2020 был богат на неожиданные новости. Предлагаем небольшую ретроспективу событий, которые сильнее всего повлияли на рынок.
Коронакризис
Безусловно, пандемия коронавируса была самой обсуждаемой темой в уходящем году. И говорили об этом не только инвесторы. Вспышка и распространение вируса повлияли, пожалуй, на жизнь каждого человека на планете. Сейчас до победы над болезнью ещё долго, хотя определённые шаги уже предпринимаются: разработано несколько вакцин, проходящих финальные испытания.
Запомнится коронакризис и тем, что практически всю мировую экономику поставили на паузу: население обязали соблюдать самоизоляцию, множество предприятий либо приостановили свою работу, либо попросту обанкротились. Вероятно, этот период войдёт в историю как Великая самоизоляция. Можно долго дискутировать, насколько необходим был глобальный локдаун, но факт остаётся фактом — в течение продолжительного периода население большинства стран мира находилось дома, и люди выходили на улицу только в случае крайней необходимости.
Нефть по минус 37
Во время глобального локдауна, в апреле 2020 г., мир узнал, что цена на нефть может быть отрицательной. Строго говоря, непосредственно стоимость нефти не была отрицательной, минус 37 долларов за баррель была стоимость апрельского фьючерса WTI. Снижение глобального спроса на нефть привело к появлению значительного избытка предложения на рынке чёрного золота. Но это только полбеды. Избыточное предложение привело к тому, что нефтехранилища переполнились — нужно было где-то хранить свежедобытую нефть.
Фьючерсы на WTI являются поставочными, то есть продавец фьючерса должен поставить физическую нефть, а покупатель должен её забрать. В противном случае, сторона, не исполнившая свои обязательства, должна заплатить штраф. В обычных условиях не возникало проблем с перепродажей фьючерса, если покупатель не собирался забирать физическую нефть. Однако в условиях глобального локдауна покупателей на фьючерсы не нашлось в достаточном количестве. Это привело к тому, что незадачливые трейдеры, купившие фьючерсы в надежде перепродать, должны были сбывать свои контракты по любой цене, чтобы не получить штраф за неисполнение обязательств. Это и привело к свободному падению цены. В итоге получилась ситуация, когда продавцы должны были приплатить покупателям за то, чтобы они забрали товар.
Девальвация рубля
Нестабильность на рынке нефти отразилась и на отечественной валюте — в марте доллар вырос примерно с 67 до 82 рублей. При этом сразу посыпались мрачные прогнозы про «доллар по 120», и далее в таком духе. Однако, несмотря на довольно сложную обстановку в мировой экономике, доллар не превысил максимума января 2016 г., когда он достигал отметки 86 рублей.
Конечно, со временем рубль будет обесцениваться относительно доллара, и вряд ли в ближайшее десятилетие тренд сменится. Тем не менее «доллар по 120» будет ещё не скоро. По крайней мере, при нормальном развитии событий.
IPO «Совкомфлота»
Одно из самых долгожданных событий на российском фондовом рынке. О приватизации этой компании говорили уже давно, однако в силу различных причин IPO постоянно откладывалось. В конце концов, акции компании были размещены на Московской бирже осенью 2020 г. Примечательно то, что размещение проводилось по цене, близкой к балансовой, то есть она не была сильно завышена, как это традиционно бывает на российских IPO. Хотя некоторые и считают, что компания стоит дешевле, чем было предложено на первичном размещении. Не обошлось и без эксцессов — в первые часы после начала торгов цена акции в моменте падала на 12%, но ближе к концу торгового дня восстановилась. Акции размещались по 105 руб., в декабре 2020 г. цена была 97 руб. за штуку.
Американские акции на Московской бирже
Интерес российских частных инвесторов к американскому рынку постепенно увеличивается. Кризисные явления в отечественной экономике только это подстёгивают. Московская биржа отреагировала на этот спрос и организовала торги американскими акциями на своих площадках. Особенность торгов в том, что валютой расчётов являются рубли. Однако дивиденды начисляются в долларах. Это создаёт некоторое неудобство, поскольку на самой бирже валюту можно менять только лотами по 1000 долл., и не все брокеры организовали собственные «обменники», где можно менять доллары поштучно. В «Открытие Брокер» такая услуга есть, правда, доступна она в данный момент только в терминале QUIK.
В декабре 2020 г. на Московской бирже доступны акции 35 американских компаний, со временем этот список будет пополняться. Также в первой половине 2021 г. биржа собирается организовать торги валютой в режиме малых лотов.
Взлёт «Теслы»
Кто-то говорит, что Илон Маск — великий изобретатель, придумавший электромобиль, а кто-то — что он просто хороший маркетолог: ничего не изобрёл, но разрекламировал. Как бы там ни было, до появления Tesla электромобили были просто интересной игрушкой, а с приходом Маска они стали относительно массовым явлением.
Длительное время Tesla была убыточной — когда набирала производственные обороты. Однако постепенно в отчётах стали появляться прибыли, и с января 2020 г. начался стремительный подъём акций: они выросли с 500 до 2000 долл. В конце августа Tesla провела сплит акций 1 к 5, поэтому на графике вы видите меньшие числа.
Допэмиссия «Аэрофлота»
Изменение акционерного капитала путём увеличения или уменьшения количества акций — довольно редкое явление на российском фондовом рынке. По этой причине проведение дополнительной эмиссии акций всегда привлекает внимание отечественного инвестиционного сообщества. Особенно, если количество акций увеличивается более чем в два раза.
21 сентября акционеры «Аэрофлота» одобрили допэмиссию на 1,7 млрд бумаг. На тот момент акционерный капитал компании был представлен 1,11 млрд акций. Размещение дополнительных акций проводилось в первых числах октября. Однако не все бумаги были выкуплены в ходе допэмиссии — по данным биржи в обращении находится (имеется в виду общее количество акций, а не фри-флоат) 2,44 млрд акций.
Хотя размытие акционерного капитала было сильным, не похоже, чтобы это как-то отразилось на котировках.
Продажа «Детского мира» АФК «Система»
Продажи крупных пакетов акций на Московской бирже явление редкое, тем не менее в этом нет ничего необычного. В случае с «Детским миром» уникальность продажи блокирующего пакета заключается в том, что после выхода АФК «Система» из акционерного капитала 2 сентября 2020 г., ритейлер стал первой компанией на российском фондовом рынке, у которой фри-флоат составляет 100%. Однако «Детский мир» недолго оставался «бесхозным». В конце ноября появилась компания Altius Capital, которая заявила намерение приобрести 29,9% акций сети детских магазинов. В декабре 2020 г. подробности сделки ещё были неизвестны.
Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые статьи – впереди много интересного!
