Прогнозы ВВП

Центробанк в апреле 2025 выдал свой обновлённый прогноз до 2027 года, а Росстат выдал данные по ВВП в 2024 году. Кроме того, известна траектория роста денежной массы и инфляции на 1 июня, а также предварительная оценка Росстата роста ВВП в 1 квартале 2025 года. Исходя из этих новых данных мы пересчитали (уточнили) прогноз ВВП на ближайшие три года. Итоги расчётов приведены в таблице 1. Таблица 1. По базовому прогнозу ВВП в 2025 году вырастет на 1,8%. В 2026 и 2027 годах рост составит 2,0% и 1,2%, соответственно...

Появились данные Росстата по росту ВВП в 2024 году: +4,1%. Уточнены данные по ВВП за 2022 и 2023 год. Наши прогнозы в 2022-24 годах оказался точнее других. В 2025 году мы ожидаем рост ВВП на 3,5% до 148,9 трлн рублей в ценах 2021 года. Далее обо всём по порядку. Росстат 7 февраля опубликовал данные за 2024 год: российский ВВП вырос на 4,1%. Одновременно были уточнены оценки по ВВП за 2023 год (улучшена с 3,6 до 4,1%) и 2022 год (ухудшена с -1,2% до -1,4%), см. таблицу. С учётом изменений 2022 и 2023 годов и первой оценки ВВП 2024 года, картина выглядит, как показано на графике ниже...

Центробанк выдал свой обновлённый прогноз до 2026 года, а Росстат выдал данные по ВВП в 2023 году. Исходя из этих новых данные попробуем пересчитать (уточнить) прогноз ВВП на ближайшие три года. Итоги расчётов приведены в таблице 1. Таблица 1. По базовому прогнозу ВВП в 2024 году вырастет на 4,5%. В 2025 и 2026 годах рост будет замедляться до 3,5% и 1,2%, соответственно. Далее раскрывается логика прогноза и приводятся расчёты. Инфляция и денежная масса Фактические данные по инфляции и денежной массе известны на 1 февраля...

Мои читатели видят, как ЦБ резко снижает темпы роста реальной денежной массы. И спрашивают: как же это стыкуется с тем, что ВВП в 2024 году будет расти хорошими темпами? Разберёмся. ЦБ задаёт динамикой реальной денежной массы потенциальный объём ВВП. Его легко рассчитать из реальной денежной массы, на графике ниже он обозначен как расчётный ВВП ("Расчёт по РДМ"). И именно этот расчётный ВВП из-за денежного зажима ЦБ начинает замедляться (красные стрелки становятся всё более пологими). Фактический ВВП (голубая линия на графике) в обычной ситуации следует за расчётным...

За изменением прогнозов любопытно следить в динамике. Банк России 15.09.2023 выдал свой прогноз роста ВВП в 2024 году на 1% (середина прогнозного диапазона 0,5-1,5%). В октябре 2023 он оставил этот свой прогноз без изменений. МВФ в своём октябрьском прогнозе ожидал рост российского ВВП в 2024 году на 1,1%. Но уже в январе 2024 года пересмотрел свой прогноз до +2,6%. Всемирный банк в своём октябрьском прогнозе прогнозировал рост ВВП России в 2024 году на 1,3%. В январе 2024 года он оставил этот прогноз без изменений...

По итогам января (= на 1 февраля 2024) рост реальной денежной массы составил 10,9%. Мы уже писали, как пользоваться "таблицей умножения ВВП" для прогнозов, которые оказываются точнее прогнозов ЦБ и правительства. Применим эту упрощённую методику к текущим данным. Итак, среднегодовой рост РДМ на 1 февраля составляет 16%. По таблице умножения ВВП такой динамике РДМ соответствует рост ВВП на 4,5%. Среднегодовой рост РДМ был максимальным на 1 декабря (16,2%), а сейчас уже замедляется. Простое продление текущего тренда даёт результат 13,8% на конец 2024 года...