О рынке

Формулировка здесь важнее, чем кажется. Не тонет, а начинает тонуть. В этот момент ещё нет паники, ещё можно спорить, ещё находятся аргументы, почему всё не так плохо. Именно здесь и принимаются самые дорогие решения — или, что чаще, откладываются. Обычно всё выглядит довольно буднично. Появляются небольшие сигналы, неприятные новости, ухудшение цифр, которые легко объяснить чем угодно. Возникает ощущение, что ситуация контролируема, просто «период такой». И если подождать, то всё обязательно выровняется...

Оптимизм — это ожидание лучшего. Но уверенность даёт только знание того, как поступать в худшем случае. Именно поэтому финансовые решения нельзя принимать, опираясь лишь на оптимистичное ожидание ⚠️ Оптимизм традиционно считается хорошим человеческим качеством. Оптимисты — приятные люди, с которыми легче переживать трудные периоды. В годы Великой депрессии в США даже существовала общенациональная сеть клубов оптимистов, продвигавших простую идею: ситуация изменится к лучшему, если люди будут просто верить, что «жизнь налаживается»...

Высокая доходность в облигациях всегда означает риск. Не бонус. Не подарок. И никогда — случайность ⚠️ Инвестор видит купон, считает доходность — и покупает. Баланс, долги, устойчивость бизнеса, чувствительность к ставкам остаются за скобками. А именно там обычно и лежит ответ на вопрос, почему доходность выше рынка. Эмитент и рынок не раздают деньги просто так. Если бумага заметно доходнее аналогов, значит, в неё уже зашит сценарий, который кто-то считает возможным. Иногда это проблемы с ликвидностью...

🔥 Прогноз на 2026 год: что будет работать на рынке Последние два года стали холодным душем для тех, кто привык смотреть на рынок «через дивиденды и фундаментал». Большинство крупных акций вели себя рвано: просадки глубже роста, тренды ломаются, движение непредсказуемое. На этом фоне особенно ясно видно, какие инструменты действительно работают. 🟦 Что может показать себя лучше рынка 🟡 GOLD (рублёвый ETF на золото) Золото остаётся редким примером стабильного восходящего тренда: 📈 плавный рост...

Сегодня рассмотрю инструменты, показавшие наиболее перспективные метрики в моих предыдущих разборах. И добавлю … ETF ВТБ GOLD. В этот раз взял горизонт подлиннее – в 3 года, больше не получится из-за возраста ETF LQDT и GOLD. Ну а LSNGP – он и так растет все время ) Есть привычка опираться на клише: LQDT — «почти депозит», GOLD — «волатильный защитный актив», LSNGP — «дивидендная машина», не зеленая, ну да и ладно. Но когда смотришь на реальные цифры: доходности по окнам, волатильность, VaR/ES, максимальные просадки, Sharpe/Sortino — картина меняется...

Легкий субботний пост в конце ноября 2025 г. Констатирую актуальную доходность фондов ликвидности по периодам на сейчас, как есть. За три месяца безриск порядка 17%. Вот де-факто ориентир безрисковой ставки Rf для расчетов доходностей в горизонте на полгода...