Грамотные инвестиции: 10+ лет личного опыта

Важным моментом при управлении собственными инвестициями является поддержание выбранного уровня риска. Рассмотрим это подробнее. Представим, что у нас есть реальный инвестиционный портфель с равными частями четырех его компонентов. Т.е. каждый актив занимает по 25%. Довольно скоро мы заметим, что это соотношение меняется: допустим, один актив растет медленнее, второй быстрее. Третий или четвертый уменьшают свои доли (или наоборот). ⚡️ Результатом будет изменение риска портфеля. Например, при сильном росте 25% акций или золота их новая доля может стать 35%...

Корреляцию обычно рассматривают вместе с диверсификацией. Можно сказать, что это родные сестры, но не один человек. Чтобы лучше объяснить различия, я решил сделать отдельную статью. Под диверсификацией обычно имеют в виду набор различных ценных бумаг в различном соотношении. Это стратегия. А вот оценить эффективность этой стратегии помогает понятие корреляции. 👉 Корреляция учитывает поведение активов относительно друг друга. Это свойство. Взаимосвязь активов измеряется коэффициентом корреляции,...

В одной из своих прошлых статей я говорил про риски. Инвестиционный риск бывает системным и несистемным. Системный риск также называют рыночным - он присущ рынкам в целом и его нельзя избежать. А вот несистемный риск характеризует лишь отдельные компании или отрасли. И от него можно избавиться диверсификацией, т.е. покупая пул ценных бумаг. Графически оба вида рисков можно показать так: 💬 Один из первых вопросов, который можно здесь обсудить: какое число бумаг необходимо для близкого приближения кривой к рыночному риску? Вообще для диверсификации достаточно примерно 20-30 бумаг...

В этой статье я хочу поговорить о практике инвестирования для россиян. Не секрет, что купить акции Сбера или например Apple напрямую нельзя - офис Сбера вам их не продаст. Акции и другие ценные бумаги торгуются на фондовых биржах (которые есть агрегатор общего спроса и предложения). Поэтому первая задача инвестора состоит в заключении договора с посредником, имеющим туда доступ - в большинстве случаев с брокером. И тут начинается развилка, поскольку в разных странах действуют свои фондовые биржи с различными вариантами доступа...

БПИФ (Биржевой паевой инвестиционный фонд) — это «российский ответ» западному ETF. По сути, это тот же готовый портфель активов (акций, облигаций или золота), который торгуется на бирже и упакован в одну ценную бумагу — пай. Покупая его, можно стать владельцем крошечной доли сразу всех компаний, входящих в индекс. Можно сказать, что это продвинутая версия появившихся еще в 1990-е паевых фондов, "ПИФ 2.0". Пассивных индексных БПИФ сейчас около 60% - остальная часть управляется активно. Несмотря на...

Это шестая из серии статей про биржевые фонды ETF. Пять первых: О чем пойдет речь? Здесь я попробую дать ответы на часто возникающие вопросы про биржевым фондам. Часть этих ответов можно найти в статьях выше, часть обсуждается только здесь. В какие активы можно инвестировать через ETF? Сам по себе биржевой фонд это по сути оболочка, которая делает возможным обращение на бирже самых разнообразных активов. Т.е. через ETF можно вложиться в различные наборы акций, трасты недвижимости, требуемые виды облигаций (государственные, корпоративные, с защитой от инфляции...

Это пятая из серии статей про биржевые фонды ETF. Четыре первых: Сегодня речь пойдет о плечевых фондах ETF, т.е. использующих кредитное плечо. Их также иногда называют фондами с левериджем, дословно переводя английский термин (Leveraged ETFs). Плечевой ETF — это биржевой фонд, который стремится увеличить дневную доходность базового индекса или актива в 2 или 3 раза. Почти всегда в случае плечевых фондов имеют в виду фонды акций (недвижимости). Т.е. кредитное плечо здесь бывает двух- или трехкратным (2х или 3х фонды)...

Это четвертая из серии статей про биржевые фонды ETF. Три первых: Сегодня речь о закрытии и банкротстве биржевых фондов. В первом случае ситуация бывает разная, но обычно она не критичная. А вот во втором варианте инвестор может потерять все или почти все свои средства. ETF — это фонды, которые торгуются на биржах как акции. Несмотря на популярность ETF как инвестиционного продукта, закрытие ETF - нормальное явление, особенно для нишевых, экзотических или невостребованных фондов. Основные причины закрытия: 1...

Это третья из серии статей про биржевые фонды ETF. Две первых: Биржевые фонды обращаются в основном на американских и европейских биржах. Американские ETF зарегистрированы в США, европейские - в Европе. Поскольку законодательство в этих странах заметно различается, возникает и ряд нюансов, связанных с ETF. Все американские ETF с акциями или облигациями обязаны платить дивиденды, потому что по законам США фонды должны распределять полученные от эмитентов выплаты. Хотя облигации платят купоны, выплаты в рамках ETF все равно называются дивидендами...

Это вторая из серии статей про биржевые фонды ETF. Первую читайте здесь: ☝️ Арбитражный механизм — это «сердце» индустрии ETF. Именно он позволяет рыночной цене биржевого фонда (Price) оставаться максимально близкой к стоимости активов фонда (Net Asset Value, NAV). Эта стоимость также называется справедливой ценой фонда. В отличие от обычных акций, количество паев ETF не фиксировано. Они создаются и погашаются в зависимости от спроса через процесс, называемый механизмом создания и погашения (Creation / Redemption)...

Биржевые инвестиционные фонды (ETF — Exchange-Traded Funds) совершили настоящую революцию в мире финансов, сделав доступными инвестиции по всему миру в несколько кликов. Эти фонды, как и их российские аналоги, прекрасно подходят для создания разнообразных портфелей. 📈 Большинство ETF отслеживает рыночные индексы. Индекс - это рыночная котировка, показывающая совокупное движение множества бумаг (допустим, акций). Инвестировать непосредственно в индекс нельзя, а вот в биржевой фонд, который его отслеживает - без проблем...

В прошлой статье про рыночную доходность мы считали прибыль или убыток активов. Однако в реальном портфеле как правило происходят периодические вводы и выводы средств, которые тоже влияют на доходность. Это влияние может быть мало, если сразу внесена крупная сумма, а вводы и выводы гораздо меньше нее. Зато если второй взнос заметно крупнее первого, то он гораздо больше влияет на результат... таким образом, у нас появляются две возможности для оценки доходности. ⌚ TWR (Time-Weighted Return) исключает влияние ваших пополнений и изъятий, оценивая инвестиционную стратегию в целом...