Хотите усилить защиту вашего портфеля? Добавление облигаций может создать более сбалансированный портфель, расширяя диверсификацию и снижая волатильность. Облигации на самом деле являются очень простыми долговыми инструментами - вы можете начать инвестировать в облигации, изучив эти основные понятия рынка облигаций.
1. Основные характеристики облигаций
Облигация - это просто вид кредита, взятый компаниями. Инвесторы одалживают деньги компании, когда покупают ее облигации. В обмен компания выплачивает процентный «купон» (годовая процентная ставка, выплачиваемая по облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости) через заранее определенные интервалы (обычно ежегодно или раз в полгода) и возвращает основную сумму в день погашения, заканчивая кредит,
Поскольку каждый выпуск облигаций отличается, важно понять точные условия, прежде чем инвестировать. В частности, существует пять важных особенностей, которые необходимо учитывать при рассмотрении облигации.
- Срок. Дата погашения облигации - это дата, когда основная или номинальная сумма облигации будет выплачена инвесторам, и обязательство компании по облигациям закончится.
- Купон. Сумма купона представляет собой сумму процентов, выплачиваемых держателям облигаций, как правило, ежегодно или раз в полгода.
- Право истребования долга. Некоторые облигации могут быть выкуплены эмитентом до погашения. Если у облигации есть условие оферты, она может быть погашена в более ранние сроки, по выбору компании, обычно с небольшой премией к номиналу.
- Обеспеченный / необеспеченный долг. Облигация может быть обеспеченной или необеспеченной. Необеспеченные облигации называются долговыми обязательствами; их процентные выплаты и возврат основной суммы гарантируются только кредитом компании-эмитента. Если компания потерпит неудачу, вы можете получить обратно немного своих инвестиций. С другой стороны, обеспеченная облигация - это облигация, в которой конкретные активы передаются в залог держателям облигаций, если компания не может погасить обязательство.
5. Налоговый статус. Хотя большинство корпоративных облигаций являются облагаемыми налогом инвестициями, некоторые государственные и муниципальные облигации не облагаются налогом, а это означает, что доходы и доходы от прироста капитала по облигациям не подлежат обычному государственному и федеральному налогообложению.
2. Риски облигаций
Кредитный риск / риск дефолта. Риск кредитования или дефолта - это риск того, что выплаты процентов и основной суммы долга по обязательству не будут выполнены должным образом.
Риск досрочного погашения - это риск того, что данная эмиссия облигаций будет погашена раньше, чем ожидалось. Это может быть плохой новостью для инвесторов, поскольку у компании есть стимул погасить обязательство досрочно, когда процентные ставки существенно снизились. Вместо того, чтобы продолжать инвестировать с высокой процентной ставкой, инвесторам остается реинвестировать средства в активы с более низкой процентной ставкой.
Процентный риск - это риск того, что процентные ставки значительно изменятся по сравнению с тем, что ожидал инвестор. Если процентные ставки значительно снижаются, инвестор сталкивается с возможностью досрочного погашения. Если процентные ставки увеличатся, инвестор застрянет на инструменте с доходностью ниже рыночной. Чем больше срок до погашения, тем выше риск процентной ставки, который несет инвестор, потому что труднее прогнозировать развитие рынка в будущем.
3. Рейтинги облигаций
Наиболее часто упоминаемыми рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor's, Moody's и Fitch. Эти агентства оценивают способность компании погашать свои обязательства. Рейтинги варьируются от «AAA» до «Aaa» для «высококлассных» выпусков, которые с большой вероятностью будут погашены до «D» для выпусков, которые в настоящее время находятся в дефолте. Облигации с рейтингом «BBB» до «Baa» или выше называются «инвестиционным классом». Это означает, что они вряд ли обанкротятся и будут оставаться стабильными инвестициями. Облигации с рейтингом «BB» до «Ba» или ниже называются «мусорными облигациями», что означает, что дефолт более вероятен, и поэтому они являются более спекулятивными и подвержены волатильности цен.
Иногда фирмы не получают рейтинг своих облигаций, и в этом случае инвестор может самостоятельно оценить способность компании к погашению. Поскольку рейтинговые системы различаются для каждого агентства и время от времени меняются, целесообразно изучить определение рейтинга для выпуска облигаций, который вы рассматриваете.
4. Доходность облигаций
Доходность облигаций - это все показатели доходности. Чаще всего используется измерение доходности к погашению, но важно понимать некоторые другие измерения доходности, которые используются в определенных ситуациях.
Хотя рынок облигаций выглядит сложным, он действительно обусловлен теми же соотношениями риск / доходность, что и фондовый рынок. Инвестору нужно только освоить эти несколько основных условий и мер, чтобы анализировать динамику рынка и стать компетентным инвестором в облигации.
