С 2008 года фондовый рынок США обрел зависимость от действий ФРС. После мер нацеленных на сглаживание экономических последствий от COVID-19, рынок вообще стал управляем регулятором. Принцип простой. Если ФРС дает ликвидность и деньги, то все растет. Если с ликвидностью проблемы, то... хорошо, если просто не растет.
Сегодня я бы обратил ваше внимание на ежегодную конференцию ФРС в Джексон Хоул. Она пройдет в виртуальном формате в предстоящий четверг. Чем может запомнится эта конференция? Тем, что Джером Пауэлл официально может объявить о возможности превышения инфляции выше таргетированной. Детали в том, что речь может пойти о таргетировании на «среднюю инфляцию». А так как последнее время уровень инфляции в США ниже таргетированной, то допускается её рост выше 2%. При этом "среднее" значение может оставаться ниже 2%.
Что для нас это значит? Во-первых. Для нас это не новость мы на это уже обращали внимание.
Во-вторых. Это говорит о том, что ФРС даст возможность инфляции разогнаться. И это уже частично заложено в цену.
Ожидаемая инфляция, которая строится на разности в доходностях десятилетних бондов, составляет 1,67%. Когда ожидания росли, мы видели снижение индекса доллара и роста цен на золото.
В-третьих. Понимая, что рынок закладывает в цену ожидаемую риторику, мы можем увидеть реакцию, в случае подтверждения или опровержения информации от Пауэлла. Любое опровержение даст инвесторам намек на то, что ФРС будет сдерживать инфляцию, отсюда распродажи золота и других защитных активов.
До этого момента можно ожидания небольшое спокойствие и коррекционные движения.
Торговые идеи валютного и фондового рынков детально в видео.
