Всем привет. Диверсификация - это обязательная часть работы с инвестициями. Вместе с тем, даже опытные инвесторы расходятся во мнении, насколько она должна быть широкой. Кто-то держит в портфеле 5 акций, кто-то - 35.
Уоррен Баффет считает излишнюю диверсификацию вредной.
Сегодня мы попробуем понять его логику и ответить на вопрос, сколько акций должно быть в портфеле для диверсификации, и как определить оптимальное для себя число активов.
О важности диверсификации
Об этом понятии уже было немало написано статей в моем блоге. Объясню еще раз на традиционном примере корзины с яйцами.
Если положить 10 яиц в одну корзину, то в случае неудачи (т.е. если корзина упадет) разобьются все 10 яиц. Если же равномерно распределить их между пятью корзинами, то при падении одной мы потеряем всего 20 %.
Это относится и к инвестированию. Можно представить портфель, в котором находится одна акция из нефтегазового сектора и одна из IT. Как показала ситуация текущего года, нефть может весьма существенно просесть, а мы с такой малой диверсификацией потеряем весомую часть нашего капитала.
Если же добавить в свой портфель 15 акций разных компаний из разных отраслей экономики, то в случае если котировки 2-3 бумаг пойдут вниз, мы практически не ощутим ущерба.
С другой стороны, не все считают излишнюю диверсификацию благом. У новичков может сложиться впечатление, что чем больше добавить в портфель ценных бумаг, тем лучше.
Это не так, и на это есть несколько причин:
- Как показывает практика рынка, за рост индексов всегда отвечает малая часть эмитентов.
- Если доля определенной акции составляет всего пару процентов, то риск получить убыток из-за падения ее котировок минимален. Но и шансов заработать на ней тоже нет.
Таким образом, добавляя большое количество активов в свой инвестиционный портфель, снижаются не только риски, но и потенциальная прибыль.
Кроме того, совсем свести к минимуму вероятность убытков не получится. В периоды сильных кризисов, подобных тому, что случился весной этого года, падают даже самые диверсифицированные портфели.
Позиция Баффета
Многие инвесторы любят вспоминать фразу Уоррена Баффета: «Диверсификация является защитой от невежества, и профессионал в ней не нуждается». Что он имел ввиду?
Главным образом, речь шла о том, что опытный инвестор умеет анализировать бизнес эмитента, выбирая лучшие компании в отрасли. Поэтому он не нуждается в том, чтобы набирать в портфель много эмитентов-средничков.
По мнению гуру инвестиций, широкая диверсификация нужна только тем, кто не умеет работать с данными и не способен отличить перспективного эмитента от аутсайдера.
В этом случае диверсификация действительно поможет избежать убытков, если в портфеле будет несколько компаний из каждой отрасли.
Грамотное инвестирование требует тщательного анализа, долгого и монотонного изучения отчетов и мультипликаторов множества компаний.
Если руководствоваться принципом Баффета при составлении инвестиционного портфеля, то хочешь - не хочешь, придется набираться опыта. Что в перспективе пойдет только на пользу.
Если же цель - инвестировать быстро и как можно в большее число активов, то времени на необходимый анализ не останется. Потенциальная доходность снизится.
Вместе с тем, не стоит полностью отвергать диверсификацию только потому, что Баффет выразил свое мнение по данному поводу. Грамотный баланс в портфеле подразумевает не только наличие акций, но и других инструментов, которые дают диверсификацию как по отраслям, так и странам и валютам.
Баффет не говорил, что нужно вкладываться в одного-двух эмитентов. Небольшое число бумаг по его мнению - это 15-20 инструментов. Которые, разумеется, подверглись тщательному предварительному анализу.
Оптимальное количество акций
Итоговая цифра будет зависеть от многих факторов, в числе которых:
- Размер капитала.
- Риск-профиль.
- Структура портфеля.
- Рынок, на котором Вы предпочитаете вкладывать средства (российский, зарубежный или какой-то определенной страны).
- Свободное время, которое Вы можете посвятить анализу.
- Опыт и навыки оценки бизнеса.
Еще один известнейший инвестор Питер Линч высказался, что добавлять в портфель нужно такое число эмитентов, за которым Вы сможете постоянно следить.
Если времени, для того чтобы отслеживать новости и финансовую аналитику, мало, то не стоит вкладываться в большое количество бумаг.
Наиболее оптимальной цифрой считается 8 акций из разных отраслей экономики. Такое соотношение позволяет снизить риски на 80 %.
Чтобы уменьшить их еще на 10 %, следует удвоить число активов до 16. При этом стоит учитывать, что следить придется за существенно большим количеством эмитентов.
Оптимальный вариант диверсификации будет зависеть и от Ваших финансовых возможностей.
Есть мнение, что нет смысла тратить время на анализ показателей компании, если Вы планируете вкладывать в нее менее 50 тысяч рублей. С другой стороны, не многие могут себе позволить сразу вложить крупную сумму. Часто начинающие инвесторы стартуют с нескольких десятков тысяч. Поэтому вопрос диверсификации в любом случае должен решаться индивидуально.
Инвестор с миллионами может себе позволить добавить в портфель побольше эмитентов. Если речь идет о 30-60 тысячах рублей, лучше не добавлять в портфель лишних бумаг, а для более глубокой диверсификации можно выбрать ETF.
Заключение
Сколько бы денег Вы не планировали инвестировать, диверсификация без анализа не принесет ожидаемой доходности и не снизит должным образом потенциальные риски.
Чем больше бумаг в портфеле, тем сложнее проводить его ребалансировку и отслеживать деятельность компаний. Но и отдавать более 5 % от своего капитала одной акции тоже не лучшая идея.
А как Вы распределяете свои активы в портфеле? Поделитесь в комментариях.
Не забудьте подписаться на обновления блога. Впереди еще много ценной и интересной информации.
Источник статьи - официальный сайт канала investbro.ru.
Порекомендуйте материал друзьям в социальных сетях, оставьте свой комментарий, поставьте лайк/дизлайк.
За все это буду примного благодарен! И не забудьте подписаться :)
Всем профита!
