Иногда на меня нападает паранойя, и я начинаю все время повторять одно и то-же «Депозит-это деньги банка!», «Вкладчик-это кредитор третьей очереди»…Вот и намедни в очередной раз посвятил статью «Я боюсь валютных вкладов в российских банках. Что не так» И дело даже не в том, что вклад принесет меньшую доходность, дело в том, что меньшая доходность достигается большим риском.
Рассмотрим, какие биржевые инструменты Московской биржи есть у инвестора, для того, чтобы самостоятельно разместить валютную ликвидность под фиксированный процент. Нас интересуют инструменты исключительно fix incomes c прогнозируемым финансовым результатом. Как всегда приводим только реализуемые на практике примеры.
Естественно, финансовый DIY (Do It Yourself) требует наличия брокерского счета открытого, как минимум у одного из российских брокеров. Кстати от выбора брокера, зависит сколько комиссии вы суммарно заплатите, а это в свою очередь будет существенно влиять на общий финансовый результат.
Государственные еврооблигации. Россия-28. Лот $1000
Долларовая облигация Минфина, валютный аналог ОФЗ. Инструмент максимального уровня надежности. Можно легко купить на вторичных торгах со своего брокерского счете прямо из "стакана". Эффективная доходность к погашению 4,4% годовых. Простая доходность, без капитализации процентов 3,52%. Допускается к покупке на Индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). В сочетании с налоговым вычетом по НДФЛ, инструмент в состоянии вытянуть среднюю доходность вложения до ~11% годовых в долларах. На сумму не превышающую сумму ежегодных взносов в 400 000 руб (экв ~$6000)
Корпоративные еврооблигации. GAZ CAPITAL-34 (Газпром). Лот $1000
Долларовая облигация Газпрома. Можно одолжить газовому монстру в долларах до 34 года. Эффективная доходность к погашению 5,5% годовых. Простая доходность, без капитализации процентов 4,88%. Погашение в 2034 году, но это не означает необходимость высиживать в бумаге все эти годы. Бумага ликвидная и может быть продана в любой момент.
Что касается НДФЛ по валютным переоценкам еврооблигаций, я отдельно разберу эту тему в последствии. Вкратце, было налоговое послабление для олигархов и этим грех не воспользоваться. В любом случае евробонды купленные выше номинала будут давать курсовой убыток, который компенсирует валютный купон.
Это только пара примеров, на самом деле евробонды можно найти на любой вкус и кошелек (пример в прошлом посте с доходностью 8,45% в долларах). Доходность однозначно будет выше, чем по вкладу в банке и на порядок надежнее.
ETF FXTB
Сравнительно новый инструмент денежного рынка на Московской бирже. Он был запущен 10.04.2019. Это продукт провайдера ETF FinEx на российском рынке. Суть инструмента в том, что фонд размещает активы в коротких 1-3 месяца облигациях США (T-Bills). Плановая доходность ~2.5% годовых в долларах. После удержания комиссий за управление (0,2% годовых) и брокерских расходов должно остаться порядка 2% годовых для инвестора. По данному инструменту предполагается НДФЛ с курсовой разницы, так что инвестору необходимо будет озаботиться применением какой-нибудь льготы (вычет по ИИС; вычет на долгосрочное владение ценными бумагами)
Валютное РЕПО
В большей степени для юридических лиц, однако и состоятельные «физики» вполне могут использовать данный инструмент. Принципиально, что такое РЕПО я описывал в статье «РЕПО. Заработок без риска не для таких нищебродов как мы» Упомяну этот инструмент больше для ознакомления, хотя... Минимальные лимиты 10 000 USD/EUR для акций и облигаций и 50 000 USD/EUR для ОФЗ и евробондов. Основное преимущество РЕПО, это конечно наличие ликвидного залога.
Синтетическая валютная облигация
Не обязательно иметь валюту, чтобы получать валютную доходность. Можно даже попробовать получить валютную доходность в валюте отличной от доллара. Такая облигация получается путем нехитрой комбинации какой-либо облигации и фьючерсного контракта на валютную пару в объеме размещения. Что из себя представляет фьючерсный контракт можно посмотреть во «Введении во фьючерсы» и «Анатомия фьючерсного контракта»
Самый консервативный вариант это ОФЗ+futures. Покупка рублевого ОФЗ и хеджирование его фьючерсным контрактом в объеме размещения.
Самый агрессивный вариант это ВДО (высоко-доходные облигации)+futures. Покупка рублевых высоко-доходный облигаций (или портфеля облигаций) и хеджирование его фьючерсным контрактом в объеме размещения.
Способ получить валютную доходность неплохой, но потребует знания производных финансовых инструментов (ПФИ), это я про фьючерсные контракты, если что.
Пример 1:
Куплены ОФЗ 26205 с эффективной доходностью 7,6% годовых на сумму 600 000 руб.
Куплены 9 контрактов SiM9 (фьючерс на USD/RUB) цене 66000 п. на сумму 66000*9 = 594 000 руб.
Временная ставка по фьючерсу 5,3% годовых (как считать временную ставку валютного фьючерса)
Итоговая ставка по синтетическому валютному депозиту в долларах 7,6%-5,3%=2,3% - комиссии.
Пример 2:
Куплены облигации АПРИФП БП1 с эффективной доходностью 16% годовых на сумму 600 000 руб.
Куплены 8 контрактов EuM9 (фьючерс на EUR/RUB) цене 74000 п. на сумму 74000*8=592 000 руб.
Временная ставка по фьючерсу 7,8% годовых (как считать временную ставку валютного фьючерса)
Итоговая ставка по синтетическому валютному депозиту в евро 16%-7,8%=8,2% - комиссии.
PS. В случае с синтетической валютной облигацией может вылезать НДФЛ от положительной курсовой разницы по валютным фьючерсам.
Надеюсь материал окажется вам полезен. Подписывайтесь на канал если хотите знать, как работает биржевая индустрия и, как в ней можно заработать. Есть вопросы, переходите по ссылке или пишите в комментариях
Читайте статьи по этой теме:
Я боюсь валютных вкладов в российских банках. Что не так.
