Рациональный Капитал

Наступил март — фиксирую результат февраля. Февраль показал простую вещь: портфель растёт не потому, что рынок «даёт», а потому что он выстроен на денежном потоке. Прирост счёта по данным Snowball — 2,49% или 10 213 руб. Почти половину результата обеспечили купоны — 5 033 руб. Рост цен добавил 4 790 руб., продажи — 643 руб. Комиссии и НКД немного снизили итог, но принципиально картину не изменили. По моим расчётам в Excel рост ближе к 3% — база на начало месяца была 317,7 тыс. руб. Важно не само...

Избегайте «пускать корни». В инвестициях это стоит слишком дорого. В жизни нас учат обратному. Стабильность — благо. Привычная среда — безопасность. Свои люди — опора. Корни ассоциируются с надёжностью. Но капитал живёт по другим правилам. Комфорт почти всегда снижает доходность. И речь не о переезде в другой город. Речь о ментальной мобильности. О способности выйти из актива, к которому вы привязались. О готовности признать, что «моё» — не значит «перспективное». Привязанность — это риск, которого нет в отчётах и презентациях...

Сейчас по Аренадате рынок фактически делает ставку на восстановление прибыльности. Цена развернулась раньше отчётности. Ожидание начинает опережать факт. При 72 ₽ инвестор уже платит за маржу около 25%. LTM-отчётность этой маржи не показывает. В таких точках важно не угадывать, а считать. База бизнеса Аренадата — инфраструктурный поставщик решений для работы с данными: аналитическая СУБД, контур Data Lake/Lakehouse, каталог, управление качеством. Это архитектурный слой, который внедряется надолго...

Позитив — один из тех случаев, где операционная динамика и инвестиционный результат расходятся не эпизодически, а на системной основе. Компания растёт, расширяет продуктовую линейку и увеличивает отгрузки, но для акционера это пока не конвертируется в устойчивую доходность. Если разбирать по цифрам, становится понятно почему. База бизнеса и операционные показатели Позитив разрабатывает собственные продукты кибербезопасности. Модель масштабируемая, с высокой долей повторных продаж. По управленческим...

Хаос не опасен сам по себе. Он становится опасным в тот момент, когда начинает выглядеть упорядоченным. Это тот самый миг, когда инвестор перестаёт быть осторожным и начинает быть уверенным. Ирвинг Фишер — профессор экономики Йельского университета, один из самых авторитетных теоретиков своего времени — публично заявил, что рынок акций закрепился на высоких уровнях надолго. Его слушали не из-за титулов. Его слушали потому, что он уже зарабатывал и был уверен, что понимает механику рынка. Через несколько недель рынок пережил крупнейшее крушение в истории...