2024

25 октября 2024 года ЦБ повысил ключевую ставку с 19 до 21%. Мы оцениваем повышение ставки как правильный (и даже несколько запоздалый) шаг. Однако у многих людей к такой оценке возникают вопросы. Попробуем эти вопросы сформулировать: Далее разберём эти вопросы по порядку. Вопросы: 1. Высокие ставки и рост ВВП 2. Высокие ставки и возможности получения кредитов предприятиями 3. Высокие ставки и инвестиции 4. Высокие ставки и финансовый результат предприятий Резюме Начнём с первого вопроса: не подавляют ли высокие ставки экономический рост? Ответ – не подавляют...

В рейтинге долгоправителей Владимир Путин в сентябре обошёл Александра I Благословенного и поднялся на 11 строчку. Источник фото: https://www.kp.ru/daily/26310.4/3188686/ Победитель Наполеона находился у власти 9 018 дней. А Владимир Путин (по состоянию на 7 ноября 2024 года) уже 9 078 дней. Следующее изменение в рейтинге произойдёт 11 января 2026 года. В этот день Владимир Путин сможет обойти в рейтинге Александра II Освободителя, и войти в десятку нашего рейтинга. О дальнейших перспективах Владимира Путина в рейтинге см...

Общеизвестно, что во время Великой депрессии в США цены падали, наблюдалась дефляция. И поэтому вопрос в заголовке выглядит как издёвка -- какая же инфляция, когда цены падают? Но это как посмотреть. Обычно инфляцией называют рост цен на товары. И реакция людей на такой рост цен известна -- люди пытаются свои деньги спасти, потому что их покупательная способность падает. Бегут и покупают, кто гречку, кто доллар, кто холодильник. (Кстати, от этого спасает высокая ставка, см. "Как ставка подавляет инфляцию")...

Если коротко, то возвращение в застой. Подробности далее. ЦБ опубликовал пространный документ под названием "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026-27 годов (проект)". Далее будем называть его для краткости "Основные направления" или ОНДКП. ЦБ сообщает: "В Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики Банк России ежегодно раскрывает цели и подходы к проведению денежно-кредитной политики (ДКП), свой взгляд на текущее состояние экономики и прогнозы ее развития в среднесрочной перспективе...

Это одна из самых больших загадок в макроэкономике. Мы её сейчас разгадаем. Уильям Филлипс на основе эмпирических данных по Англии за 1861—1957 годы обнаружил, что чем выше инфляция, тем ниже безработица. И наоборот, чем ниже инфляция, тем выше безработица. (Сразу оговоримся, что это упрощение. Филлипс, вообще-то исследовал не инфляцию, а рост зарплат. Но за него потом всё упростили до безобразия). Удивительно, но такую же зависимость обнаружили и в США. Поэтому экономисты стали считать, что рост инфляции -- это хорошо, потому что ведёт к снижению безработицы...

В моей статье "Совет экономическому совету" в 2016 году я спрогнозировал, что удвоение ВВП 2000 года произойдёт, когда реальная денежная масса вырастет в 1,8 раза от своих значений 2016 года. Вот цитата: "расчёт показывает, что для удвоения ВВП 2000 года текущую реальную денежную массу необходимо нарастить в 1,8 раза (50 трлн./27,1 трлн)" С тех пор прошло 8 лет. Сбылся ли мой прогноз? Прогноз сбылся Реальная денежная масса (в ценах 2014 года) на 1 мая 2024 года впервые достигла 50 трлн. рублей...