Всем привет, друзья! Давно (целых 6 дней так-то 😂) я не публиковал ничего нового, пора исправляться. Рад, что заглянули на кофе! ☕
Продолжаем инвестиционный мини-гайд. Мы уже выбрали брокера и осознали минимальную адекватную сумму для начала инвестиций. Неплохо! 👍 Сегодня же разберём основные биржевые инструменты для работы на Фондовом Рынке: акции, облигации и ETF. Постараюсь объяснить максимально просто, без особого задротства, чтобы даже новичкам было всё понятно. Материал объёмный, но очень важный 👨🎓
Если прям коротко, то:
Акция - доля в компании 📜
Облигация - долг компании под % 📝
ETF - тарелка от общей "кастрюли борща" из акций и облигаций (и не только), кусок общей "фондовой пиццы" 🍕
В принципе, на Фондовом Рынке этого набора из 3 инструментов вам на всю жизнь хватит, так что погнали подробнее! 🚗
Акции
Что же такое акция по-простому? Акция (stock) - это доля в компании. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем части компании, в размере, соответствующем количеству купленных акций, и становитесь, surprise, акционером 😎 Причём акционером вы становитесь, скорее всего, миноритарным, т.е., не можете участвовать в управлении компанией, т.к. её акций у вас относительно немного (minor = незначительный).
А как это всё вообще возможно? Почему нельзя купить акции любой компании, почему для этого нужен брокерский счёт, и зачем вообще быть акционером и владеть долей компании в размере 0,000000001%? 🤔
Если кратко, то вот, например, есть компания "Naughty Underpants" (все совпадения случайны), которая производит и продаёт, скажем, съедобные стринги 🤷♂️ И они такие говорят себе:
мы крутые ребята, у нас очень много заказов, особенно на клубничные🍓, и прибыль растёт каждый год. Давайте продадим себя людям, а средства от продажи пустим на развитие бизнеса?
Так компания решает стать публичной и, если всё "срослось", пройдя особую процедуру первичного размещения IPO (Initial Public Offering), выпускает акции имени себя, продаёт их широкому или не очень кругу лиц и компаний, и начинает торговаться на выбранной ими бирже, где мы и можем её подкупить на наш брокерский счёт 📈
Для компании - это некая ступень развития, зрелости, а также возможность привлечь акционерный капитал на развитие и возвращать прибыль акционерам (в том числе основателям) через дивиденды. Не все компании публичные, поэтому простым смертным нельзя купить акции любой компании ☝️
Зачем же вообще покупать акции и владеть долей в компании? 🤝 Для получения прибыли, конечно. Иначе зачем всё это? Тут есть 2 базовых подхода 👇
Курсовая разница
По сути, это спекулятивный подход - купил дешевле, продал дороже. Многие акции, в силу определённых причин, имеют высокую волатильность, т.е. подвержены частым колебаниям цены на промежутке в недели, месяцы, а иногда даже дни и часы. Такими акциями хорошо спекулировать, но это рискованно и требует опыта.
Но можно ведь и не продавать ничего, верно? Тогда тут будет просто рост капитала, если акции растут в цене - главное, найти хорошие перспективные компании 💎
Правда, если компания не платит дивиденды (о них ниже) постоянного денежного потока с такого инвестирования не будет 🤷♂️ Но рост, который может достигать десятки % в год, перекроет этот печальный факт при продаже бумаг 🤩
Дивиденды
Это подход, ориентированный на получение постоянного денежного потока. Дело в том, что многие публичные компании несколько раз в год возвращают часть своей прибыли держателям акций в виде дивидендов, как бы разделяя с ними финансовые успехи компании 🤩 Доходность таких выплат может составлять в среднем от 2-3% до 10-15% в год, в зависимости от конкретного рынка (например, США, Россия), самой компании, и текущей ситуации.
Есть компании, которые непрерывно платят и постоянно увеличивают дивиденды на величину выше уровня инфляции на протяжении 30-40 лет и более - так называемые "дивидендные аристократы", например Coca-Cola и Johnson & Johnson. У нас к этому близок Лукойл (LKOH) 🛢
Держа такие компании в портфеле, вы получаете постоянный денежный поток в виде дивидендов, ну и сами акции могут подрастать в цене, только более скромными темпами. Главное, подобрать хорошие стабильные компании, с перспективами роста 👌
В общем, в основном всегда надо выбирать хорошие компании. Легко сказать 🙂
Естественно, оба подхода можно и даже нужно совмещать - некоторые акции и растут, и дивиденды платят, некоторые платят супер-дивиденды, но практически не растут, а некоторые растут прям очень динамично, но не платят дивиденды. Есть много моментов и нюансов в обоих подходах, но это тема отдельной статьи, и касается уже больше стратегий. Спекуляции - также отдельная тема, самая рискованная, но и теоретически наиболее прибыльная ☢️
Про акции можно говорить часами, но, собственно, это базовые основы того, что нужно знать про них 👍
И ещё очень важно: акции - это рискованное вложение, степень риска которого уменьшается с увеличением срока владения - при правильном подборе ❗️
Облигации
Облигация (bond) - это по сути долговая бумага. Покупая облигацию, вы покупаете не самого эмитента (компанию), а её долг, как будто вы банк, и выдали кредит - образно выражаясь 🏦
Зачем вообще занимать деньги на Фондовом Рынке, а не пойти в банк, к примеру? Просто это альтернатива, а чаще всего это просто выгоднее, тем более, что некоторым компаниям банки могут кредит и не дать 🛑 Если занимает государство, то тем самым оно привлекает деньги в экономику, в том числе и иностранных инвесторов.
