Грамотные инвестиции: 10+ лет личного опыта

Сегодня Московская биржа — это не просто место, где покупают акции и облигации. Это инфраструктура, через которую ежедневно проходят триллионы рублей, а сделки совершаются за миллисекунды. Но ее история началась задолго до компьютеров и даже... электричества. Купеческая Москва с западными новшествами не спешила. Официально Московская биржа открылась в 1839 году как товарная, десятилетиями набирая обороты. В середине 1870-х биржа была расширена и к началу XX века превратилась в мощнейший фондовый центр Российской империи, уступая лишь Санкт-Петербургской бирже...

Большинство российских инвесторов знают только про Московскую биржу, где торгуются акции Сбербанка, Лукойла или Яндекса. Многие также слышали про биржу СПБ. Но за пределами биржевого стакана существует огромный мир бизнесов помельче и внебиржевых сделок с ними (OTC — Over The Counter). По капитализации такие сделки, конечно, уступают биржевым, но вот число компаний заметно выше. Интересно, что некоторые известные российские компании некоторое время торговались именно на внебиржевом рынке до выхода на биржу...

Волатильность — это показатель того, насколько сильно и быстро цена отклоняется от своего среднего значения. Если стоимость чего-либо изменяется плавно, его волатильность считается низкой. Представьте два актива. Первый за год колеблется в диапазоне от 100 до 105 долларов. Второй за тот же период успевает вырасти со 100 до 180 долларов, а затем упасть до 90. Очевидно, что второй актив значительно более волатилен. Для новичка на рынке волатильность зачастую генератор страха и спонтанных действий. Для разумного инвестора — источник возможностей...

Про диверсификацию слышал, наверное, каждый инвестор. Один из весьма частых советов в инвестициях звучит так: «диверсифицируйте капитал по валютам». Часть денег держите в долларах, часть — в евро, еще часть — в фунтах или швейцарских франках. Логика понятна: если одна валюта ослабнет, другая компенсирует потери. Но что, если мы покупаем биржевой фонд ETF? Инвестор может купить его за евро на европейской бирже и быть уверенным, что теперь его капитал «в евро». Однако внутри такого фонда могут находиться американские акции, номинированные в долларах...

Исламские финансы долго воспринимались как нишевая альтернатива для стран Персидского залива. Но сегодня это рынок объемом более $5 трлн, где работают крупнейшие мировые банки, а исламские ETF торгуются на биржах Европы, Нью-Йорка и Дубая. Интерес к ним растет не только среди мусульман: многие инвесторы рассматривают исламские принципы как разновидность «этического инвестирования» — без чрезмерного долга, спекуляций и токсичных отраслей. Основа исламских инвестиций — соответствие нормам шариата...

Что такое ликвидность? В общем случае это скорость превращения актива в деньги (или обмена на другой товар) без потери его рыночной стоимости. Рынок при этом может быть разный: автомобильный, валютный, продуктовый, недвижимости и пр. Вместе с ликвидностью часто употребляются: Ликвидность в целом определяется общей востребованностью (спросом), уникальностью и уровнем цены актива. Скажем, с редкой коллекционной монетой придется бегать по нумизматам - и если деньги нужны «прямо сейчас», за нее предложат меньше реальной цены (низкая ликвидность)...

SIPC — это американская некоммерческая организация, задача которой в защите инвесторов от банкротства брокеров. Полное название — Securities Investor Protection Corporation. Она была создана в 1970 году после серии кризисов на фондовом рынке США. В начале 2010-х как минимум несколько американских брокеров давали возможность россиянам открыть у них счет онлайн. После 2014 года это число стало сокращаться и на сегодня у россиян (пока что) остался чуть ли не единственный, хотя и очень крупный брокер из США - Interactive Brokers...

Мировой рынок долговых инструментов и облигаций невозможно представить без оценок кредитного риска. Этим занимаются три доминирующих агентства: Они оценивают кредитоспособность компаний, банков, регионов, государств и финансовых инструментов, то есть вероятность того, что заемщик выполнит свои обязательства. Процесс во всех трех агентствах выстроен примерно одинаково, но имеет свои нюансы. 🪜 Этапы: Если совсем коротко, то сначала компания-эмитент подает запрос. Агентство назначает группу аналитиков, которые изучают отчетность, рыночную долю, качество менеджмента и макроэкономические риски...

Пузырь доткомов конца 1990-х — один из самых показательных эпизодов в истории финансовых пузырей. Он наглядно демонстрирует, как технологическая революция, подкреплённая оптимизмом инвесторов, может привести к стремительному росту акций — и столь же стремительному их падению. Вторая половина 1990-х годов в США была временем мощного экономического подъёма. Экономика росла, инфляция и безработица снижались (еще с начала 1980-х), а производительность увеличивалась. На этом фоне стремительно развивался интернет — технология, которая казалась способной изменить весь мир...

Тактическое распределение активов — это подход, при котором допускаются отклонения от базовой структуры портфеля, чтобы воспользоваться рыночными возможностями. Первые два варианта: Это не полный отказ от дисциплины (как в динамическом подходе), но и не четкое следование плану (как в стратегическом). Это условная середина: аккуратное вмешательство в портфель, когда на это есть веские причины. Искусство слегка отступить от плана, не разрушив его. В основе у тактика всегда есть стратегический портфель с разными классами активов: например, классический из 60% акций и 40% облигаций...

Представьте, что инвестиционный портфель — это парусник. Стратегическое распределение из прошлой статьи — это ваш заранее проложенный курс на карте. Вы решили идти на юг, и что бы ни случилось, придерживаетесь этого направления, лишь изредка подправляя паруса (делая ребалансировку). Динамическое распределение активов — это работа капитана, который постоянно следит за горизонтом. Если он видит приближающийся шторм, он сворачивает паруса и уходит в тихую гавань. Если дует попутный ветер — он выжимает из него максимум...

Если представить инвестирование как строительство дома, то стратегическое распределение активов - это его архитектурный план. Любой, даже типовой блочный дом, создается из многих материалов; индивидуальный проект здания предлагает почти бесконечные варианты по их сочетанию. Но если у дома плохо с фундаментом, то самые красивые двери и окна будут бесполезны. Другое частое сравнение стратегического распределения: кулинарное блюдо. Его отдельные компоненты могут быть более или менее съедобны сами по себе, но именно их грамотное сочетание обеспечивает максимальный эффект...