Здравствуйте, уважаемые инвесторы!
С Вами канал Долгосрочные Инвестиции, на котором мы, при помощи фундаментального анализа, разбираем российские и мировые компании в поисках привлекательных активов для инвестирования на долгий срок.
Сегодня мы поговорим о компании Facebook.
Кратко напомню, что компания Facebook создана в 2004 году и занимается разработкой приложения и технологии для связи с друзьями и семьей, поиска сообществ и развития бизнеса. Для понимания - это американский ВКонтакте.
Я не думаю, что стоит подробно объяснять, чем занимается Facebook. Это все понимают. Куда более важно понимать, что последние 8 лет Facebook является одной из фирм, которая движет американский фондовый рынок к новым и новым максимумам.
Давайте перейдем к финансовым показателям компании и на исторических графиках поглядим, как отработала фирма 3 квартал и попробуем понять сколько стоит бумага.
Для начала взглянем на важнейший для компании показатель - количество активных пользователей дневных (DAU) и месячных (MAU) пользователей.
Общая тенденция роста остается неизменной и по месячным пользователям мы скоро вплотную приблизимся к отметке 3 млрд человек. Основной вклад тут делает азиатский регион. Однако в 3 квартале 2020 года мы видим потерю пользователей на американско-канадском рынке. В самой компании сказали, что это было ожидаемо и они прогнозируют некую потерю пользователей на этом рынке и в 4 квартале. Видимо это связано с постепенным восстановлением деловой активности, народу просто некогда торчать в онлайне.
Перейдем к финансовым показателям.
Выручка.
По итогам 3 квартала мы имеем рекордную выручку в 21 470 млн долларов и увеличение данного показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 21,6%. Связано это с высоким спросом со стороны рекламодателей, а так же с хорошими заказами на очки виртуальной реальности Oculus Quest 2. Оказывается Facebook еще и VR занимается! И действительно IT-компания.
EBITDA.
Показатель EBITDA вырос по сравнению с 3 кварталом 2019 года на 1,1 млрд долларов, что в процентном выражении составляет 13,2%. Однако при этом мы видим некое снижение маржинальности EBITDA с 51,8% до 44,6%. Это означает, что компания могла в 3 квартале 2019 года из выручки взять 52% в виде прибыли, а в 3 квартале 2020 года - 45%. Видим небольшое снижение эффективности фирмы.
Чистая прибыль.
Рассмотрим самый важный показатель для инвестора - чистую прибыль на акцию. EPS, по сути, показывает сколько заработал инвестор или сколько компания заработала для инвестора.
Так вот, в 3 квартале 2020 года Facebook заработал для инвестора на 27,8% больше, чем в 3 квартале 2019 года. Причем, хочу отметить, что это именно увеличение прибыли за счет увеличения продаж, т.к. количество акций в компании осталось тем же. Байбэк Facebook пока не проводит.
Оранжевая линия на графике показывает рекордную прибыль на акцию от года к году.
Цена компании.
Рыночную стоимость компании мы оцениваем по, всеми любимому, коэффициенту P/E. И тут на мой взгляд история интересная и далеко неоднозначная.
Наверное любой инвестор слышал о перекупленности IT-компаний, об этом не говорит только ленивый. И значение коэффициента P/E 32, на момент выхода отчета, это доказывает. Но, если мы взглянем на исторический график этого показателя то увидим, что это далеко на самое высокое значение для Facebook. Например в 2015 году цена доходила до P/E 103. При этом среднее значение P/E за 7 лет, что компания торгуется на бирже, составляет 49. Такого значения Facebook достигнет при цене 430$ за акцию, цена закрытия на момент выхода отчета - 280$.
Перекуплена компания или нет - каждый для себя решает сам. Я считаю, что компания не перекуплена, но к Facebook нужно правильно относится.
Что я имею ввиду? Facebook это компания роста. Вот и нужно ждать от нее роста. Это не дивидендная компания, которая может начать приносить доход на следующий квартал. Я предлагаю рассматривать инвестицию в Facebook как инвестицию в компанию роста сроком от 5 лет и более. При таком раскладе инвестор получит максимальный профит, на мой взгляд.
Выводы.
Facebook - одна из лучших компаний в мире по всем фундаментальным показателям. Долгосрочным инвесторам такую бумагу нужно иметь у себя в портфеле. Стабильность компании не вызывает сомнений, а 56 млрд долларов на счету позволят выкупить почти любого зарождающегося конкурента. Что касается отчета то, как вы сами видели, он вышел хороший. Рекомендую всем инвесторам пристально следить за компанией.
Желаю всем удачных инвестиций!
Если кого то заинтересовал такой материал, подписывайтесь на канал.
Данная статья как и другие на этом канале не носят характера инвестиционной рекомендации и не могут рассматриваться как таковая. Статья написана в информационно-развлекательных целях и является лишь личным мнением автора о показателях фирмы. Помните, что торговля на фондовых рынках связана с риском полной или частичной потери денег.