Итак, как "банку", вам положены % по кредиту, который вы выдали - в терминологии облигаций это называется купон. Т.о., являясь владельцем облигации, вы получаете, как правило, фиксированный купонный доход несколько раз в год, и в конце срока эмитент (компания) погашает вашу облигацию по номиналу, возвращая тело долга - все довольны 🤝 Как правило, номинал составляет 1000 руб.
Номинал - это по сути стартовая цена облигации при размещении на рынке. Обычно для обозначения текущей цены облигации используется значение в % от её номинала. Т.е., цена облигации в 102,5% при её номинале в 1000 руб. составляет 1025 руб. реальных денег 👨🏻🎓
Бывают и немного нестандартные параметры облигаций, например:
- купонный доход бывает плавающим, зависит от ключевой % ставки ЦБ
- погашается облигация не сразу, а частями (амортизационная облигация)
- номинал может быть $100 или даже $1 000 😲 для еврооблигаций
и т.п., но на рынке РФ в большинстве случаев доходность фиксированная, а номинал составляет 1000 руб.
Отсюда вытекает ключевой момент - облигация в общем случае это инструмент фиксированной, с оговорками, доходности, и менее рискованный, чем акции⛅️ Акции - не фиксированная доходность, риск больше ⛈ Конечно, это очень условно - можно купить довольно надёжные акции компании с госучастием и облигации небольшой молодой компании с малопонятной моделью бизнеса - в этом случае риски будут прямо противоположные. Всегда нужно анализировать 👈🏻 Т.о., основной вариант получения прибыли от владения облигацией - это получение купонного дохода 💰
Конечно, никто не запрещает получать доход от изменения курсовой стоимости облигации, которая также меняется в зависимости от различных факторов: текущей % ставки ЦБ, положения заёмщика, геополитики, курсов валют, общего состояния мировой экономики и т.д. И даже можно спекулировать облигациями. Но, во-первых волатильность нормальных качественных облигаций при обычных условиях не так высока, а во-вторых, скажем так, спекулировать облигациями и получать прибыль от курсовой разницы это немного нетипично 🙂
Немаловажный вклад в репутацию надёжности облигаций как инструмента вносит тот факт, что облигации могут быть выпущены самим государством и надёжность такого инструмента считается не ниже надёжности банковского вклада 🛡 Т.о., облигации могут быть выпущены:
- государством, например ОФЗ (Облигации федерального займа) в случае России, или US Treasures в случае США
- муниципалитетами, например, республикой Татарстан или штатом Юта
- компаниями - так называемые корпоративные облигации (самые интересные, на мой взгляд)
Эмитенты расположены в порядке увеличения риска и доходности.
В среднем, в РФ годовая купонная доходность по ОФЗ составляет 7-8%, муниципальные облигация могут дать до 8.5-9%, а корпоративные до 9.5-10%, а в отдельном случае и до 13-17% - так называемые ВДО (Высокодоходные облигации). ВДО - это отдельная категория корпоративных облигаций, не менее (а то и более) рискованная, чем акции. Тут как и всегда 👇
Чем выше доходность, тем выше риск.
В других странах мира немного другие %, но общая иерархия примерно такая же.
Также надо сказать, что многие считают облигации простым инструментом - "купил ОФЗ и забыл" 🤔 В случае ОФЗ может и да, но, если разбираться глубже, с облигациями есть много нюансов, и инструмент не такой простой как кажется, если нужна доходность повыше, чем дают ОФЗ.
Тем не менее, в общем случае это консервативный более-менее надёжный инструмент с фиксированной доходностью, который, на мой взгляд, должен быть в портфеле в первую очередь для снижения общего уровня риска 💼
ETF
Ну и последний, но самый интересный инструмент на сегодня - ETF.
ETF (Exchange Traded Fund) - фонд, торгуемый на бирже, или индексный фонд 🏢 Что это такое, если по-простому? Чтобы понять, нужно сначала кратко рассмотреть понятие биржевого индекса.
Биржевой индекс - это некий показатель, отражающий совокупную стоимость группы определенных ценных бумаг и динамику её изменения. Этих индексов очень много, сотни. Есть специальные компании, которые занимаются их созданием и поддержкой, например, MSCI или Standard & Poor's. Самые известные для нас индексы это, например: S&P 500, Dow Jones 30, NASDAQ, Nikkei, DAX, РТС, Индекс МосБиржи и другие 📈📉
Но индекс отражает не только приведённую совокупную стоимость активов, он также содержит информацию о том, в каких долях какие активы в него входят. Это критично важно для работы фонда. Например, Американский индекс акций S&P 500 включает в свой расчёт 500 акций наиболее крупных по капитализации компаний США. Наибольший вес в нём на середину мая 2019 г. имеет компания Microsoft Corp: 3,65%. Есть, например, индекс на корпоративные облигации Бразилии ⚽️, индекс на акции компаний малой капитализации Китая 🥟, индекс на акции компаний, занимающихся Робототехникой 🤖 или индекс на фьючерсы (ругнулся сейчас 😂) на драг. металлы🥇
Считается, что индексы составляют умные люди и они сочетают в себе хороший баланс доходности и риска.
