IPO: Affirm (AFRM)
Консенсус прогноз: 🟢 STRONG (4.0)
Основные показатели:
Выручка: +93%
Рентабельность: -13,6%
Штаб-квартира: San Francisco, CA
Андеррайтеры: Morgan Stanley, Goldman Sachs
Диапазон размещения: $33 - $38
Акций к размещению: 24,600,000
Общее количество акций: 299,383,019
Объем IPO: $837 М
Капитализация на IPO: $10,628М
Стоимость компании на IPO: $10,317М
Окончание приема заявок:11.01.2021
Торги: 13.01.2021
О компании:
Платформа Affirm Holdings позволяет получать беспроцентные онлайн-кредиты. Компания является одним из самых популярных стартапов в мире. В начале 2020 года Affirm Holdings объявила о партнерстве с Shopify — это позволило продавцам предлагать рассрочку на товары. Affirm Holdings работает с 6500 продавцами напрямую, в том числе с Peloton, Expedia и Walmart.
Рынок:
За последний год в Финансовом секторе было проведено 14 IPO на сумму $ 5,472 М. Средняя доходность которых составила +42,8%
За последний год Morgan Stanley провел 45 IPO на сумму $ 21,748 М. Средняя доходность которых составила +84,9%
Конкуренты:
PayPal (PYPL) (242$+40% за полгода)
Square (SQ) (241$ +101% за полгода)
Upstart (UPST) (53$ +164% за полгода)
Klarna
Openpay
Идея:
Участвую. Заявку на участие буду подавать за 1 час за прекращения подачи заявок. Советую сделать тоже самое. Слетите за постами на канале.
IPO Playtika Holding (PLTK):
Консенсус прогноз: 🟡NEUTRAL (3.0)
О компании: Израильская компания, ведущая независимая платформа в области мобильных игр, насчитывающая более 35 миллионов активных пользователей в месяц в портфеле игр. Компания одной из первых предложила бесплатные игры в социальных сетях и вскоре после этого - на мобильных платформах
Основные показатели:
Выручка: +27%
Рентабельность: +35.7%
Долг к EBITDA: 1.8
- Штаб-квартира: Herzliya, Israel
- Сектор: Технологический
- Год основания: 2010
- Количество сотрудников: 3,700
- Андеррайтеры: Morgan Stanley, Credit Suisse, Citi
- Диапазон размещения: $22 - $24
- Акций к размещению: 69,500,000
- Общее количество акций: 420,204,174
- Объем IPO: $1,599 М
- Капитализация на IPO: $9,665М
- Стоимость компании на IPO: $11,159М
- Окончание приема заявок:13.01.2021 Торги: 15.01.2021
IPO в техносекторе
- Wish: Доход -15%
- Wunong Net Technology: Доход +572%
- Oriental Culture Holding: Доход +29%
РЫНОК:
На начало 2021 года ожидается, что мировой рынок мобильных игр достигнет 77,2 миллиарда долларов.
Это на 13,3% больше, чем в 2019 году.
Кроме того, из 2,7 миллиарда игроков по всему миру, которые, по прогнозам, будут играть в 2020 году, будут играть в игры на мобильных устройствах.
Однако только 38% будут платить за игру на мобильных устройствах, а 62% будут играть бесплатно.
INSIDER: Новые инвесторы BlackRock, Caledonia, Dragoneer Investment Group и Tiger Global Management заявили о заинтересованности в покупке акций на сумму до $ 600 млн. (38% от общего объема IPO).
Ближайшие конкуренты:
- Tencent (TCEHY) (76$ +13% за полгода)
- Activision Blizzard (ATVI) (91$ +17% за полгода)
- Electronic Arts (EA) (142$ +12% за полгода)
- Take-Two (TTWO) (211$ +37% за полгода)
- Zynga (ZNGA) (9% -5% за полгода) (наиболее ближайший конкурент)
За последний год в Технологическом секторе было проведено 51 IPO на сумму $ 28,298 М. Средняя доходность которых составила +75,8%
За последний год Morgan Stanley провел 45 IPO на сумму $ 21,748 М. Средняя доходность которых составила +77,9%
РЕЗЮМЕ:
- В сообщениях утверждается, что Playtika рассматривает возможность IPO на 1 миллиард долларов в США. Если это правда, то компания оценивается в 10 миллиардов долларов.
