Данная статья будет посвещена одному из недавних сообщений на скандальном Zerohedge.
В последнее время все чаще можно услышать мнения различных экспертов и аналитиков о том, что мировые биржевые рынки показывают перегретость и ожидается экономическая рецессия. Например банк Morgan Stanley призывает уходить с рынка акций, так же как и Рей Далио, миллиардер и основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, который предрекает массовое падение стоимости акций на мировом рынке.
Одним из основных индикаторов плохого здоровья рынков аналитики видят в падении доходностей по ценным бумагам относительно их биржевых цен. На примере индекса S&P500 это наглядно видно.
Автор на портале Zerohedge задается вопросом, а почему же рынки продолжают свой рост и биржевые индексы устанавливают исторические максимумы? И это при том, что отток из рынка акций рекордно увеличивается:
Автор приходит к выводу, что основным фактором роста индекса S&P500 были крупные обратные выкупы компаниями собственных акций в обьеме более 200 млрд долларов. Причиной этому видится в экономической политике Трампа и его налоговым стимулам. Вместо ренивестирования излишков в производство, компании предпочитают проводить финансовые спекуляции с собственными акциями. Что говорит о том, что они просто не видят путей для инвестирования таких обьемов дополнительных финансовых средств.
Вторым важным фактором роста биржевых индексов Zerohedge видит в алгоритмической торговле. В анализе денежных потоков наблюдается, что реальные инвесторы (люди) сократили свои позиции в акциях в то время, как "роботы" (алгоритмы для биржевой торговли, "кванты") продолжали наращивать свои позиции. И это очень странная тенденция, ведь раньше поведение "роботов" в целом совпадало с поведением реальных людей, поскольку алгоритмы подстраивались под действия реальных людей. Пример расхождения можно видеть ниже:
Таким образом получается, что рынки стали больше подвержены роботизированной торговле. И из-за увеличения доли "роботов" на биржах они стали подстраиваться под действия других "роботов", что потенциально может привести к непредсказуемым последствиям. Как например события мая 2010 года, когда многие акции обвалились из-за действий алгоритмов, и NASDAQ даже отменяли торги.
Данные факторы только подливают огня к опасениям инвесторов относительно текущей стабильности мирового рынка.
