Столыпин 2.0. Экономическое развитие России

Укрепление рубля – явление временное, долгосрочный тренд негативен для российской экономики – ТАСС Российский рубль с начала апреля укрепился к доллару примерно на 12% и занял первое место в мире по динамике роста, сообщил ТАСС со ссылкой на Bloomberg. Опрошенные информагентством эксперты сходятся во мнении, что укрепление рубля, которое связано с внешней конъюнктурой (рост цен на нефть, приток валютной выручки) , носит временный характер. Его не стоит расценивать как классический показатель силы экономики. Илья Гращенков, политолог, руководитель Центра развития региональной политики: Чем крепче рубль, тем меньше рублевых доходов от экспорта и тем сложнее исполнять расходные обязательства. Поэтому нынешнее укрепление - скорее временная конъюнктура, чем новая долгосрочная норма. Для бюджета и экспортеров текущие макроэкономические условия не всегда играют в плюс. Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина: Подорожавшая нефть и сохраняющиеся крайне высокие не только в реальном, но и в номинальном выражении процентные ставки продолжают поддерживать рубль. Это удешевляет импорт и в моменте сдерживает цены. Но одновременно это крайне негативно сказывается на финансовом положении экспортёров и компаний, конкурирующих с импортом на внутреннем рынке. Происходящее уже стало одним из факторов приведших к спаду инвестиций и резкому замедлению экономики. Недопоступают и доходы в бюджет. Нефть рано или поздно подешевеет, рубль ослабнет. Но вот не сделанные инвестиции будут ещё долго сказываться на экономической динамике. Подписаться на Столыпин 2.0 | Дзен | MAX | Сайт

"Инвестиционная зима" близко. Эксперты ИКСИ фиксируют в экономике страны стагнирующую реальность на фоне насаждаемой иллюзии бума Снижение инвестиций в основной капитал на 2,3% в реальном выражении по итогам 2025 года может быть симптомом начала "инвестиционной зимы" в российской экономике. А за бурным ростом этого показателя с 2021 по 2024, вероятно, скрывается не инвестиционный бум, а лишь компенсация многолетней стагнации. Такие выводы следуют из аналитического доклада Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ). Эксперты выяснили, что к периоду инвестиционного бума в новейшей истории России фактически можно отнести только период с 1999 по 2007, когда средний темп рост инвестиций в основной капитал составлял +13% ежегодно. С 2008 по 2012 рост замедлился до 3,6%, а в следующие 8 лет – до символических +0,05%. Рост инвестиций в период с 2021 по 2024, который называют рекордным, в реальности рекордом не стал – он составил в среднем только 8,4% ежегодно. А с учетом предшествующей ему многолетней стагнации его и вовсе следует расценивать как период компенсации наблюдавшегося спада. 2025 на фоне этого «недобума» выглядит уныло: впервые за 5 лет инвестиции в основной капитал сократились – на 2,3%. При этом спад начался во II квартале 2025 с минус 1% и ускорился к IV кварталу – минус 5,3%. Рекорд по инвестициям в цифровом выражении с 2020 по 2025 год, на который ссылается ЦБ, тускнеет на фоне выводов о том, что этот «рост» в значительной степени – результат удорожания инвестиционных товаров и услуг. Ведь цены на объекты инвестиций (и это официальные оценки) выросли за этот период на 55,2% (в среднем на 9,1% в год). А рост инвестиционных затрат за эти годы разбивается о другой показатель – ввод в действие основных фондов. В ИКСИ отмечают, что за последние 5 лет темпы ввода основных фондов были в три раза ниже, чем темпы инвестиций в основной капитал: плюс 11,8% против плюс 34,7%. И это самый значительный разрыв между этими двумя показателями за всю новейшую историю страны. Не говоря уже об износе основных фондов, который не снизился, а вырос — с 40,5% до 42,6% (а по машинам и оборудованию – до 63,8%). Выражаясь упрощенно, денег вбухали по самое «не хочу», а отдачи – никакой. Что об этом говорят другие эксперты, можно почитать в статье РБК. Спойлер: они прогнозируют продолжение спада в 2026 году до −4%. Очень хочется не верить, но бизнес уже запустил «каскадное сокращение» инвестпрограмм. Когда запас прочности иссякает, жесткая ДКП превращается из «временной трудности» в реальный удушающий фактор. «Зима» близко. Без переформатирования российской экономики, снижения неопределённости и реального роста отдачи от капитала «инвестиционная весна» рискует не наступить ещё очень долго. Подписаться на Столыпин 2.0 | Дзен | MAX | Сайт

