В своей статье про риски, я показывал, что как правило, чем доходнее инвестиция, тем большие риски она в себе несёт. Хотел бы сразу оговориться, что высокодоходных и не рисковых инвестиций не существует. Но в то же время есть очень много высоко-рисковых и малодоходных инвестиций! Поэтому, ни в коем случае не ставьте знак равенства между высоким риском и высокой доходностью.
Многие считают, что вкладывать свои средства следует наиболее надёжным из возможных способов. Они наивно полагают: "лучше уж я поменьше получу, зато заведомо не потеряю". На самом деле, всё происходит совсем не так. Инвестируя в инструменты с минимальным риском, например внося деньги на депозит в банке, человек получает минимальную доходность. Поступая таким образом, особенно на долгом сроке, эти люди на самом деле теряют свои средства за счёт инфляции.
На самом деле, любой инвестор находится между двух огней. С одной стороны, хочется получить большую доходность, особенно если вы знаете правила расчёта сложного процента. К примеру, если вам удастся получать на 2% годовых больше в течении 35 лет, то итоговый результат будет на 104% больше, то есть в два с небольшим раза больше. Если рассматривать пенсионные инвестиции, а именно они делаются на такой срок, то ваша пенсия будет в два раза больше! С другой стороны, инвестиции в доходные, но в то же время волатильные инструменты может привести к резкому скачку вашего капитала в самый неудачный момент. Посмотрите, например на график индекса ММВБ:
Представьте себе, что все ваши средства вложены в российские акции, и вы планируете выйти на пенсию в 2008 г. В результате кризиса, вы бы потеряли 71% вложений! Ваша пенсия в таком случае составила бы всего треть от запланированной. Причём, эта ситуация продолжалась бы в течении практически года. А прежнего уровня ваши вложения достигли бы только в 2017 г, на это бы потребовалось целых 9 лет! Поэтому, конечно ни один разумный инвестор не будет держать весь свой капитал в высокодоходных и высокорисковых инструментах. Разумным подходом является составление портфеля из инструментов с высоким и низким риском. Однако остаётся вопрос выбора соотношения этих частей.
Фактор срока инвестиций
Вопрос долей более рискованных и менее рискованных инвестиций в портфеле как правило решается следующим образом: чем больше срок инвестиций, тем большую часть вашего портфеля должны составлять волатильные и высокодоходные инвестиции. Действительно, чем больше времени у вас в запасе, тем меньше вас волнуют "кратковременные" колебания рынка. Запомните только, что для рынков эта "кратковременность" может длится десятки лет! Мало кто готов десять лет видеть убыток в своём портфеле.
Одна из классических формул для пенсионных вложений: 100 минус возраст. То есть, если вам 30 лет, то вы вкладываете 70% средств в высокодоходные инструменты, а 30% — в более надёжные. А если вам 60 лет, то распределение средств должно быть другим: 40% средств в акциях и других волатильных инструментах, а 60% — в облигациях и других надёжных инструментах.
Приведу здесь в качестве примера распределение средств в фондах Vanguard Target Retirement Funds американской фирмы Vanguard, которая является одним из признанных лидеров индустрии пассивных портфельных инвестиций.
На графике отложено количество лет до пенсии, под 0 подразумевается портфель, рекомендуемый людям, уже получающим пенсию. Можно видеть, что для долгосрочных вложений, более 40 лет, доля акций (рисковых инвестиций) составляет 90%, а облигаций (инвестиций с малым риском) — всего 10%. Для портфеля пенсионера распределение кардинально отличается: 30%/70%. Заметьте, что даже средства тех, кто уже на пенсии, компания не держит полностью в облигациях с тем, чтобы не получить излишне малую доходность, и не начать терять деньги из-за инфляции.
Итак, общее правило: если вы вкладываете на больший срок, увеличивайте количество высокодоходных и рисковых инструментов в портфеле. Конкретное соотношение может быть различным. И последнее, что хотелось бы заметить: если вы вкладываете с конкретной целью, скажем, на образование детям на срок менее трёх лет, то я бы не рекомендовал использовать ничего, кроме банковских вкладов, максимум — государственные облигации. В противном случае, вы рискуете не выполнить поставленную цель.
В завершение статьи хотелось бы отметить следующую черту некоторых наших граждан. Из-за большого количества прошлых потрясений, у них чрезвычайно маленький горизонт планирования, 3-5 лет — максимум. На таком горизонте планирования они вполне разумно выбирают мало рисковые инвестиции. Но поступая так уже в течении десятилетий они получают существенно меньше, чем могли бы.
Ставьте лайк 👍, подписывайтесь на канал, для того чтобы научиться инвестировать правильно. Расскажите своим друзьям про связь сроков инвестиций и пропорции портфеля, сделав репост этой записи в соцсетях при помощи соответствующих кнопок. Буду рад вашим комментариям! Со мной можно связаться по e-mail: fsadovnik@yandex.ru.
