Поговорим о таком простом способе инвестиций как инвестирование в биржи.
Задумывались ли вы о том, что биржи являются таким же бизнесом, который приносит свой доход и в который можно инвестировать с целью получения прибыли? Давайте разберем на конкретных примерах наиболее популярные мировые биржи.
Безусловно, первой оценим NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE: ICE).
Это самая крупная биржа в мире с колоссальным объемом торгов ценными бумагами. С 2013 года наблюдается существенный рост дивидендов – почти в 10 раз – с 0,13 до 1,1 доллара на акцию. Рост стоимости акций показывает примерно такой же результат.
Рост чистой прибыли за 5 лет выглядит несколько скромнее – примерно на 50%. Рентабельность бизнеса составляет 35-40% в течение всего времени, объем собственного капитала увеличился незначительно - всего на 16%, ROE составляет примерно 10%.
К тому же компания периодически проводит бай-бэки, например, в течение четырех лет компания выкупила примерно 8% акций от их общего количества.
На рынке компания торгуется примерно за 3 собственных капитала. Акции NYSE: ICE можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.
NASDAQ (NYSE: NDAQ)
На данной бирже своими акциями торгуют высокотехнологичные компании, например, Amazon, PayPal, Cisco и прочие.
В целом, в течение последних 5 лет рост прибыли компании показал двухкратный рост, однако с существенной волатильностью, в то время как выручка росла достаточно плавно. Маржинальность составляет примерно 25%. Дивидендные выплаты за 5 лет увеличились также вдвое – с 0,9 до 1,85 доллара на акцию.
Волатильность чистой прибыли существенно отразилась на показателе ROE – за 5 лет он составлял от 2% до 14%, когда объем собственного капитала был стабильным.
На рынке компания торгуется примерно за 3,5 собственных капитала. Акции NASDAQ можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.
CME Group (NYSE: CME)
CME Group представляет из себя крупнейшую мировую товарно-сырьевую биржу.
За последние 5 лет наблюдается значительный рост выручки, операционной и чистой прибылей, что не может не радовать акционеров. В 2017 году компания показала существенный рост чистой прибыли, что было связано с переоценкой налоговых обязательств (обычно компания выплачивала примерно 750 млн долларов по налогам, а в 2017 году была получена существенная налоговая льгота в размере 1,5 млрд долларов).
CME вряд ли придерживается агрессивной политики дивидендных выплат, так как отчетливо видно периоды роста и снижения дивидендных выплат относительно предыдущих периодов. Однако стоит отметить, что компания ежегодно выплачивает спецдивиденды.
Показатель ROE оставляет желать лучшего, держится он примерно на уровне 7,5%. Количество акций в обращении за последние 2 года увеличилось на 5%.
На рынке компания торгуется примерно за 2 собственных капитала. Акции CME Group можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.
London Stock Exchange (LSE: LSE, NYSE: LNSTY (ADR))
Это – самая популярная европейская фондовая биржа. Важно отметить, что на лондонской бирже котировки представлены не в фунтах (GPB), а в пенсах (GBX).
Выручка и операционная прибыль показывают существенный рос, однако по чистой прибыли нельзя определить какой-то тренд, здесь мы видим и рост, и падение, но с 2012 года компания стабильно увеличивает объем дивидендов – почти в 2 раза. Маржинальность составляет примерно 30%, ROE держится на уровне 14-18%. Количество акций также постоянно меняется последние 5 лет.
На рынке компания торгуется примерно за 8 собственных капиталов. Акции LSE можно приобрести на Лондонской бирже.
Hong Kong Exchange and Clearing (HKEX: 0388, XETRA: HK2C)
Крупнейшая азиатская фондовая биржа, на которой доступны в том числе и экзотические ценные бумаги.
Несмотря на скромный рост чистой прибыли и достаточно высокой волатильности выручки и операционной прибыли акции данной биржи могут быть крайне интересны инвесторам ввиду следующих факторов:
- Стабильность высокого уровня ROE – более 15%, в 2015 г. ROE = 30%. По данному показателю компания существенно опережает компании, рассмотренные выше.
- Отрицательный чистый долг, так как компания имеет кэш, способный покрыть задолженность. Объем ДС составляет примерно 8 годовых выручек компании. Инвесторов, видимо, устраивает данный подход руководства, так как на рынке данная компания оценивается в 9,5 капиталов.
- Высокая маржа по операционной прибыли – на уровне 75%! Однако вопрос почему при такой высокой маржинальности и отсутствии долга компания держит на балансе значительный объем кэша остается открытым.
К тому же стоит отметить, что дивидендная политика компании не является выдающейся, но рост размера дивидендов также наблюдается. Акции компании можно приобрести на HKEX и на XETRA.
Таким образом, сегодня мы рассмотрели фондовый биржи со стороны бизнеса и его механизма, и разобрали показатели, на которые стоит обращать внимание при инвестировании.
Дерзайте!
Инвест-идеи, реальные портфели управляющих и подробную аналитику вы можете найти у нас в телеграм. Подписывайтесь @stonks_island 🔥
