Грамотные инвестиции: 10+ лет личного опыта

Мировой рынок долговых инструментов и облигаций невозможно представить без оценок кредитного риска. Этим занимаются три доминирующих агентства: Они оценивают кредитоспособность компаний, банков, регионов, государств и финансовых инструментов, то есть вероятность того, что заемщик выполнит свои обязательства. Процесс во всех трех агентствах выстроен примерно одинаково, но имеет свои нюансы. 🪜 Этапы: Если совсем коротко, то сначала компания-эмитент подает запрос. Агентство назначает группу аналитиков, которые изучают отчетность, рыночную долю, качество менеджмента и макроэкономические риски...

Пузырь доткомов конца 1990-х — один из самых показательных эпизодов в истории финансовых пузырей. Он наглядно демонстрирует, как технологическая революция, подкреплённая оптимизмом инвесторов, может привести к стремительному росту акций — и столь же стремительному их падению. Вторая половина 1990-х годов в США была временем мощного экономического подъёма. Экономика росла, инфляция и безработица снижались (еще с начала 1980-х), а производительность увеличивалась. На этом фоне стремительно развивался интернет — технология, которая казалась способной изменить весь мир...

Тактическое распределение активов — это подход, при котором допускаются отклонения от базовой структуры портфеля, чтобы воспользоваться рыночными возможностями. Первые два варианта: Это не полный отказ от дисциплины (как в динамическом подходе), но и не четкое следование плану (как в стратегическом). Это условная середина: аккуратное вмешательство в портфель, когда на это есть веские причины. Искусство слегка отступить от плана, не разрушив его. В основе у тактика всегда есть стратегический портфель с разными классами активов: например, классический из 60% акций и 40% облигаций...

Представьте, что инвестиционный портфель — это парусник. Стратегическое распределение из прошлой статьи — это ваш заранее проложенный курс на карте. Вы решили идти на юг, и что бы ни случилось, придерживаетесь этого направления, лишь изредка подправляя паруса (делая ребалансировку). Динамическое распределение активов — это работа капитана, который постоянно следит за горизонтом. Если он видит приближающийся шторм, он сворачивает паруса и уходит в тихую гавань. Если дует попутный ветер — он выжимает из него максимум...

Если представить инвестирование как строительство дома, то стратегическое распределение активов - это его архитектурный план. Любой, даже типовой блочный дом, создается из многих материалов; индивидуальный проект здания предлагает почти бесконечные варианты по их сочетанию. Но если у дома плохо с фундаментом, то самые красивые двери и окна будут бесполезны. Другое частое сравнение стратегического распределения: кулинарное блюдо. Его отдельные компоненты могут быть более или менее съедобны сами по себе, но именно их грамотное сочетание обеспечивает максимальный эффект...