Мир движется к новой «большой сделке»: в ЦМАКП разъяснили траекторию развития мировой экономики Мир постепенно переходит от глобальной «оси» к мозаичной архитектуре, в которой нет гегемона, но есть целая система конкурирующих и взаимодействующих центров силы. По мнениюруководителя направления ЦМАКП Дмитрия Белоусова, в этом мире внутренние связи макрорегионов становятся важнее глобальной интеграции, а старые лидеры хотя и сохраняют позиции в институтах, финансах и технологиях, но уже не способны полностью контролировать систему. Даже Китай, несмотря на усиление, не претендует на глобальное лидерство в прежнем формате. Для стран «второго уровня» все происходящее – со знаком плюс: они получают больше пространства для самостоятельной стратегии. 🔊Как в связи с этим будет меняться мир: 🔹Технологии становятся главным фактором конкурентоспособности, меняют структуру капитала и рынков. И одновременно – способом решения проблем кадрового кризиса – следствия кризиса демографического, который затронет все основные страны мира. 🔹Сочетание демографического перехода и урбанизации означает снижение рождаемости и быстрое старение населения. Дешевый труд – все большая редкость. Отсюда ключевые тренды: а) роботизация и ИИ (как главный тренд); б) активный поиск дешевого труда в аграрных и аграрно-индустриальных регионах мира и в) усиление конкуренции за Центральную Азию и Африку. 🔹Мировой кризис неизбежен – он произойдет на горизонте 2035-2040 и последующих лет. А следствием его станет новая «большая сделка», в рамках которой для мира будут заново определены правила платёжных систем, оборота цифровых активов, данных, ИИ, трансграничных цепочек и перезапуск институтов. Что все это значит для России? Для нашей страны, как отмечается в докладе, в этой системе открывается окно возможностей: при сохранении суверенитета, научно-технологического и промышленного потенциала Россия имеет шанс стать одним из архитекторов новых макрорегиональных правил и может предложить миру собственную цивилизационную модель ответа на противоречия цифровой, экологической и социальной повестки. Подписаться на Столыпин 2.0 | Дзен | MAX | Сайт

