Продолжим тему управления семейным портфелем ценных бумаг, начатую в предыдущем посте. В этом посте более подробно коснемся вопроса оценки у правления рыночным риском.
Риск и доходность
Понятно, что нам бы хотелось иметь такой актив, который только рос либо изменялся предсказуемо, и Вы не поверите, но такой актив можно создать, комбинируя различные инструменты. Проблема в том, что об этом знают все профи (или почти все) и они за ними охотятся, поэтому доходности у таких «композиций» для большинства инвесторов и трейдеров крайне низкие, либо отрицательные (с учетом комиссий и других расходов).
Чтобы надеяться на повышенную прибыльность, большинству инвесторов часто приходится рисковать. Доходность, как правило, водится там, где большинству страшно заходить в рынок. Вот почему разного рода кризисы предоставляют отличные возможности для инвестирования.
Чтобы заранее понять насколько акция рискованна необходимо уметь оценивать ее рыночный риск. Это достаточно сложная вещь, если заниматься ей самостоятельно, но сейчас можно встретить готовую оценку рыночного риска прямо в торговом приложении.
Как правило, для оценки рыночного риска используется так называемая мера риска («эталонный метр») под названием Value-at-Risk (VaR или «стоимость под риском»). В переводе на человеческий язык эта штука показывает величину убытка, который, скорее всего, не будет превышен на определенном сроке.
Например, Вы хотите купить акции и по ним годовой VaR составляет 15% - это означает, что с большой вероятностью (95-99%, но не 100%!!!) Вы не потеряете больше 15% от вложенных в эту акцию средств на горизонте в год.
Кроме показателя VaR, при оценке рыночного риска акций, можно смотреть на коэффициент Beta (обычно строчной греческой буквой обозначают). По сути он показывает риск бумаги относительно индекса (если используете готовый показатель, то хорошо бы знать относительно какого индекса).
Если Beta>1 значит бумагу «болтает» сильнее, чем индекс, а если Beta<1 значит она спокойнее индекса, т.е. менее рискованна с точки зрения колебания цены. В целом нужно стараться подбирать бумаги так, чтобы совокупный рыночный риск портфеля не был запредельным, чтобы Вас «не вытряхнуло» из него.
По личному опыту могу сказать, что VaR 50% или очень примерно Beta=2-2.5 (по портфелю акций) – это уже перебор даже с учетом, описанной в прошлом посте консервативной модели портфеля. В таком случае нужно заменить акции с повышенным риском на более спокойные, либо заменить их на облигации, депозиты и/или валюту.
Это не значит, что Вы потеряете 50% портфеля акции, но удерживать такой портфель будет крайне некомфортно и, в конце концов, Вы можете дрогнуть, зафиксировав убыток, а рынок, как ни в чем не бывало, отрастет обратно, но уже без Вас.
*******************************************************************************
Если материал был для Вас полезен, поддержите канал подпиской и лайком - это очень помогает продвижению и мотивирует писать авторский контент, спасибо! Подписаться.
З.Ы. ссылка на инстаграм - там пока немного больше наших статей, но здесь они более подробные.
Как получить небольшой "портфель акций" месяц бесплатного брокерского обслуживания и начальный курс обучения инвестированию можно прочитать здесь (акция до конца октября).
