ПАО «ОГК-2» - крупнейшая российская компания тепловой генерации установленной мощностью 19,012 ГВт и годовой выручкой около 140 млрд рублей. Основными видами деятельности ПАО «ОГК-2» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии. Основным рынком сбыта является оптовый рынок электрической энергии (мощности).
Развитие компании
Повышение эффективности бизнеса, формирование стабильного положительного тренда развития, повышение капитализации Общества.
Стратегия развития:
Стратегия развития Компании включает в себя блоки по производству, топливообеспечению, сбыту. Она направлена на поддержание высокого уровня конкурентоспособности, обеспечение требуемого объема доступных рабочих мощностей с высоким уровнем эффективности и надежности, увеличение стоимости Общества.
Цели и задачи Общества:
- Реализация инвестиционной программы, направленной на ввод в эксплуатацию в ближайшие годы свыше 4 ГВт новых мощностей;
- Обеспечение эффективности работы станций и надежности поставок электроэнергии и тепла;
- Расширение участия на рынке электроэнергии и тепла;
- Повышение эффективности инвестиций и капитализации Компании.
Миссия компании:
Деятельность ПАО «ОГК-2» заключается в производстве энергии, улучшающей жизнь нынешних и будущих поколений.
Мы внедряем инновационные решения для эффективного использования ресурсов и обеспечения энергоснабжения регионов нашей страны.
Мы видим себя крупнейшей теплоэнергетической компанией и оказываем существенное экономическое влияние на общество.
Мы являемся надежным партнером на энергетических рынках, выстраиваем долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество.
Мы используем научно-технические разработки для внедрения новых технологий в производство энергии для дома, бизнеса и страны.
Мы развиваем профессиональный и творческий потенциал персонала, объединяя наши усилия и талант, чтобы обеспечить передовые позиции компании на рынке.
Мы заботимся об интересах акционеров, повышая рентабельность и капитализацию компании.
Мы обеспечиваем высочайшие стандарты охраны окружающей среды, минимизируем негативное воздействие на природу.
Мы стремимся обеспечить долгосрочный рост нашего бизнеса, трансформировать ПАО «ОГК-2» в лидирующую энергетическую компанию.
Плюсы
Выручка крупнейшей в России компании тепловой генерации ОГК-2 по МСФО в первые три месяца 2019 года достигла ₽37,5 млрд. Она сократилась на 5,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. ОГК-2 — дочерняя структура «Газпрома». При падении выручки у компании на 36% поднялась чистая прибыль. По итогам квартала она достигла ₽6,3 млрд. В первом квартале прошлого года показатель был на уровне ₽4,61 млрд. Прибыль ОГК-2 до налогообложения увеличилась на 37,8% — до ₽7,8 млрд. Такая тенденция показывает повышение эффективности работы ОГК-2. При сокращении совокупных доходов, которые получает компания, ОГК-2 смогла нарастить прибыль. Причина — снижение операционных затрат на 12% благодаря сокращению расходов на топливо. Менеджмент показывает хорошие результаты по управлению данной компании. Есть тенденция по увеличению дивидендных выплат, с 2.81% 2015 года дивиденды непрерывно выплачивались плюс за последние два года они выросли до 6,81% на данный год.
Минусы
Так как данная компания является дочерним предприятием Газпрома, есть вопросы по состоянию потребления газа как в нашей стране, так и за рубежом, не забываем что потребление снизилось. Не будем рассматривать соседей мы не за этим пока что здесь собрались. Вирус мы ещё пока не одолели и как скоро мы его одолеем, вопрос остается открытым. С одной стороны цены на потребления растут от года в год, что якобы Газпром будет газофицировать нашу необъятную страну, не стоит забывать что потребитель в конечном счете это человек, маленькая боевая единица нашего государства, а эта единица имеет тенденцию сокращаться.
Результаты деятельности
Финансовые показатели
Рыночные коэффициенты
P/E 5.8, годом ранее 6.43
P/BV 0,6, годом ранее 0.58
EV/EBITDA 3.59, годом ранее 3.71
ROE 9.4%, годом ранее 9.22%
ROA 7,4%, годом ранее 5.7%
Справедливая стоимость
За 5 лет котировки выросли на 238%
DCF потенциал положительный 51.1%
Текущая цена акции 0,7381 руб.
Итоговая справедливая цена акции составляет 1,54 руб.
Дивиденды
Итоги
Компания имеет хорошее соотношение цены и качества. Коэффициент P/E 5.8 по сравнению со средним показателем по отрасли 9,9 российского рынка. Недооценена на основании Коэффициента P/BV 0,58 по сравнению со средним показателем по отрасли 0,7. . Рентабельность ниже рынка. Дивидендная доходность увеличивается с 2017 года, тогда она составляла 2,16%, в нынешнем году ожидается 6,81%. Так же у компании низкая долговая нагрузка. Менеджмент эффективно управляет компанией.