Бетонные дороги – о чем говорит международный опыт Использование цемента при строительстве дорог в России, несмотря на преимущества этой технологии, пока не получило широкого распространения. В общем объеме дорожного строительства доля бетонок не превышает 3%, хотя в ближайшие годы она может увеличиться. Об этом говорит международный опыт: цементобетонные автодороги строятся практически во всех странах мира, независимо от уровня социально-экономического развития, масштаба страны, климатических условий, и их доля растет. Мы уже рассказывали, как строят бетонные дороги в США. А сегодня рассмотрим опыт других стран, в том числе – и по соседству с Россией. 🇨🇦 Канада Доля бетонных дорог в стране составляет 15%, хотя в некоторых провинциях она возрастает до 30%. Технологию в Канаде освоили достаточно давно, а пик их строительства пришелся на 1950-1970 гг. В связи со сложными климатическими условиями при строительстве здесь используют бетон с воздухововлекающими добавками и фибробетон с полимерными и стальными волокнами. Также применяется технология двухслойного устройства цементобетонных покрытий и проводится армирование бетонного покрытия. Активно внедряется низкоуглеродный бетон. В стране действуют госпрограммы, которые оказывают финансовую поддержку в области дорожного строительства бетонок. В перспективе Канада планирует нарастить долю бетонных дорог до 25%, это может произойти уже к 2035 году. 🇨🇳Китай В КНР одни из самых высоких объемов бетонок – на них приходится 50% в общем объеме дорожного строительства. Их активное возведение пришлось на 1980-е и совпало с расцветом бетонной промышленности в стране. При строительстве бетонок китайцы делают ставку на инновационную строительную технику и используют высокопрочный бетон с добавками нанокремнезема. Для повышения прочности также применяется метод усиления бетона, при котором в качестве армирующего элемента используются стальные волокна (фибры), равномерно распределённые по объёму бетонной матрицы. В ряде случаев бетон в Китае укладывают прямо на старый слой асфальта, без демонтажа предыдущей конструкции. Для мониторинга состояния дороги в бетонное полотно внедряются специальные датчики, анализ поручают и ИИ-помощникам. Значительный прорыв Китая в области строительства бетонок – результат мирового лидерства республики в производстве цемента, на него приходится более 50% мировой добычи (2,1 млрд тонн ежегодно). К 2035 году в стране планируется построить 450 бетонных взлетно-посадочных полос с бюджетом в $4,5 млрд. В перспективе в КНР планируют сохранить или увеличить долю бетонных дорог. 🇧🇾 В Республике Беларусь доля бетонных дорог составляет 1,5%, а активно строить их начали в 1970-1980-е годы. В работе белорусы используют мобильные бетоносмесительные установки и установки копирных струн, а также 3D-систему нивелирования – современную цифровую технологию, которая за счет высокой точности геометрических измерений обеспечивает высокое качество конечного результата. С 2014 по 2020 гг. цементобетонное строительство в стране осуществлялось в рамках национальной программы. В перспективе долю бетонных дорог в Беларуси планируют увеличить. 🇰🇿 В Казахстане, как и в Беларуси, доля бетонных дорог пока составляет лишь 1,5%. Пик строительства пришелся на 1960-1970 гг. В работе применяется технология «мытый бетон» – она повышает коэффициент сцепления, водоотведения, обеспечивает снижение шума. В фибробетон добавляют стальные и полипропиленовые волокна, внедряют бесшовные технологии и морозостойкие добавки. Но росту объемов цементобетонных дорог в Казахстане противостоит лобби производителей асфальта и бетона. Также в стране отсутствует долгосрочная программа развития автодорожной отрасли. Поэтому перспективы строительства бетонных дорог в стране неоднозначны: от сокращения их доли до резкого увеличения. Подписаться на Столыпин 2.0 | Дзен | MAX | Сайт

Олег Николаев, член Генерального совета «Деловой России», эксперт Института экономики роста им. П.А. Столыпина – о технических дефолтах и том, стоит ли надеяться на чудеса Призрачно все в этом мире бушующем. Не успели мы порадоваться тому, что рынок корпоративных облигаций пошел вперед, обгоняя по темпам банковское кредитование (к 1 мая он дорос до 35,4 трлн рублей – трети от объема банковских кредитов бизнесу), как прилетели новости о росте технических дефолтов. Первый квартал - 11 отказов в выплатах по купонам, и по ожиданиям, дальше будет больше. Впрочем, оно и закономерно. Рывок выпуска облигаций был связан с тем, что от банков денег нынче не дождаться (именно денег в понимании бизнеса по реалистичной ставке, а не финансовой кабалы). Компании попытались занять по другому каналу. Но чудес не бывает, в условиях сжимающегося рынка развиваться трудно. Когда-то мы в Институте экономики роста имени П. А. Столыпина предлагали государству всемерно стимулировать выпуск корпоративных облигаций, как альтернативу банковскому сектору. Расширение ломбардного списка ЦБ, компенсация части затрат эмитентов, проектное финансирование под госгарантии и специальные кредитные линии ЦБ, налоговые стимулы для инвестиций, которые привлекаются через облигации. Это все подразумевает поддержку государства, конечно, а у государства лишних денег сейчас нет. Увы. Потому и облигации потихоньку перестали восприниматься как инструмент развития, стали, скорее средством «перехватить до получки», закрыть неотложные тактические потребности. А теперь, получается, и эта нехитрая их функция становится доступна не всем. Не бывает чудес, не бывает. Как же мы все ждем, когда денежно-кредитная политика изменится, и на пересохшую землю, наконец, прольется живительный дождь… #столыпин_мнение Подписаться на Столыпин 2.0 | Дзен | MAX | Сайт