Их великое множество, они служат индикаторами Фондового Рынка, являются важнейшими его составляющими и являются основой подхода индексного инвестирования 🙏
Так вот, возвращаясь к понятию биржевого фонда. Что происходит? А вот что - некие ребята, известные или не очень, делают примерно следующее:
1) Берут за основу какой-то биржевой индекс, существующий, или заказывают новый.
2) Находят стартовый капитал, скажем $100 млн.
3) На этот капитал покупают ценные бумаги, в точной пропорции следуя их весам в выбранном индексе.
4) Обзывают всё это дело фондом, "режут" весь получившийся объём ценных бумаг на какое-то количество собственных акций, как пиццу на кусочки, получают все необходимые лицензии, проводят подготовку, и в итоге эти акции выходят торговаться на биржу, где мы можем их прикупить.
Done and done 👍
Т.о., инвестор, покупающий такие бумаги, получает как бы срез всего фонда - кусочек от сотни или тысячи разных бумаг 🍕 Что само по себе очень круто, т.к. в сам механизм ETF встроена диверсификация - вы покупаете не одну акцию Apple, например, или Сбербанка (SBER), а сразу небольшую часть всех акций широкого рынка, если мы, например, говорим об акциях фонда на индекс S&P 500 или фонда на Индекс МосБиржи.
В этом прелесть ETF - встроенная диверсификация, низкий порог входа, разнообразие, отсутствие необходимости анализировать и выбирать индивидуальные бумаги 👍 Целые стратегии инвестирования построены на основе использования одних лишь ETF, и популярность этих инструментов растёт с каждым годом. Конечно, это не панацея и не выигрышный лотерейный билетик, их тоже нужно отбирать и анализировать, но инструмент очень крутой, и главное - доступный для инвесторов с пока небольшим портфелем - некоторые акции ETF-фондов стоят буквально 20-30 долларов. Опять же, к слову о цене акций NEXT Plc ($5 878) или Berkshire Hathaway A ($301 050) 🤦♂️ Кто, блин, вообще их покупает???
Что касается популярности инструмента и его финансовой мощи, достаточно будет сказать, что под управлением ETF-фондов находится больше 3 триллионов долларов ❗️, а размер некоторых отдельных фондов составляет сотни миллиардов долларов 😲
По сравнению с традиционными, инструмент довольно молод, ему всего несколько десятков лет. Законодателям мировой моды в этом жанре являются:
- BlackRock (фонды iShares)
- Vanguard
- SSGA (фонды SPDR)
- Invesco
- Charles Schwab
и другие.
BlackRock некоторые даже называют крупнейшим в мире "теневым банком" 🤫
В итоге на мировых рынках мы имеем почти 2300 ETF, что просто космос, конечно 🌌 На Фондовом Рынке РФ всё пока не так радужно, к сожалению. Мы едва наскребаем 16 фондов, большинство из которых представлено фондами компании FinEx, которые, справедливости ради, обладают неплохой ликвидностью, и разнообразием. Можно прикупить ETF на золото (FXGD), или, например кусочек широкого Фондового Рынка акций Австралии (FXAU). Это всё, конечно, дико мало по сравнению с выбором на мировых рынках, но всё же лучше, чем ничего 😐
Что можно ещё примечательного сказать про ETF:
- их цена подвержена всем тем же движениям, что и в активах, из которых они составлены
- управляющие компании берут комиссию за обслуживание фонда, как правило в среднем 0-1% в год, комиссия уже заложена в цену бумаги
- некоторые ETF-фонды выплачивают дивиденды и купоны, а те, кто не выплачивают, реинвестируют их внутри фонда и покупают на них больше активов - что в общем-то не смертельно, т.к. цена вашей отдельной акции фонда от этого растёт
ETF - это действительно мегакрутой инструмент, и я планирую составить портфель (или несколько) целиком из одних ETF, когда выйду на мировые рынки через Interactive Brokers 💪 На рынке РФ некоторые ETF тоже заслуживают внимания, но есть один минус - сравнительно высокая комиссия, ну и дивиденды почти никто не платит 👎
Заключение
Хотел бы обратить внимание, что в этой статье затронуты только базовые основы описанных биржевых инструментов, и очень многое осталось за рамками текста. Постараюсь устранить это в будущих публикациях 🙇♂️ А целью данной статьи было дать общее представление о том, что же такое основные биржевые инструменты 🔧 и как на них зарабатывать.
Всем отличного дня и бодрящего кофе! ☕
Disclaimer: Представленная информация носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
