Грамотные инвестиции: 10+ лет личного опыта

Это третья из серии статей про биржевые фонды ETF. Две первых: Биржевые фонды обращаются в основном на американских и европейских биржах. Американские ETF зарегистрированы в США, европейские - в Европе. Поскольку законодательство в этих странах заметно различается, возникает и ряд нюансов, связанных с ETF. Все американские ETF с акциями или облигациями обязаны платить дивиденды, потому что по законам США фонды должны распределять полученные от эмитентов выплаты. Хотя облигации платят купоны, выплаты в рамках ETF все равно называются дивидендами...

Это вторая из серии статей про биржевые фонды ETF. Первую читайте здесь: ☝️ Арбитражный механизм — это «сердце» индустрии ETF. Именно он позволяет рыночной цене биржевого фонда (Price) оставаться максимально близкой к стоимости активов фонда (Net Asset Value, NAV). Эта стоимость также называется справедливой ценой фонда. В отличие от обычных акций, количество паев ETF не фиксировано. Они создаются и погашаются в зависимости от спроса через процесс, называемый механизмом создания и погашения (Creation / Redemption)...

Биржевые инвестиционные фонды (ETF — Exchange-Traded Funds) совершили настоящую революцию в мире финансов, сделав доступными инвестиции по всему миру в несколько кликов. Эти фонды, как и их российские аналоги, прекрасно подходят для создания разнообразных портфелей. 📈 Большинство ETF отслеживает рыночные индексы. Индекс - это рыночная котировка, показывающая совокупное движение множества бумаг (допустим, акций). Инвестировать непосредственно в индекс нельзя, а вот в биржевой фонд, который его отслеживает - без проблем...

В прошлой статье про рыночную доходность мы считали прибыль или убыток активов. Однако в реальном портфеле как правило происходят периодические вводы и выводы средств, которые тоже влияют на доходность. Это влияние может быть мало, если сразу внесена крупная сумма, а вводы и выводы гораздо меньше нее. Зато если второй взнос заметно крупнее первого, то он гораздо больше влияет на результат... таким образом, у нас появляются две возможности для оценки доходности. ⌚ TWR (Time-Weighted Return) исключает влияние ваших пополнений и изъятий, оценивая инвестиционную стратегию в целом...

Инвестор должен знать свою доходность, которая на рынке имеет некоторую специфику. Здесь работает правило "сложного процента", когда начисленные проценты добавляются к исходной сумме и новое начисление происходит на увеличенный капитал. 📈 Поэтому на рынках как правило считают не арифметическую, а геометрическую доходность. При этом стоимость ценных бумаг всегда выше нуля, а вот доходность бывает и отрицательной - есть с чем разобраться. Важно помнить, что доходность тесно связана с риском. Подробную статью о рисках читайте здесь...