Рыночные стратегии

Тактическое распределение активов — это подход, при котором допускаются отклонения от базовой структуры портфеля, чтобы воспользоваться рыночными возможностями. Первые два варианта: Это не полный отказ от дисциплины (как в динамическом подходе), но и не четкое следование плану (как в стратегическом). Это условная середина: аккуратное вмешательство в портфель, когда на это есть веские причины. Искусство слегка отступить от плана, не разрушив его. В основе у тактика всегда есть стратегический портфель с разными классами активов: например, классический из 60% акций и 40% облигаций...

Представьте, что инвестиционный портфель — это парусник. Стратегическое распределение из прошлой статьи — это ваш заранее проложенный курс на карте. Вы решили идти на юг, и что бы ни случилось, придерживаетесь этого направления, лишь изредка подправляя паруса (делая ребалансировку). Динамическое распределение активов — это работа капитана, который постоянно следит за горизонтом. Если он видит приближающийся шторм, он сворачивает паруса и уходит в тихую гавань. Если дует попутный ветер — он выжимает из него максимум...

Если представить инвестирование как строительство дома, то стратегическое распределение активов - это его архитектурный план. Любой, даже типовой блочный дом, создается из многих материалов; индивидуальный проект здания предлагает почти бесконечные варианты по их сочетанию. Но если у дома плохо с фундаментом, то самые красивые двери и окна будут бесполезны. Другое частое сравнение стратегического распределения: кулинарное блюдо. Его отдельные компоненты могут быть более или менее съедобны сами по себе, но именно их грамотное сочетание обеспечивает максимальный эффект...

Усреднение стоимости активов - это стратегия, при которой вы инвестируете фиксированную сумму денег через равные промежутки времени, независимо от цены актива. В англоязычной литературе этот метод называют Dollar-Cost Averaging (DCA). Термин ввел легендарный Бенджамин Грэм в 1949 году в книге «Разумный инвестор». Он называл это «единственным способом для обычного человека избежать ошибок со временем сделок». Возьмем некоторую сумму, скажем 5 000$. Разделим ее на пять равных частей по 1 000$ и будем в начале каждого месяца покупать на них акции...

Важным моментом при управлении собственными инвестициями является поддержание выбранного уровня риска. Рассмотрим это подробнее. Представим, что у нас есть реальный инвестиционный портфель с равными частями четырех его компонентов. Т.е. каждый актив занимает по 25%. Довольно скоро мы заметим, что это соотношение меняется: допустим, один актив растет медленнее, второй быстрее. Третий или четвертый уменьшают свои доли (или наоборот). ⚡️ Результатом будет изменение риска портфеля. Например, при сильном росте 25% акций или золота их новая доля может стать 35%...

В одной из своих прошлых статей я говорил про риски. Инвестиционный риск бывает системным и несистемным. Системный риск также называют рыночным - он присущ рынкам в целом и его нельзя избежать. А вот несистемный риск характеризует лишь отдельные компании или отрасли. И от него можно избавиться диверсификацией, т.е. покупая пул ценных бумаг. Графически оба вида рисков можно показать так: 💬 Один из первых вопросов, который можно здесь обсудить: какое число бумаг необходимо для близкого приближения кривой к рыночному риску? Вообще для диверсификации достаточно примерно 20-30 бумаг...