Данная статья написана с целью показать читателю типичные, на мой взгляд, ошибки новичка, пришедшего на фондовый рынок, а также поделиться своим мировоззрением в области личных финансов.
Про ошибки
1) Интуитивная торговля отдельными акциями.
Как и многие новички, самостоятельную торговлю начал с покупки отдельных акций, начиная с Аэрофлота, заканчивая Сбербанком.
Я покупал, продавал, пытался уловить малейшие движения, не учитывая ни комиссий, ни потерянного времени. В целом, мне казалось, что торговля шла успешно. Однако итоговая доходность оказалась на порядок ниже индекса акций, хуже того - ниже банковского вклада.
Почему так вышло? Все дело в вероятности. С какой вероятностью новичок купит акции тех компаний, которые вырастут больше индекса?
Для формализации ответа можно взять индекс Мосбиржи, включающий 42 компании. Индекс за период с октября 2019 по октябрь 2020 вырос на 5,1%, а компаний, которые его опередили 18.
Вывод: за последний год шанс случайно выбрать компанию лучше индекса составляет 43%. То есть из 10 акций только 4 будут лучше индекса, но не забывайте про 6, которые могут принести отрицательную доходность, что приведет к доходности намного хуже индекса.
После года "инвестиций" начитавшись умных книг и статей, решил, что ETF на индекс - лучшее решение. Не учитывая психологической устойчивости, это привело к следующей ошибке.
2) Вложение всего капитала в 1 класс активов.
К концу лета 2018 года я продал все, что было на счете и вложился в ETF на сектора ИТ США. После чего терпел просадку более 20%. Когда ETF дошел до дна, я закрыл позицию.
К чему пришел на данный момент
В начале 2019 года я наткнулся на инвестиционный подход, которым пользуются инвестиционные консультанты в США последние несколько десятилетий.
В России данный подход не так известен как технический или фундаментальный анализ, но и у него есть местный адепт - Сергей Спирин.
Asset allocation – это стратегия формирования портфеля, основанная на распределении капитала по классам активов, в соответствии с целями, сроками инвестирования, терпимостью к риску и другими особенностями инвестора. То есть на первом месте личность, а уж потом – портфель.
Суть ее в том, что в начале инвестиционного пути необходимо определиться с личностными характеристиками (возраст, терпимость к риску, целями инвестиций и тд.). После чего определиться с классами активов (акции, облигации, недвижимость, металлы и тд.), которые будут входить в портфель, и уже потом выбирать конкретные инструменты.
Таким образом, в зависимости от личности подбираются пропорции между рискованными и консервативными классами активов, чаще между долевыми активами (акции) и долговыми (облигациями). Затем можно определить соотношение между валютами активов. После чего задача инвестора состоит в поддержке выбранных пропорций путем периодической, например ежегодной, ребалансировки.
То есть когда доля акций вырастает, необходимо их продавать и наращивать долю облигаций. При увеличении доли облигаций – ее часть продается, и покупаются акции. При таком подходе получается достичь (по сравнению с отдельно-взятым активом или классом активов) меньшей волатильности и/или большей доходности, в зависимости от года. Ведь высокодоходные активы (акции) продаются, когда вырастают в цене и покупаются, когда падают.
Если у вас есть свое мнение относительно инвестиционных стратегий - пишите в комментариях. Я буду рад любому общению.
