В этом посте мы приводим ключевые и актуальные характеристики всех наших биржевых фондов облигаций. В таблице и на графике ниже представлены средние сроки до погашения, эффективные доходности, а также показатели кредитного качества фондов.
Изменение цен паев за месяц:
- GOOD: +1,26%
- BNDA: +0,83%
- BNDB: +0,77%
- BNDC: +0,43%
- BOND: +1,38%
Для сравнения рядом приведены ориентиры по безрисковым инструментам — доходности ОФЗ и банковских депозитов на сопоставимых сроках размещения.
Что важно знать о фондах
- GOOD ETF - фонд, «улучшающий» денежный рынок через инвестиции в короткие корпоративные облигаций.
GOOD — фонд коротких корпоративных облигаций, который можно рассматривать как альтернативу денежному рынку с потенциально более высокой доходностью.
Он ориентирован на инвесторов, которым важно сохранить гибкость: средства могут понадобиться в любой момент, но при этом есть желание получать доходность выше классических краткосрочных инструментов. Оптимальный горизонт вложений — от нескольких месяцев.
Портфель фонда постоянно обновляется: в нем находятся облигации со сроком обращения преимущественно до одного года. По мере погашения выпусков фонд заменяет их новыми короткими бумагами, поддерживая средний срок около полугода. Благодаря этому GOOD остается «постоянно коротким» инструментом без фиксированной даты погашения/выкупа.
Эти фонды построены по принципу отдельных облигаций с заданной датой погашения. Они позволяют инвестору получить поведение, близкое к владению отдельными выпусками облигаций, но в формате диверсифицированного фонда.
Купонные поступления автоматически реинвестируются внутри фонда, что повышает эффективность управления капиталом. При этом сами фонды продолжают существовать и после целевой даты — она постепенно переносится вперед. Поэтому инвестору, который хочет завершить инвестицию к определенному сроку, имеет смысл продать паи ближе к соответствующей дате.
Текущие целевые даты фондов:
- BNDB — 1 декабря 2026 года
- BNDC — 1 декабря 2027 года
- BNDA — 1 декабря 2028 года
Такие фонды могут быть полезны инвесторам, которые:
- заранее знают, когда понадобятся деньги;
- хотят снизить влияние колебаний процентных ставок;
- формируют «лестницу» облигационных инвестиций на несколько лет вперед.
По мере приближения к целевой дате средний срок жизни облигаций внутри фонда сокращается, а чувствительность к изменениям ставок постепенно уменьшается. Это связано с тем, что цены облигаций естественным образом стремятся к номиналу ближе к погашению.
Структура портфелей построена таким образом, чтобы большинство облигаций погашалось или выкупалось вблизи соответствующей целевой даты фонда. Все денежные поступления также направляются в бумаги с аналогичным горизонтом.
За счет этого фонды постепенно становятся менее волатильными по мере сокращения срока до погашения.
- BOND ETF - индексный фонд, инвестирующий в облигации "среднего" рынка с рейтингами от A+ до BB+ на всех сроках (кроме самых коротких).
BOND — индексный фонд облигаций широкого рынка, включающий бумаги с рейтингами от A+ до BB+ на различных сроках обращения, за исключением самых коротких выпусков.
В отличие от фондов с целевой датой, BOND не предполагает удержания облигаций до погашения и поэтому не предназначен для инвестиций под конкретную дату или для краткосрочного размещения средств.
Основная задача фонда — долгосрочное участие в рынке облигаций с потенциально более высокой ожидаемой доходностью. Поэтому он может выступать частью стратегического портфеля наряду с акциями и другими классами активов.
Средний срок и дюрация фонда меняются вместе с рынком облигаций, поэтому на графике BOND обычно располагается в средней части кривой сроков и доходностей.
======
Читайте также:
... и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telregram и MAX