💼📊Что нужно учесть при анализе акций?

Большая ошибка начинающих инвесторов - попытка равнять все компании, акции которых они планируют купить, под одну гребенку. А между тем здесь, как и вообще в жизни, требуется очень индивидуально подойти к анализу компаний.

И в первую очередь - учитывать особенности сферы бизнеса, в которых работает компания.

1) Совершенно очевидно, что в общем случае, чем ниже p/e - тем лучше. Но прогрессивные компании типа "Рост и дивиденды" с заниженным p/e вы не найдете. В рамках среднерыночного: чуть выше или ниже - уже великолепно. С другой стороны, консервативные высокодивидендные компании часто торгуются с низким p/e, но и взрывного роста от них ждать не стоит.

2) В идеале компания должна постоянно проводить обратный выкуп акций или хотя бы не выпускать новые. Иначе что это за прибыльный бизнес, который финансируется постоянной эмиссией акций. Но REIT из-за особенностей бизнес-модели и капиталоемких вложений в новые обьекты регулярно выпускают новые акции - и это нормально.

3) Payout ratio - коэффициент выплаты дивидендов из прибыли в 90% неприемлем: слишком много, никаких денег на развитие не остается! Но для тех же REIT такой коэффициент - требование закона. Высокодивидендные компании могут платить и 60%, и 65% от прибыли. Но подобная щедрость редко уместна для растущих дивидендных компаний: им нужно развиваться.

4) Наличие собственного капитала (то есть стоимости собственных активов, земли, станков, помещений и т.д.) крайне важно. И хорошо, если эта стоимость превышает стоимость долгов - потому что иначе акционерный капитал выглядит отрицательным. Но в ряде случаев, например, для банков или компаний с большими капитальными затратами, это нормально. И пока прибыль с лихвой покрывает долговые платежи - ситуация приемлема.

И таких примеров зависимости подхода к фундаментальному анализу акции от рода деятельности и типа бизнеса можно привести много. Инвестор должен помнить об этом и не равнять все компнии под одну гребенку!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #фундаментальныйанализ #заработок #финансы #деньги