- В сообщениях говорится, что Playtika наняла несколько банков, в том числе Morgan Stanley, для IPO.
- Компания контролируется консорциумом прямых инвестиций во главе с китайской игровой компанией Giant Interactive . Консорциум получил компанию еще в 2016 году, когда ее продавала Caesars Interactive Entertainment. В этот консорциум входит частная инвестиционная компания Yunfeng Capital . Он был основан Джеком Ма, который также является основателем китайского гиганта электронной коммерции Alibaba (NYSE: BABA ). Что добавляет рисков
- За прошедшие годы Playtika приобрела несколько других разработчиков и брендов. Среди них House of Fun, Bingo Blitz и World Series of Poker Social. Его последним приобретением стал Solitaire Grand Harvest в 2019 году.
- Компания генерирует выручку не менее 1 млрд долларов в год. На 9 месяцев 2020 года выручка составила 1,798 миллиардов долларов США.
- По состоянию на 30 сентября 2020 года у Playtika было 379 миллионов долларов наличными и 3 миллиарда долларов общих обязательств. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 г., составил 332 млн долларов США.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
- Компания развивается в быстро растущей отрасли, набор мультипликаторов стремится к более высоким чем у конкурентов, опережая рост самой компании.
- IPO необычно тем что акционеры продают количество акций больше чем компания.
- У компании образовалась крупная задолженность на 2,4 миллиарда долларов США. В связи с этим за 9 месяцев 2020 года наблюдается резкое снижение результатов.
- Компания выглядит более чем привлекательно и можно рассмотреть вариант участия в этом размещении. НО по участию решение не принял. Буду следить до часа закрытия заявок.
IPO Poshmark (POSH):
Консенсус прогноз: 🟡 NEUTRAL (3.0)
Окончание приема заявок: 12.01.2021
О КОМПАНИИ:
Торговая онлайн-площадка, на которой продается одежда, аксессуары, косметические товары и товары для дома. По состоянию на 30 сентября у Poshmark было 31,7 млн активных пользователей
Основные показатели:
- Выручка: +38%
- Рентабельность: +7,1%
- Штаб-квартира: Redwood City, CA
- Сектор: Технологический
- Год основания: 2011
- Количество сотрудников: 501
- Андеррайтеры: Morgan Stanley, Goldman Sachs, Barclays
- Диапазон размещения: $35 - $39
- Акций к размещению: 6,600,000
- Общее количество акций: 82,475,152
- Объем IPO: $244 М
- Капитализация на IPO: $3,052М
- Стоимость компании на IPO: $2,582М
РЫНОК:
Недавние IPO в Техсекторе:
Wish: Доход -15%
Wunong Net Technology: Доход +572%
Oriental Culture Holding: Доход +29%
За последний год в Технологическом секторе было проведено 51 IPO на сумму $ 28,298 М. Средняя доходность которых составила +75,8%
За последний год Morgan Stanley провел 45 IPO на сумму $ 21,748 М. Средняя доходность которых составила +84,9%
Ближайшие конкуренты:
- Amazon (AMZN) (3178$ +7% за полгода)
- eBay (EBAY) (54$ -8% за полгода)
- Etsy (ETSY) (175$ +91% за полгода)
- Facebook (FB) ( 267$ +15% за полгода)
- Mercari (MRCIF)
- Shopify (SHOP)
- T.J. Maxx (TJX) (70$ +40% за полгода)
- Walmart (WMT) (146$ +15% за полгода)
Конкурентная составляющая компании настораживает. Amazon, eBay являются основными конкурентами для Poshmark
По состоянию на 30 сентября 2020 года у POSH было 31,7 миллиона активных продавцов.
Согласно отчету Digital Commerce 360, онлайн-продажи одежды составили 38,6% от общего объема продаж одежды в США в 2019 году и составили весь рост розничных продаж одежды.
Выручка компании за 9 месяцев 2020 года выросла на 28% и составила 192 миллиона долларов
РЕЗЮМЕ:
- Несмотря на растущий рынок и популярность e-commerce компания выходит рынок с высокой конкуренцией с мультипликаторами более высокими чем у участников.
- Увеличение дохода, денежного потока и улучшение компании маркетинговой политики впечатляет.
- В целом компания выглядит достойно. Участие пока не подтверждаю. Буду ждать времени завершения заявок.
Больше идей в Telegram:
