592 подписчика

✅ Облигации - что это❓ Разбираемся вместе❗

8 января 20218 янв 2021

176

6 мин

Оглавление

✅Облигации
✅Купин по облигации
✅В общем облигация - это долговая расписка с условиями

Здравствуй дорогой друг ты на канале Инвестиции и не только!

Хочу рассказать вам и показать что такое облигация.

Постараюсь кратко и понятно объяснить.

✅Облигации

В первую очередь это консервативный инструмент, простой и понятный для заработка и часто сравнивается с обычными вкладами.

Облигация - долговая ценная бумага, она обязывает заёмщика(выпускает облигацию) вернуть полную стоимость(номинал) кредитору(инвестору) и % за то что он пользуется данными деньгами(купонный доход) в назначенный срок.

Пример. Ваш друг попросил занять ему 100 000 рублей на год. А в замен он готов вернуть не 100 000 рублей, а 120 000 в конце года.

Вы согласны и заключаете договор - составляете расписку.

В расписке зафиксировано, что ровно через год(например в 08.01.2021 года) ваш друг вернёт вам 120 000 рублей.

Друг получает деньги, а у вас есть расписка.

Эта расписка - и есть ваша облигация. А эта сделка по сути является покупкой облигации.

120 000 рублей - это номинал облигации. Та сумма которую заёмщик, вернёт вам. А дата, когда он вернёт долг называется датой погашения.

100 000 которые вы отдали за расписку, это цена размещения облигации.

Доход которую вы получите по разнице между ценой погашения и ценой размещения 120 000 - 100 000 = 20 000.

Доход который формируется исходя из этой "формулы" называется дисконтным или бескупонным.

✅Купин по облигации

Изменим нашу расписку чтобы понять как действует купонная облигация.

Через год друг вернёт не 120 000, а 100 000 как и занимал, но раз в 3 месяца он будет платить нам по 5 000 рублей как плату за использования долга т.е. каждые 3 месяца он будет выплачивать нам по 5 000 рублей и через год он вернёт нам 100 000 рублей как и занимал и последний четвёртый наш платёж в 5 000. Тем самым вернув нам 120 000 рублей - это и будет называться купонным доходом.

Из простой формулы подсчитаем сколько это в процентах.

5 000 * 4(месяца) = 20 000 рублей.

20 000 / 100 000 = 0,2 * 100 = 20% - это купон по нашей облигации 20% годовых.

Купон - это определённый процент от номинала, который выплачивается инвестору за использования средств. Может быть выплачен на полугодовой, ежегодной, ежеквартальной или ежемесячной основе(зависит от условий).

Почему называется именно купоном?

Как вы знаете раньше не было таких технологий и всё делалось в ручную на бумаге. Поэтому облигации находились на руках у инвесторов именно в бумажном виде. Когда инвестор получал выплату, от облигации отрывался купон. Сейчас почти все облигации на российском рынке - купонные. Дисконтные бывают достаточно редко.

✅В общем облигация - это долговая расписка с условиями

Главные из них:

Дата погашения
Размер купона
Номинал
Периодичность выплаты купонов
Кто является эмитентом бумаги(особенно важно, не покупайте неизвестные бумаги)

✅Обращения облигаций на рынках

Цены на облигации всегда формируются от спроса и предложения, цена чаще всего всегда отличается от номинала.

Но для нас придумали удобную систему измерения в процентах от номинала.

Например:

Цена облигации 102,20 % и номинал 1000 рублей, то значит сейчас можно продать или приобрести за 102,20 % * 1000 рублей = 1022,0 рублей.

Если облигация торгуется больше номинала - она торгуется с премией.

Если ниже - то с дисконтом.

Почти все облигации имеют номинал в 1000 рублей.

✅Рыночная цена облигации

Формируется из требуемой рыночной доходности.

Инвестор не будет покупать облигации с доходностью 6% если на рынках есть такая же с 8% с таким же уровнем надёжности.

Он может продать бумагу, но ему придётся продавать её с дисконтом, компенсацией покупателю разницу в 2% в год до погашения.

Пример.

Облигация выпущена на 5 лет с купоном в 6%. В начале 4 года процентная ставка выросла и по облигации сопоставимого кредитного качества доход составил 8% в год. Чтобы облигации была интересна, она должна быть с аналогичной доходностью. Но т.к. купон был зафиксирован на 6% годовых, то доходность обеспечивается за счёт снижения стоимости покупки облигации.

Чтобы возместить 2% за последний год. Номинал снижается примерно на 2(2 года)*2%=4%. Следовательно рыночная цена будет 96% от номинала.

Пример упрощённый, но принцип я думаю понятен.

✅Доходность облигаций

Купонная - выплаты купонов с определённой периодичностью (ежемесячно, раз в 3 - 6 -12 месяцев и т.д.).

Когда нужна: купили облигацию по номиналу, сразу как она вышла, планируете держать до погашения.

Текущая доходность - в расчёт берётся купонная ставка и реальная цена приобретения бумаги на рынке(и НКД)

Когда нужна: покупка облигации на короткий срок и продажа до погашения.

Простая доходность к погашению - включает не только купонный доход, но и прибыль-убыток от разницы между ценой погашения и рыночной ценой, по которой приобретается облигация.

Когда нужна: если планируете держать облигацию продолжительный срок, выводить доход и тратить его.

Эффективная доходность - самая информативная оценка доходности бумаг. Представляет полный доход с учётом реинвестирования купонов. Эту доходность получите, если будете реинвестировать выплаты и докупать облигации с аналогичным купоном.

Когда нужна: когда планируете держать облигации от 3 лет и более и реинвестировать купоны.

Расчёты можно сделать на сайте МосБиржи

Пишем название бумаги в поиске
Расчёт доходности по цене - Доходность к погашению
вводим актуальную цену облигации
смотрим доходность к погашению

✅Классификация облигаций

Облигации федерального займа(ОФЗ) - государственные бумаги. Выпуском занимается Минфин, ставка купона зависит от ставок ЦБ(немного выше банковских вкладов). Самые надёжные на рынке.

Доходность от 3.6% до 6.45%

Муниципальные - бумаги российских регионов. Средний купон чуть выше ОФЗ, а уровень надёжности такой же т.к. если регион не сможет выплатить купоны, это может сделать государство.

Доходность от 0.12% до 6.87%

Корпоративные - выпускаются крупными и средними компаниями, для привлечения частных инвесторов.

Доходность от 4% до 67%(чем больше процент тем больше рисков).

Еврооблигации - бумаги номинированные в иностранной валюте.

Доходность от 0.73% до 7.93%

🔴Риски инвестирования в облигации🔴

❗Кредитный риск - риск платёжеспособности эмитента. Когда эмитент не в состояние погасить свои долговые обязательства, цена может снизится. Если был понижен кредитный рейтинг, цены облигации могут снизится, если есть шанс банкротства - цены могут упасть очень сильно.

❗Процентный риск - из-за снижения процентных ставок, цена облигаций может снизится. Дольше срок и ниже купон - риск выше.

❗Риск ликвидности - торговый оборот бумаг на рынке невысокий(берут обычно на долго срок), так что купить-продать крупные объёмы по хорошей цене проблематично.

❗Инфляционный риск - облигации с постоянными купонами рискуют быть обогнанными инфляцией, тем самым обогнав доходы по портфелю. Нужно часть портфеля сформировать из облигаций с плавающими купонами, которые привязаны к инфляции.

Спасибо за внимание:) Подпишись, поставь лайк и оставь комментарий - если было интересно или полезно.