В той статье я хочу в очередной раз поговорить про риски инвестирования.
Безусловно, следует помнить, что убыток от просадки является "бумажным", пока не продашь актив. И в некоторых случаях, это даже может быть только "на руку" инвестору, потому что:
- Можно усреднить позицию;
- зафиксировать убыток для уменьшения налогооблагаемой базы.
Но речь пойдёт о том, каким образом следуют потери при нахождении капитала в акциях.
Как инвестор понесёт убыток, даже не продав актив
Для начала вспомним, что инвестировав какую-нибудь сумму денежных средств, мы рассчитываем получить через некоторое время свою норму прибыли и сохранить при этом вложения.
В противном случае эта деятельность не имеет смысла.
Общепринято, что деньги "сегодня" стоят дороже, чем "завтра"
Деньги имеют покупательскую способность, которая со временем падает. Это связано с таким известным явлением, как инфляция (печатать купюры всегда было проще, чем повышать производительность труда).
Задачей разумного инвестора является обгонять уровень инфляции, чтобы не только не терять деньги, а ещё и получать прирост капитала.
Увы, с доходностями по депозитам и облигациям довольно трудно "бороться" с инфляцией, чтобы обеспечивать рост капитала.
Безусловно, бывают моменты (особенно на панике), когда цены облигаций падают, что вполне неплохо.
Купив надёжные облигации с дисконтом-мы фиксируем доходность к погашению и, порой, она бывает двузначной...
Все замечают, что вокруг ничего не дешевеет, а только дорожает...
По этой причине необходимо обязательно иметь в портфеле акции.
Ведь в их в курсовой цене уже учитывается текущая покупательская способность денег. А дивиденды выплачиваются из прибыли, которая получена от товаров, проданных по цене выше, чем была ранее.
Но может произойти такая вот ситуация
- Мы купили акции некоторой хорошей компании, например, на 10000 рублей и надеемся ежегодно получать 10% в виде дивидендов. Неплохо, согласитесь?
- Как вдруг происходит "форс-мажор" и дивиденды отменяют. Появляется неопределенность, а это страх для многих, паника.
- Всё это приводит к падению акций до 5000 рублей или ещё ниже.
Считается, что это лишь бумажный убыток и инвестор ничего не теряет, пока его не зафиксирует. Однако, это не совсем так...
- Вполне может пройти год, два, три, а компания так и не возобновит выплаты. И инвестированная сумма будет по сути "заморожена".
- Пусть даже цена акции восстановится до прежних уровней, и мы, как и многие разочарованные инвесторы, продадим их через три года за 10 тысяч.
- Но стоит понимать, что это уже будут совсем не 10 тысяч, за которые мы их покупали. Причина в неприметной потере в виде сниженной покупательской способности денег.
Но и это ещё не всё
На самом деле, убытки ещё выше, так как наши вложения всё же должны были "работать" и приносить какой-нибудь денежный поток. И недополученная на горизонте в три года прибыль-это тоже "потеря".
Поясню на примере инструментов с фиксированной доходностью:
И вот сравните:
Что получилось в итоге
"Заморозив" 10000 рублей, мы "потеряли" их часть не только от влияния инфляции (а она неизбежна!), но и понесли потери в виде недополученной прибыли.
Итого условно "потеряно" 1426+303=1729 рублей! Или 17,29% от начальной суммы!
А представьте, если портфель слабо диверсифицирован и в такой акции оказалось 20-30% капитала...
Резюме
- Материал продемонстрирован, чтобы показать, что риск есть не только в виде просадок, но и реальной потери покупательской способности денег! И про это забывать не стоит.
- Дивиденды-это право, а не обязанность компании. Замороженные в акциях на несколько лет деньги могут не работать "полноценно", так как не будут генерировать денежный поток.
- Находясь довольно продолжительное время в бумажном убытке, в условиях, как показано в примере-не всегда есть возможность "удобно выйти из актива" и переложиться в другой.
Поэтому разумный инвестор понимает важность грамотного распределения активов и имеет диверсифицированный портфель из ценных бумаг.
Надеюсь статья была полезна. Спасибо за внимание!
