В понедельник 9 ноября германская BioNTech и американская Pfizer объявили об успехе третьей фазы испытания вакцины от COVID19. Это дало новую волну оптимизма инвесторам, которые уже было надумали сворачивать ралли, вызванное проведением президентских выборов в США.
Интересно, кстати, что компании сделали заявление именно в тот день, когда стало очевидным, что в президентское кресло сядет Джо Байден. Случайно ли так совпало, или разработчики вакцины готовили подарок Байдену, остается только гадать. Но нехорошие сомнения закрадываются...
На этой новости пара доллар-рубль падала более чем на 1,5% и даже вошла в зону поддержки 76-76,2. Если бы появилась еще какая-нибудь позитивная новость, то, глядишь, рубль бы прошел эту отметку и двинулся к своей стратегической цели роста 75 руб за доллар. Но этого не произошло.
А дальше начала снижаться нефть, росло число заболеваний коронавирусом в России и мире, наши власти ввели ограничения на деятельность ряда направлений бизнеса. И курс рубля начал отыгрывать весь фундаментальный негатив снижением.
Впрочем, девальвация шла не очень активно благодаря огромному притоку средств нерезидентов в российские акции. Так, по данным EPFR Global, только инвестирующие в российские акции фонды за неделю по 11 ноября получили 150 млн долларов. Такой большой недельный приток фиксируется впервые с начала февраля. Сама сумма в 150 млн долларов для валютного рынка – мизер, но приток средств показывает отношение крупных инвесторов к рублевым активам.
Вряд ли этот поток продолжится в ближайшее время. Скорее наоборот – на финансовых рынках начнется долгожданная коррекция, и те инвесторы, кто успел поучаствовать в росте российского рынка акций последних двух недель, будут фиксировать прибыль, покупая на рубли настоящие деньги. Если такой высоковероятный сценарий реализуется, то упадет и нефть, сигнализируя о сокращении притока валюты в Россию в самом обозримом будущем.
О том, что инвестиционный оптимизм иссякает, говорит и динамика биткоина в субботу. Стоимость основной криптовалюты снизилась на 2,5%.
Теперь давайте посмотрим на внутренние факторы, влияющие на курс рубля. С 9 ноября Банк России более чем на треть сократил объем «плановых» валютных интервенций. Они складываются из продажи валюты в рамках бюджетного правила и реализации тех валютных средств, за счет которых в Фонд национального благосостояния были куплены акции Сбербанка и «Аэрофлота». Объем продаж валюты от покупки акций не является фиксированной величиной, и ЦБ может этот показатель менять в зависимости от рыночной конъюнктуры.
Идем далее. Конец года – время наибольших платежей по внешнему долгу. В основном это касается крупных компаний, которым нужно выплачивать купоны по еврооблигациям. Соответственно, работающие на внутреннем рынке эмитенты будут потихоньку накапливать валюту для расчетов по внешним долгам, а экспортеры - ее придерживать.
С другой стороны, приближается налоговый период, когда крупные экспортеры будут продавать валюту для расчетов с бюджетом. Но последние месяцы этот фактор действует на рубль не так позитивно, как еще год назад, прежде всего из-за падения объема налоговых поступлений от нефтегазового сектора.
Техническая картина по паре доллар-рубль говорит, что по-прежнему сильной поддержкой остается район около 76. Но даже для его тестирования на прочность нужны веские позитивные поводы. Мы пока не можем придумать, какие новости могут спровоцировать рост рубля.
В случае же продолжения падения курса рубля, первой преградой станет отметка 78, пробитие которой откроет дорогу в район 79,7 руб за доллар.
Поводов для резкого обвального падения российской валюты в настоящее время мы не видим.
Мы всегда рады обратной связи с читателями! Если Вам понравилась публикация - ставьте лайки и пишите комментарии. Не забудьте подписаться на наш канал!