Однако данный способ инвестирования не лишен минусов. Причем, эти минусы довольно существенны.
И возможно, посмотрев это видео, Вы измените или скорректируете свой подход к подобным инвестициям.
Не переключайтесь и вы узнаете основные 7 минусов дивидендной стратегии получения пассивного дохода на фондовом рынке. Поймете, почему эта стратегия может вам не подойти.
Я не буду касаться сегодня облигаций, расскажу только про минусы дивидендной стратегии инвестирования в акции.
Итак, сразу по делу:
Первый минус
"Дивидендная ловушка": высокие дивиденды могут говорить о высоких рисках.
Нужно обязательно изучать причины почему они такие высокие. На зарубежных развитых фондовых рынках принято не разочаровывать инвесторов и стараться повышать дивиденды со временем, порой даже в ущерб будущей необходимой инвестпрограмме, то есть развитию компании. И порой компании даже выплачивают дивиденды не из прибыли, а из заемных средств, предполагая, что в последующих периодах прибыль будет достаточна, а сейчас нужно просто пережить тяжелый период. Компании стремятся сформировать положительную дивидендную историю и попасть в список, например, дивидендных аристократов.
Кстати, лайфхак:
Есть такой коэффициент Payout ratio (пэйаут рейшио). Это процент от прибыли, который компания выплачивает акционерам в виде дивидендов. Если вы владеете дивидендной компанией с высоким коэффициентом Payout Ratio, например, около 90% накануне кризиса и бизнес этой компании не отличается устойчивостью к кризисным явлениям, то существует высокая вероятность снижения или даже отказа от дивидендов по этому эмитенту при наступлении тяжелых времен.
Возможно, что высокие дивиденды- есть следствие выкачивания из компании средств, когда основные акционеры, например, не желают развивать компанию. Или нужны деньги на другие проекты, бизнесы.
Например, причина под названием «нужны деньги на другие проекты» вполне нейтральна.
Нужно изучить фундаментал, может быть причина там.
Второй минус
Дивидендная доходность не гарантирована, компании могут отменить/уменьшить дивиденды, а это может, дополнительно, привести к падению стоимости акций.
В основном, данный минус свойственен российскому рынку, точнее рынкам неоформившимся, без устойчивых дивидендных традиций. Действительно, российские компании не отличаются стабильностью выплат и тем более устойчивостью роста дивидендов. А это достаточно серьезные риски. Вполне можно столкнуться со снижением уровня выплат, причем без особых объяснений со стороны основных акционеров. Акции дивидендных компаний, снижающих и отказывающихся от выплат, довольно существенно падают в цене. Учтите это все при формировании своих дивидендных инвестиционных портфелей.
Третий минус
Надо вложить много денег, чтобы получать значительный дивидендный доход.
Действительно, если вы сейчас планируете начать инвестировать в дивидендные бумаги, то чтобы получить существенный результат по итогам первого года, нужно вложить серьезную сумму. Дивидендная доходность российского рынка сейчас в среднем 6,7%. Дивидендная доходность Американского рынка по индексу S&P 500 меньше 2%. Чтобы получить в месяц дивидендами хотя бы 30000 руб. потребуется на российском рынке вложить около 5,5 млн. рублей. А в случае с рынком США около 17 млн. рублей.
И еще нужно учесть, что озвученная дивидендная доходность не была очищена от налогов. Поэтому реальные суммы начальных инвестиций будут существеннее.
Конечно, каждый из нас надеется, самостоятельно или с помощью эксперта выбрать самые лучшие дивидендные компании с более высокой дивидендной доходностью, чем текущая рыночная. Проблема в том, что это сложно и в большинстве случаев не реально. У каждой компании есть свои риски и свои особенности управления и бизнеса. Можно угадать, а можно и не угадать.
Четвертый минус
Надо платить налоги с дивидендов.
Каждый раз, когда компании или фонды выплачивают вам дивиденды, у вас возникает обязанность уплатить с этих отчислений налоги. В случае с российскими компания все просто: ваш брокер является вашим налоговым агентом, и вы получите на свой счет сумму уже очищенную от 13% налога. В случае с зарубежным брокером, например, американский брокер заберет 10% и вам придется в российскую налоговую доплатить еще 3% самостоятельно.
Никакие ИИС и другие льготы не помогают избежать оплаты налогов на дивиденды.
И соответственно, чем больше в вашем доходе дивидендов, чем выше эта дивидендная составляющая, тем больше налогов от инвестиционной деятельности вы платите. То есть, уменьшаете свой капитал. Эта самая дивидендная составляющая негативным образом влияет на будущий инвестиционный результат. Потому что, вместо того, чтобы данная часть капитала продолжала работать и увеличивала эффект сложного процента, вам придется отдать ее государству.
Пятый минус
Прирост стоимости акций у компаний, выплачивающих хорошие дивиденды, не такой высокий как у компаний с низкими или умеренными дивидендами. Ну это в среднем.
Конечно, компании роста, которые, как правило, редко платят даже небольшие дивиденды, в среднем обгонят по приросту в стоимости компании с хорошими дивидендами.
То есть нужно понимать, что капитал, вложенный в дивидендные активы, будет расти более медленными темпами, чем рынок в целом.
Шестой минус
Дополнительная комиссия, возникающая при реинвестировании дивидендов.
Чаще всего вы реинвестируете дивиденды, если, конечно, это не тот случай, когда вы уже живете на дивидендные выплаты.
Так вот, при реинвестировании нужно платить брокеру комиссию за покупку. А это тоже уменьшает будущий инвестиционный результат. В случае, например, все тех же компаний роста, реинвестирование практически отсутствует, поэтому и отсутствуют дополнительные комиссионные траты.
Седьмой минус
Дивидендные компании могут оказаться переоцененными, в следствие модности и востребованности дивидендной стратегии в последнее время, в связи с надвигающимся финансовым кризисом.
Многие считают дивидендные компании хорошим пристанищем для капитала в тяжелые времена. Кстати, вы можете ознакомиться с основными важными индикаторами приближения финансового кризиса в этом видео по ссылке:
Вывод
Выбирая дивидендную стратегию, как основу инвестирования, вы должны осознавать, что ваш будущий инвестиционный результат будет уменьшен на величину заплаченных налогов от дивидендов и на величину комиссии при реинвестировании этих самых дивидендов. К тому же, надо быть готовым к тому, что темпы прироста основного капитала будут ниже общерыночных. Дивидендное инвестирование считается более консервативным, и в следствие своей природы менее доходное, чем среднерыночное. Однако выбор отдельных немногочисленных бумаг, к тому же, дополнительно повышает риски существенно. А на российском рынке тем более.
Рекомендации
В связи с изложенным выше, Вам следует решить для себя: подходит ли вам эта стратегия для достижения именно ваших конечных и промежуточных финансовых целей. Возможно, лучшим вариантом для вас будет более быстрый рост капитала, без дополнительных трат на комиссии, если вы, например, начинающий инвестор и вам 25 лет. Возможно, следует осуществлять дивидендное инвестирование не на российском рынке.
Конечно же, у дивидендной стратегии есть и плюсы.
В будущих публикациях я расскажу о плюсах и о своей дивидендной стратегии, под названием «дивидендная зарплата» и почему я выбрал именно ее.
Пожелаю вам удачных дивидендных инвестиций.
Всем большого профита!
И да пребудет с вами сила сложного процента!
С уважением,
Александр
